Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Индекс Арсагеры

Индекс Арсагеры — это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса ММВБ от его фактического значения.

Расчетная капитализация ММВБ/Фактическая капитализация ММВБ = Индекс Арсагеры = Фундаментальное значение ММВБ/Фактическое значение ММВБ

10 023 млрд руб./10 260 млрд руб. = -2,31% = 2138,42/2189,07

дата расчета: 16 января 2017

Новости эмитентов

10.01.2017 Прибыль ОАО "Акрон" за 3 квартал 2016 года 15 237 млн рублей

20.12.2016 Прибыль ПАО "Московский кредитный банк" за 3 квартал 2016 года 8 342 000 тыс рублей

20.12.2016 Прибыль Русагро за 3 квартал 2016 года 11 203 487 тыс рублей

20.12.2016 Прибыль ОАО Корпорация ВСМПО-АВИСМА за 3 квартал 2016 года 21 096 000 тыс рублей

20.12.2016 Прибыль "Яндекс Н.В." за 3 квартал 2016 года 6 828 млн рублей

Все новости

Архив значений(скачать архив)

16.01.2017 -2,31%
13.01.2017 -1,99%
12.01.2017 -2,85%
11.01.2017 -4,32%
10.01.2017 -5,13%

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов с коэффициентом 1,5[1] позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

[1] Как показывают исследования требуемая доходность по долевым инструментам в 1,5 раза превышает доходность долговых. Данный коэффициент влияет на расположение нулевой отметки на оси Y графика «Индекс Арсагеры», сама форма графика при изменении коэффициента не меняется.

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс ММВБ, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса ММВБ по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса ММВБ;

E — прибыль компаний, входящих в индекс ММВБ (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса ММВБ на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и ММВБ, рассчитывается фундаментальное значение индекса ММВБ.


Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий

 УК «Арсагера» 19 декабря 2012 в 16:21

С 18 декабря база расчета индекса ММВБ была расширена до 50 ценных бумаг.

0  0

 УК «Арсагера» 19 сентября 2012 в 11:02

C 18 сентября изменилась база расчета индекса ММВБ. Базу покинула компания «Газпром нефть» и включена АФК «Система». Также были обновлены ограничивающие коэффициенты. Напомним, что в индексе ММВБ и индексе Арсагеры учитываются только акции в свободном обращении (фри-флоат), а по некоторым акциям еще и с определенным коэффициентом (по Газпрому, Лукойлу, Сбербанку, Сургутнефтегазу, Роснефти, Уралкалию).

0  0

 УК «Арсагера» 18 сентября 2012 в 16:23

Это упрощенное выражение, для простоты мы выражаем коэффициент превышения расчетной капитализации над фактической (1,5630) в процентах, то есть 56,30%.

0  0

 CVI 18 сентября 2012 в 11:01

Идея здравая.
Но математически выражение "8 286 млрд руб./5 300 млрд руб. = 56,30% = 2392,47/1530,36" некорректно. Поправьте.

+1  0

 УК «Арсагера» 18 мая 2012 в 15:25

Фактическая капитализация ММВБ — это произведение акций эмитента, которые участвуют в расчете индекса, на цену этих акций по итогам торгового дня.

Расчетная капитализация ММВБ рассчитывается по следующей формуле: годовая скользящая прибыль ММВБ/(процентная ставка по ОФЗ*1,5). То есть Pфунд (расчетная капитализация) = E/(E/P).

0  0

 Гребенкин Евгений 18 мая 2012 в 14:53

Как рассчитываются расчетная капитализация индекса и фактическая?
Фактическая капитализация ММВБ - это значение индекса ММВБ или это капитализация акций входящих в индекс ММВБ при данных ценах.
Как рассчитывается расчетная капитализация? Какие цены берутся?

0  0

 Александр 5 мая 2012 в 11:27

Т.е. получается, что сейчас рынок перепродан. Но тогда бывают моменты, когда он перекуплен. Видимо индикатор в этих случаях д.б. ниже или около 0? Но, если проверить, в этих точках рынок редко когда был перекуплен. Т.е. индикатор работает эффективно только на перепроданности?

0  0

 УК «Арсагера» 28 апреля 2012 в 16:16

На днях изменилась база расчета индекса ММВБ. Базу покинул «ОГК-3» (у которого в расчете индекса Арсагеры была отрицательная прибыль - -800 млн руб) и включен «Э.ОН Россия» (прибыль — 14 304 млн руб. за 2011 год).


Сейчас прибыль, компаний входящих в индекс ММВБ — 3,7 трлн рублей (почти по всем компаниям данные за 2011 год). При этом прибыль, которая приходится на акции участвующие в расчете индекса — 1 трлн руб. Напомним, что в индексе ММВБ и индексе Арсагеры учитываются только акции в свободном обращении (фри-флоат), а по некоторым акциям еще и с определенным коэффициентом (по Газпрому, Лукойлу, Сбербанку).

0  0

 Женя 4 апреля 2012 в 17:34

А попробуйте таким же способом посчитать индекс для других стран (пусть тех же БРИКС).....

0  0

 УК «Арсагера» 4 апреля 2012 в 15:28

Олег, спасибо за комментарий, мы изменили отображаемую размерность. Однако отметим, что из-за округления отображаемых данных выражение все равно может казаться "математически неверным".

0  0

 Олег 30 марта 2012 в 01:09

Уравнение "8 трлн руб./6 трлн руб. = 27,98% = 1945,78/1520,37" математически не верно, поправьте пжл.

0  0

 УК «Арсагера» 27 марта 2012 в 12:14

Андрей, спасибо за Ваш комментарий. Мы полностью разделяем Вашу точку зрения, работа над графиками еще будет продолжена, мы постараемся совместить все три графика, чтобы максимально повысить наглядность.

+5  0

 Андрей 27 марта 2012 в 11:21

Для наглядности, неплохо было бы совместить на одном графике реальный и фундаментальный индекс ММВБ

+1  0
1 2

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта