Индекс Арсагеры

Индекс Арсагеры — это расчетный индекс, который демонстрирует величину отклонения фундаментальной (расчетной) капитализации индекса ММВБ от его фактического значения.

Расчетная капитализация ММВБ/Фактическая капитализация ММВБ = Индекс Арсагеры = Фундаментальное значение ММВБ/Фактическое значение ММВБ

11 223 млрд руб./9 511 млрд руб. = 18,00% = 2441,65/2069,11

дата расчета: 25 сентября 2017

Новости эмитентов

14.09.2017 Прибыль ОАО «Россети» за 2 квартал 2017 года 27 216 млн рублей

14.09.2017 Прибыль ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС» за 2 квартал 2017 года 29 704 млн рублей

14.09.2017 Прибыль ОАО «РусГидро» за 2 квартал 2017 года 22 052 млн рублей

14.09.2017 Убыток ОАО "МегаФон" за 2 квартал 2017 года 6 404 млн рублей

14.09.2017 Прибыль ОАО «Мобильные ТелеСистемы» за 2 квартал 2017 года 27 210 млн рублей

Все новости

Архив значений (скачать архив)

25.09.2017 18,00%
22.09.2017 18,22%
21.09.2017 15,03%
20.09.2017 15,18%
19.09.2017 14,90%

Подробнее о расчете индекса Арсагеры

Первый этап расчета индекса — оценка доходности, требуемой от вложения в долевые инструменты. Для ее определения мы использовали информацию об уровне доходности долговых инструментов. В данном случае корзины ОФЗ (облигации федерального займа), но, возможно, в дальнейшем мы будем использовать индекс CBonds. Доходность долговых инструментов с коэффициентом 1,5[1] позволяет определить доходность, требуемую от вложения в долевые инструменты, другими словами, получить коэффициент E/P (величина обратная Р/Е).

[1] Как показывают исследования требуемая доходность по долевым инструментам в 1,5 раза превышает доходность долговых. Данный коэффициент влияет на расположение нулевой отметки на оси Y графика «Индекс Арсагеры», сама форма графика при изменении коэффициента не меняется.

На втором этапе, используя информацию о прибылях компаний, входящих в индекс ММВБ, мы рассчитываем фундаментальную капитализацию индекса ММВБ по следующей формуле:

Pфунд = E/(E/P),  где

Pфунд — фундаментальная капитализация индекса ММВБ;

E — прибыль компаний, входящих в индекс ММВБ (прибыль берется скользящим окном за 4 квартала);

E/P — доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты.

Третий этап. Разделив фундаментальную капитализацию индекса ММВБ на фактическую (и выразив эту величину как процентное отклонение), получаем цифровую характеристику отклонения фундаментальной капитализации от фактической — индекс Арсагеры.

Исходя из значений индекса Арсагеры и ММВБ, рассчитывается фундаментальное значение индекса ММВБ.

Подробнее о том как трактовать значения индекса Арсагеры читайте в материале «Фундаментальная оценка российского фондового рынка — индекс Арсагеры».

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных