Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Макроэкономическая ситуация в России.

ВВП и располагаемый доход. Начиная с 1999 года и на протяжении последующих десяти лет, российская экономика была одной из самых быстрорастущих в мире. И хотя этот рост во многом поддерживался высокими ценами на нефть, экономическое развитие страны все же впечатляет. В 1999 году ВВП России был сравним с ВВП Дании. Сейчас же величина ВВП России превышает величину ВВП Дании, Финляндии, Швеции, Португалии, Чехии и Австралии, вместе взятых. 

Согласно данным последнего доклада МВФ о состоянии и перспективах мировой экономики (World Economic Outlook 2014, октябрь 2014), по итогам 2014 года Россия по величине ВВП по паритету покупательной способности сохранит шестое место в мире, однако разрыв с Германией увеличится.

Быстрый экономический рост в посткризисный период привел к значительному увеличению потребления. В результате Россия с ее населением в 143,7 млн человек продолжала привлекать внимание инвесторов. Текущая нестабильность экономической ситуации, наблюдаемая нами в 2014 году, должна начать сглаживаться после 2015 года благодаря значительному потенциалу внутреннего рынка.

Важно, что, несмотря на впечатляющие темпы экономического роста в прошлом, российская экономика все еще обладает огромным потенциалом роста в отличие от экономик стран Западной Европы и особенно США. В этих странах наблюдавшийся в последние годы рост был обусловлен чрезмерным стимулированием потребительского спроса через кредитование населения. В России же ситуация в корне отличается от ситуации, наблюдаемой в развитых экономиках.

В нашей стране спрос населения на большинство товаров и услуг не удовлетворен. Ярким примером является спрос на жилую недвижимость (базовая потребность): в России количество квадратных метров жилой площади, приходящихся на одного человека, почти в полтора раза ниже, чем в Европе, почти в 3 раза ниже, чем в США и на 50% ниже, чем в Финляндии. Похожая ситуация наблюдается и с легковыми автомобилями: в России на 1 000 жителей приходится 317 автомобилей, в то время как среднее значение по Европейскому союзу составляет 534 на 1 000 жителей.

Таким образом, в будущем российская экономика останется одной из самых перспективных экономик мира  благодаря огромному потенциалу внутреннего рынка.

Со времени кризиса 1998 года и до 2009 года в России наблюдался непрерывный экономический рост, и, в частности, рост показателей, влияющих на спрос. С 1999 года темп роста ВВП составлял в среднем около 6% в год. В тот же период реальные располагаемые доходы населения и товарооборот розничной торговли росли в среднем на 8% и 9% в год соответственно, в то время как средний рост реальной заработной платы составил 10,7% в год. В результате за 14 лет реальный ВВП вырос на 92,6%, а реальные располагаемые доходы населения и товарооборот розничной торговли в неизменных ценах увеличились на 198% и 204%, соответственно. За тот же период реальная заработная плата увеличилась больше, чем в 3 раза.

Несмотря на кризис, начавшийся в конце 2008 года, экономический рост предыдущих лет создал предпосылки для увеличения покупательской способности населения России. С 2000 по 2014 год среднегодовая величина номинального дохода в расчёте на одного человека увеличилась с 27,2 тыс. руб. до 330,9 тыс. руб. В то же время ВВП в расчёте на одного жителя увеличился c 49,9 тыс. руб. до 493,9 тыс. руб.

Тренд на восстановление душевых доходов населения должен продолжиться, во-первых, вследствие неудовлетворенного внутреннего спроса, который вкупе с предполагаемым импортозамещением поддержит темпы роста отечественного промышленного производства. Во-вторых, из-за начала снижения уровня процентных ставок в России со своих пиковых значений, которое, на наш взгляд, должно начаться уже в 2015 году.

Восстановление экономики и возобновление роста доходов населения после 2015 г. приведет к тому, что большая часть жителей России продолжит улучшать свои жилищные условия.

По нашим прогнозам, к концу 2017 года номинальный доход в рублях в расчете на одного жителя увеличится на 32,8% (к 2013), в то время как ВВП России в расчете на душу населения возрастет на 36,3%.

Структура потребления. В предыдущие годы в экономике наблюдалась следующая тенденция по изменению структуры потребления: население увеличивало траты на промышленные товары и сокращало долю расходов на еду. В обрабатывающей промышленности хороший рост показывали производители автомобилей, мебели, бытовой техники, строительных и отделочных материалов.

В долгосрочной перспективе люди будут меньше тратить на продукты питания, все большая доля расходов будет приходиться на непродовольственные товары. Это означает рост уровня жизни, что в свою очередь, изменит требования к качеству жизни. Очевидно, что, желая улучшить качество жизни, люди будут покупать новую недвижимость, поскольку старая перестанет соответствовать новым, более высоким, стандартам.

Структура сбережений. Начиная с 90-х годов прошлого века, в России происходит накопление активов. Эта динамика  хорошо видна, если посмотреть на долю депозитов физических лиц в денежных доходах населения. До сих пор депозиты являлись чуть ли не единственным вариантом вложения свободных денежных средств. 

Однако теперь, когда значительные средства уже накоплены, населением будут рассматриваться альтернативные варианты вложений, прежде всего – недвижимость. Тем более что по опросам ВЦИОМ более 50% населения России наиболее надежным способом сохранения своих сбережений считает приобретение недвижимости.

В 2008 году суммарные расходы на приобретение ценных бумаг и недвижимости резко сократились. В 2009-2012 мы наблюдали постепенное восстановление расходов на приобретение недвижимости и ценных бумаг, пока отток капитала в 2013 и 2014 годах не привел к сокращению доли этих расходов. По нашим прогнозам, с 2015 года доля этих расходов будет постепенно увеличиваться.

[1] Суммарно структурные составляющие сбережений составляют 100%. Сбережения – это денежные доходы населения за вычетом обязательных платежей и расходов на приобретение товаров и услуг. При этом, если наблюдается приток частного капитала или увеличение задолженности по кредитам, суммарные расходы на приобретение ценных бумаг и недвижимости возрастают. Проще говоря, если человек получает кредит, то, например, на покупку квартиры он может потратить как часть своих денег, так и кредитные деньги. Этим объясняется превышение суммарной долей изменения вкладов ФЛ и наличных денег и расходов на приобретение ценных бумаг и недвижимости 100%.

 

Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий

 Алексндр 18 сентября 2011 в 17:30

Пока будет сохраняться существенный разрыв между паритетом покупательной способности и рыночным курсом рубля к основным мировым валютам, особенно к доллару, будет и существенный задел для роста Российской экономики, хорошо бы ещё поработать над качеством выпускаемой продукции, это существенно бы стимулировало её рост за счет роста экспорта и спроса за рубежом на товары отечественного производства...

0  0

 Re: Макроэкономика 18 сентября 2011 в 17:18

благоприятная ситуация и на валютных рынках, рост доллара, что несомненно поспособствует росту конкурентноспособности внутреннего производства, сокращению импорта, притоку иностранного капиталла и вложение средств в производство на Российском рынке. предпологаю что прогнозируемые темпы роста ВВП могут оказаться на1/4 выше чем предпологалось, за счёт более высоких темпов роста обрабатывающих производств и строительства.

0  0

 Вячеслав 13 сентября 2011 в 12:36

Хорошая работа по исследованию, по выводам, прогнозам. Спрос огромен, дать возможность населению заработать на производстве тех же товаров спроса, а не на продаже добытого сырья.

0  -1


Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта