Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Эмиссия валют ФРС и ЕЦБ


414

Эксперты: Сергей Тишин – зам. начальника аналитического управления по макроэкономике

В рамках акции «Коммент.Арс» Хусаинова Елена задает нам вопрос: Здравствуйте! Может ли ФРС или ЕЦБ для случая евро печатать деньги вечно? Ну, действительно, какая разница, какие долги у США, если Казначейство исправно печатает свои деньги, их выставляют на аукцион по некоторой фиксированной ставке, затем все, что не выкупают частные лица, довыкупает ФРС? Как долго может продолжаться эмиссия доллара или евро?

Без тяжелых последствий для экономики страны ни одна страна не может длительное время эмитироваться свою валюту без соответствующего увеличения товарной массы. Неизбежными следствиями политики бесконтрольной эмиссии денег будет являться разгон инфляции, а затем потеря доверия к национальной валюте со стороны международных инвесторов.

Сейчас ФРС и ЕЦБ действительно фактически проводят масштабную эмиссию национальных валют. Причиной этих действий послужило желание избежать масштабного кризиса банковской системы, который мог быть вызван резким обесценением активов на балансах банков. Эмиссия была призвана заменить обесценившиеся бумажные активы банков новыми ликвидными активами. Однако теперь денежная эмиссия осуществляется с целью стимулирования экономики, через стимулирование банков к выдаче дешевых кредитов.

Делается это в надежде на то, что как только пойдет оживление экономики и появятся первые признаки инфляции правительству удастся абсорбировать ранее предоставленную рынкам ликвидность. Еще одним положительным для США и Европы моментом (при этом всячески ими отрицаемом) является обесценение национальных валют, в результате которого преимущества получают национальные производители.

Мы считаем, что быстро абсорбировать тот огромный объем ликвидности, который уже предоставлен рынкам, у центральных банков не получиться. Как следствие мы считаем, что высокий уровень инфляции в мире в будущем уже запрограммирован действиями этих Центробанков. Кстати именно этот факт делает нам оптимистами относительно будущих цен на нефть.

Что же касается доверия к доллару и Евро как к резервным валютам, то оно фактически уже подорвано. Именно поэтому мы видим попытки со стороны разных стран создать региональные резервные валюты. Большее других в этом направлении пока продвинулся Китай.


Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта