Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Как повлияет на стоимость акций Газпрома подписание соглашения по газу для Украины


820

Эксперты:

В рамках акции «Коммент.Арс» Копылова Ирина Александровна задает нам следующий вопрос: Как повлияет на стоимость акций ГАЗПРОМа подписание соглашения о снижении стоимости газа для Украины?

Для ответа на данный вопрос обратимся  к структуре доходов Газпрома. На вашем экране представлен наш текущий прогноз выручки на 2012 год. Чистая выручка – это выручка за вычетом экспортных пошлин. Помимо реализации газа, монополия зарабатывает от продажи нефти, газового конденсата, продуктов нефтегазопереработки, реализации электроэнергии, транспортировки газа и прочих доходов.

Как вы можете видеть, доля доходов от продажи газа Украине составляет чуть более 6%. При этом реализация 30 млрд куб.м газа предполагается по цене более 12,5 тыс. рублей за тыс.куб.м.

А теперь давайте посмотрим на ситуацию с выручкой в случае, если цена на газ для Украины снизится почти в 2 раза. Предполагается, что объемы поставок газа останутся прежними. В этом случае монополия недополучит порядка 162,5 млрд рублей чистой выручки. А средняя цена реализации газа в страны СНГ снизится на 17%.

В заключение посмотрим, как изменится чистая прибыль Газпрома. Наш текущий прогноз предполагает рост чистой прибыли в 2012 году по отношению к 2011 году на 31%. Но в случае снижения цены на газ для Украины рост чистой прибыли замедлится до 21%.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что речь идет не о снижении прибыли на 10-13%, а о замедлении роста. Кроме того, недополученные доходы от новой цены на газ для Украины составляют как раз 10-13% от прибыли за 2011 год.

Что же касается инвестиционной привлекательности, то по нашему мнению, даже в случае принятия менее выгодных для Газпрома условий по цене на газ для Украины, монополия будет иметь высокую потенциальную доходность. И, вероятнее всего, будет входить в число наших приоритетов.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта