Интерактив. Макроэкономические показатели и их влияние на стоимость акций

Эксперт: Сергей Тишин – зам. начальника аналитического управления по макроэкономике

  • 0
  • 1353

В рамках акции «Коммент.Арс» Кузнецов Александр Евгеньевич задает нам следующий вопрос: Для каких целей Управляющая компания изучает макроэкономические показатели? Какие самые важные (5 из многих в порядке убывания значимости) влияют на рост и падение стоимости отдельных акций и почему?

Нам, как управляющей компании, изучение и прогнозирование любых показателей необходимо для одной единственной цели: выбирать активы с наибольшей потенциальной доходностью. В процессе же достижения этой цели (изучая и прогнозируя макроэкономические показатели) мы понимаем:

  1. Насколько интересен российский фондовый рынок с учетом складывающейся в стране и в мире макроэкономической ситуации
  2. Выручка каких отраслей будет расти опережающими темпами по отношению к росту ВВП

Что касается макроэкономических показателей, которые наибольшим образом влияют на привлекательность российского фонового рынка и отдельных его отраслей, то тут мы бы выделили:

  1. Цены на сырьевые товары (прежде всего нефть и газ) – поскольку нефтегазовый сектор формирует достаточно большую часть российского ВВП, а его продукция составляет порядка 80% от всего российского экспорта. К сожалению, для российской экономики, это самый важный показатель, т.к. все остальные макроэкономические показатели во многом зависят от цен на нефть.
  2. Так же мы уделяем большое внимание прогнозированию платежного баланса страны– как показателю влияющему на темпы роста денежной массы, уровень инфляции и обменный курс рубля
  3. Темпы изменения денежной массы в стране – как показатель ,влияющий на темпы роста будущей прибыли компаний с одной стороны и на инфляцию с другой
  4. Уровень процентных ставок (в том числе уровень инфляции) – от него зависит как будущая прибыль компаний, так и оценка активов конкретной страны
  5. Реальные темпы изменения доходов населения – поскольку именно население предъявляет конечный спрос на большую часть производимой российскими эмитентами продукции

Что же до инвестиционной привлекательности отдельных акций, то на нее в большей степени влияет способность конкретной компании генерировать прибыль для своих акционеров.

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению