Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Нефть и курс рубля


460

Эксперты: Сергей Тишин – зам. начальника аналитического управления по макроэкономике

В рамках акции «Коммент.Арс» Балашов Сергей Андреевич спрашивает: Почему курс рубля так чуток к цене нефти, ведь оценивается вся наша экономика (в структуре ВВП добыча полезных ископаемых < 10%), а не только цена экспортируемых товаров?

На курс рубля оказывает влияние, прежде всего, объем спроса и предложение валюты. Основными участниками валютного рынка (ЦБ мы в расчет не берем) являются либо участники ВЭД (экспортеры и импортера), либо инвесторы (банки, инвестиционные фонды.

Что касается международных инвесторов, то их поведение спрогнозировать трудно, т.к. у них очень много альтернатив вложения средств в других странах. Вспомните, приток или отток капитала в страну (а именно на капитальном счете платежного баланса отражается поведение инвесторов) спрогнозировать очень сложно – даже для ЦБ, который в данном случае, по сути, является инсайдером.

С экспортерами/импортерами все намного проще. Потоки товаров через границу не являются волатильными, структура торговли меняется крайне медленно. Поэтому очень часто при прогнозировании спроса на валюту той или иной страны в расчет принимают именно счет текущих операций платежного баланса. Здесь же, в нашей стране, ни о какой диверсификации экспорта говорить не приходится: в структуре экспорта 63% занимает экспорт нефти и нефтепродуктов. Еще около 20% занимают прочие сырьевые товары, цена на которые очень часто двигаются синхронно с ценами на нефть.

Т.о. получается, что более 80% спроса на национальную валюту напрямую зависит от цен на нефть. Именно поэтому курс рубля так чувствителен к ценам на этот вид сырья.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта