58
174
Эксперты: Евгений Лебедев – начальник управления инвестиционного консалтинга
Сериков Александр Алексеевич спрашивает: Расскажите, в чем преимущество вложения денег в ПИФЫ, по сравнению с ИДУ при вложении одинаковой суммы, например 200 тыс.руб. Инструменты? Налоги? Сроки ввода/вывода денег? Доходность?
Александр Алексеевич,обычно услуга индивидуального доверительного управления в управляющих компаниях позиционируется как эксклюзивный продукт с индивидуальным обслуживанием, персональным управляющим и прочими сопутствующими привилегиями. Но это вовсе не означает, что результат управления в рамках ИДУ будет выше, чем в ПИФе.
В управляющей компании «Арсагера» продуктом является именно система управления капиталом, которая имеет два вида «упаковки»: паевой инвестиционный фонд и индивидуальное доверительное управление.
Инвестирование средств в рамках этих упаковок базируется на единых принципах и единой системе.
Поэтому главные отличия ПИФов и ИДУ в УК «Арсагера» заключаются в следующих моментах:
1. Стартовые вложения
В ПИФы Вы можете инвестировать от 1000 рублей. Розничная направленность ПИФов – является важным их преимуществом.Порог инвестиций в ИДУ на данный момент составляет 5 млн рублей и в дальнейшем планируется его повышение.
2. Мера риска
В ПИФах инвестор принимает уже существующую меру риска фонда. То есть,соглашается с тем, что, к примеру, в фонд не приобретаются низколиквидные инструменты.В ИДУ инвестор выбирает меру риска индивидуально, составляя свою персональную инвестиционную декларацию. А, как известно, риск и доходность это две стороны одной медали. Уровень риска в ИДУ также будет влиять и на уровень вознаграждения управляющей компании.
3. Принципы вознаграждения управляющей компании
В ПИФахк расходам инвестора относятся надбавки/скидки при приобретении/погашении паев, а также процент от стоимости чистых активов ПИФа (в среднем 3-4% годовых).В ИДУ: Successfee – процент от дохода, получаемого учредителем управления. Уровень successfee зависит от уровня риска портфеля и от текущей стоимости имущества в управлении и в среднем составляет 15-20%.
4. Налоги
В рамках ПИФов необходимость уплачивать налог на доходы физических лиц возникает только при погашении паев, что очень выгодно для долгосрочных инвесторов.В рамках ИДУ налоги по доходам от сделок с ценными бумагами уплачиваются ежегодно.
5. Сроки ввода/вывода денег
Здесь особых различий нет, сроки, на практике, составляют несколько дней.
6. Результат
Результат инвестиций определяется не «упаковкой», а в первую очередь мерой риска портфеля и общей конъюнктурой фондового рынка.
Зачастую ИДУ выбирается исходя из представлений о том, что эксклюзивность «упаковки» влияет на его качество, что зачастую неверно. ИДУ это продукт для инвесторов, понимающих чего они хотят и не могут этого получить в рамках ПИФов, к примеру, хотят инвестировать средства в акции 2-го и 3-го эшелонов.
Если инвестор не может разобраться в своих инвестиционных приоритетах, то разумным выглядит выбор паевых инвестиционных фондов, где Вы не можете выбрать меру риска, но можете выбрать фонд с подходящей для Вас мерой риска
Вернуться назад
Следует с подозрением относиться к компаниям, обещающим более высокое качество управления, клиентам ИДУ по сравнению с ПИФами. Результаты управления ПИФом публичны. ПИФ - это витрина любой управляющей компании. Любой продавец стремится держать на витрине лучший товар. Поэтому качество управления в ИДУ может быть либо таким же как в ПИФе, либо хуже.
0