Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Пересмотр потенциальной доходности активов и осуществление перекладок


480

Эксперты: Евгений Лебедев – начальник управления инвестиционного консалтинга

В рамках акции «Коммент.Арс»  Корнилов Андрей Александрович задает нам следующий вопрос: Как часто в вашей компании пересматривается потенциальная доходность по эмитентам и ребалансируется портфель? С одной стороны, если реагировать на каждое изменение рынка, это приведёт к слишком частым куплям-продажам и, как следствие, повышению издержек. С другой стороны, если слишком долго игнорировать изменения, можно "проспать" всю прибыль. Где же находится "золотая середина"? Спасибо.

Ситуация на рынке постоянно меняется и в результате роста, падения цен или изменения прогнозных показателей по анализируемым компаниям ситуация в хит-параде акций, выстроенных по потенциальной доходности, постоянно меняется. Положение ценных бумаг в хит-параде отслеживается специалистами компании каждый рабочий день. В нем могут появиться инструменты, имеющие потенциальную доходность больше, чем уже имеющиеся в портфеле. Однако перекладка (то есть продажа одного актива и приобретение другого) будет осуществляться только при достаточной разнице в потенциальной доходности, которая различается в зависимости от типа и направления перекладки. В соответствии с регламентом управляющего трейдера в нашей компании приняты следующие границы по разнице в потенциальной доходности для осуществления перекладок между и внутри групп акций:

Категория - Акции

Разница в потенциальной доходности, %

 

Группа

Внутри 6.1

3

Внутри 6.2

4

Внутри 6.3

10

Внутри 6.4

10

Из 6.1-6.2 в 6.3-6.4

10

Из 6.3-6.4 в 6.2

4

Из 6.3-6.4 в 6.1

3

Например, чтобы переложиться из обыкновенных акций ОАО «Татнефть» в группе 6.1. с потенциальной доходностью в 17%, минимальное значение у другой бумаги из группы 6.1. должно быть не менее 20%.

Управляющий трейдер постоянно отслеживает значения доходности с целью выявления возможности осуществления перекладок.

Отметим, что на практике глобальные перекладки (то есть полная продажа одного актива и приобретение другого) по портфелю осуществляются примерно раз в квартал.

Что касается ребалансировки, то приведение структуры портфеля к заданной (по соотношению акций и облигаций или по соотношению акций разных групп) осуществляется практически каждый день ввиду различной курсовой динамики активов. Подробно данный механизм описан в статье «Управление портфелем: потенциальная доходность + инвестиционная декларация»

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта