Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Перспективы фондов облигаций с консервативной инвестиционной стратегией


327

Эксперты: Алексей Астапов – заместитель Председателя Правления

Насколько я понимаю, ваша попытка сформировать фонд облигаций завершилась не особенно удачно. С чем это связано и насколько сейчас перспективны фонды с консервативной инвестиционной стратегией?

Да действительно открытый ПИФ облигаций «Арсагера - КР 1.53» не был сформирован. Этот фонд, в первую очередь был ориентирован на управление средствами компенсационных фондов строительных СРО (саморегулируемых организаций). Его инвестиционная декларация четко соответствовала тем требованиям, которые устанавливало законодательство для таких организаций. Со стороны одной из крупнейших строительных СРО Петербурга был проявлен вполне конкретный интерес. Предполагалось, что уже при формировании фонда они внесут достаточно крупную сумму.

В последующем этот продукт могли бы использовать любые инвесторы, заинтересованные в консервативных вложениях, так как ПИФ открытый.

Но в августе, когда правила фонда находились на регистрации в ФСФР, неожиданно были приняты поправки в Градостроительный кодекс. Эти поправки ограничили возможности строительных СРО по инвестированию средств компенсационных фондов. Теперь они могут вкладывать деньги только в банковские депозиты.

Эта поправка в Градостроительный кодекс была принята в «закрытом режиме» и очень поспешно, без обсуждения с участниками рынка, более того она напрямую противоречит закону  315-ФЗ о строительных СРО. Однако градостроительный кодекс является вышестоящим документом по отношению к этому закону, поэтому СРО вынуждены подчиняться этой поправке.

На наш взгляд эта ситуация является ярким примером лоббирования банковских интересов и не выглядит как пример добросовестной конкуренции.

Если говорить о частных розничных инвесторах, мы не ощущаем большого интереса с их стороны к консервативным вложениям. Банковские вклады для таких лиц, возможно, более интересны. Во-первых, депозиты имеют более выгодное налогообложение (еще один пример привилегированного положения банков). Во-вторых, при небольшом размере фонда, расходы на управление и инфраструктуру сильно уменьшают эффективность для клиентов.

Симбиоз строительных СРО и консервативных инвесторов позволял сразу стартовать с большого объема. Это позволило бы существенно уменьшить относительную долю сопутствующих расходов.

А так единственное преимущество консервативного фонда для частного инвестора - это возможность забрать деньги в любой момент. Но этого не достаточно для эффективной конкуренции с депозитами.

Наши продукты полностью (или в существенной части) ориентированы на вложения в акции. Да, цены на акции подвержены существенным колебаниям, но для инвесторов, нацеленных на регулярные вложения и долгосрочное увеличение благосостояние это более интересный вариант, чем банковский депозит.

Подробнее об этом вы можете прочитать в наших материалах «ПИФ и банковский вклад», а так же «Волатильность может приносить доход! Но не спекулянтам»

 

Подписаться…


1 комментарий | Оставить комментарий

 Павлинов Алексей 21 декабря 2010 в 13:07

Посмотрел ответ и удивился. Почему Вы не приводите в качестве примера консервативного продукта свой фонд ЗПИФН "Арсагера - жилые дома"?

К консервативным вложениям традиционно относят облигации и банковские депозиты, но лично мне не очень нравится ни то, ни другое.

Во-первых никто не застрахован от дефолта, во вторых у них очень низкая доходность, которая зачастую не покрывает инфляцию.

В качестве консервативного вложения мне гораздо больше нравится рентная жилая недвижимость. Она приносит стабильный доход, и растет сама по себе порой не хуже акций. В отличи от акций не подвержена таким колебаниям стоимости.

У вас есть фонд "жилые дома". Почему Вы его не приводите в качестве консервативного вложения.

0  0

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта