Интерактив. Перспективы рынка управления капиталом

В рамках акции Коммент.Арс Гагинская Марина задает нам вопрос, как эмитенту акций: В связи со вступившими в силу изменениями в НК РФ для инвестора, разделяющего философию Арсагеры, выгоднее инвестировать самостоятельно, нежели вложить в фонд акций. Прогнозируется ли ускорение оттока активов из фондов акций? Планируются ли какие-то меры для поддержания этого направления бизнеса, помимо уже существующих? Будет ли Арсагера предлагать новые продукты? Как компания оценивает перспективы рынка управления капиталом? Как компания оценивает перспективы своих акций?

Вы задали большое количество смысловых вопросов. В рамках текущего формата мы сможем дать только краткие ответы, а более развёрнутые объяснения Вы можете получить в наших статьях,  Книге об инвестициях и управлении капиталом, а также в материалах, о которых пойдёт речь далее.

На счет  изменений в НК, касающиеся льгот при долгосрочном владении акциями. Насколько нам известно, эти льготы в равной мере относятся как к вложениям в акции, так и к вложениям в ПИФы, поэтому эти изменения не окажут значительного эффекта на выбор: инвестировать самостоятельно или с помощью фондов.

На наш взгляд более важные вопросы, какой стратегии придерживаться при самостоятельном  инвестировании и как выбрать фонд. Мы считаем, что при самостоятельном инвестировании следует придерживаться индексной стратегии, осуществлять регулярные вложения и, само собой, не пытаться играть на колебаниях. Но при небольших суммах регулярных инвестиций трудно придерживаться индексной стратегии. В этом случае индексный фонд может быть более удобным решением.

Если при вложении в акции Вы хотите получать доходность, превосходящую индекс, то в случае самостоятельного инвестирования потребуются серьёзные трудозатраты и большой объем знаний. Альтернативный вариант – правильно выбрать фонд, инвестирующий в акции. При выборе фонда советуем обратить внимание на долгосрочный результат, стабильность результата и открытость в части объяснения подходов к инвестированию. Немаловажно также и умение управляющего профессионально защищать права пайщиков как акционеров тех компаний, акциями которых владеет фонд. Отдельно хотим предупредить об опасностях сопровождающих вложения в отраслевые фонды, описанные в нашем материале «Вся правда об отраслевых фондах».

Перспективы рынка по управлению капиталом зависят от потребности людей в этой услуги, а эта потребность зависит от того, какое количество людей рассматривают акции как инструмент для сбережений. Сейчас это количество очень небольшое, а наибольшей популярностью пользуются банковские вклады. Отсюда очень низкий спрос на такой продукт как фонды акций.

Мы не прогнозируем в будущем оттока из фондов акций, так как надеемся, что будет увеличиваться количество людей, рассматривающих акции как инструмент для сбережений.

Лучшими мерами для развития такого направления бизнеса как управление капиталом является качество управления, полная открытость и профессиональная юридическая защита прав пайщиков как акционеров тех компаний, акциями которых владеет фонд.

Динамика наших акций в первую очередь зависит от экономических показателей бизнеса: прибыльности и объёма средств под управлением. Эти показатели зависят от перспектив рынка по управлению капиталом в целом и от наших характеристик как управляющего. Подробно с этим вопросом можно ознакомиться в бизнес-плане компании, который будет обновляться в ближайшее время.

По поводу новых продуктов. Мы планируем в ближайшее время запустить фонд облигаций, чтобы наши клиенты могли в рамках нашей продуктовой линейки поддерживать подходящее им (с учётом возраста и стабильности доходов) соотношение вложений в акции и облигации. При этом будет существовать удобная возможность ребалансировки личного портфеля с помощью операций по обмену паёв, которые не облагаются налогами.