Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Распределение денежной массы


473

Эксперты:

В рамках акции «Коммент.Арс» Ушаков Александр Владимирович задает вопрос: В 2011 году инфляция составила 6,1%, а денежная масса выросла на 22,6%, прирост ВВП составил 4,2%. Таким образом, часть средств были выпущены под новый созданный продукт и увеличение его стоимости 10,3%. Исходя из этих данных можно сделать предположение, что остальные деньги отправятся за границу и на фондовый рынок - через ПФР, страхование, депозиты, ПиФы и другие инструменты. Ответьте, пожалуйста, насколько верна эта логическая цепочка?

В целом Ваша логика верна за исключением одного момента. Денежный агрегат М2 отражает денежную массу в национальной валюте. Поэтому та часть денег, которая утекла заграницу, не включается в М2. Стоит понимать, что с точки зрения измерения денежного агрегата, итоговое нетто продажи ЦБ иностранной валюты будет приводить к сокращению М2. А будет ли эта валюта оседать внутри страны или утекать заграницу не имеет значения.

Поэтому оставшийся прирост денежной массы потенциально может быть направлен на прирост финансовых активов: банковские вклады, приобретение ценных бумаг и недвижимости. Судя по статистике за 2011 год, мы можем предположить, что частично эти деньги уже были направлены на рынок недвижимости и банковские депозиты. В то время как фондовый рынок не пользовался особой популярностью. На наш взгляд основной объем денег находится на руках экономических субъектов, т.е. мы имеем дело со спросом на кассовые остатки по мотивам предосторожности. Возможно, это связано с ожиданием кризисных явлений в экономической и политической жизни страны.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта