Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Интерактив. Ситуация на рынке золота


310

Эксперты: Сергей Тишин – зам. начальника аналитического управления по макроэкономике

В рамках акции «Коммент.Арс» Потапов Николай Борисович задает нам вопрос: В последнее время все чаще говорят о дефолте структур, выпускающих долговые сертификаты с обязательствами поставки по ним физического золота. Именно с увеличением риска дефолта по физическим поставкам специалисты связывают недавнее падение цен на рынках «бумажного» золота. На рынках физического золота наоборот наблюдается невиданный ажиотаж. Как специалисты Арсагеры прокомментируют сложившуюся ситуацию, и велика ли опасность того, что с целью недопущения паники и потери контроля стоимости денег относительно золотого металла власти будут вынуждены полностью пересмотреть свою монетарную политику в сторону ее ужесточения (о чем уже усиленно начали поговаривать с недавних пор)?

Мы считаем разговоры о том, что цены на золото падают или упадут в будущем из-за увеличения риска дефолта по физическим поставкам или из-за возможных вынужденных продаж золота ЦБ Кипра не более чем спекуляциями.

Напомним, что лишь около 12% золота используется в промышленности, остальные же 88% приходятся примерно поровну на ювелирный и инвестиционный спрос. То есть, спрос как основной фактор цены, зависит не столько от потребностей в золоте как в сырье, сколько от количества денег, которое население готово инвестировать в золото. Иными словами, на краткосрочный  спрос на золото (на горизонте 1-2 года)  в огромной степени влияют психологические факторы и т.н. «инвестиционные» (а по сути спекулятивные) истории.

Большая доля инвестиционного, а не промышленного (физического) спроса в структуре спроса на золото предопределяет и сложности в прогнозировании цен на этот металл.

Например, в кризис 2008-2009 гг. золото даже не снизилось в цене, потому что у этого металла репутация своеобразной «тихой гавани», и инвесторы переводили свои средства из более рискованных активов в золото. Как следствие, доля инвестиционного спроса на золото в мировом ВВП выросла до рекордного уровня. По мере снижения напряженности в экономике эта доля снижается до своего нормального уровня, что оказывает давление на цену золота. Кроме того, на цену золота большое влияние оказывает проводимая крупнейшими центральными банками монетарная политика. Действия ФРС США, ЕЦБ и Банка Японии по наполнению мировой экономики деньгами приводят к избыточному росту количества денег в экономике. Это окажет поддержку всем биржевым товарам, особенно товарам с высокой долей номинального спроса. Как следствие, этот фактор не даст цене золота существенно снизиться. Поэтому мы ожидаем, что в ближайшие 3 года цена золота будет находиться в районе 1 560 долларов за унцию.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта