Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Рынок акций. Доклад от 06.04.2010

30/03/10 ММВБ = 1443.81
06/04/10 ММВБ = 1487.55
Изменение = + 3%

1) Отчетность ВТБ за 2009 по МСФО

По результатам 12 месяцев 2009 г.:
• Чистые процентные доходы Банка достигли уровня в 152 млрд. руб., показав рост на 34% в сравнении с 2008 годом.
• Размер кредитного портфеля уменьшился на 10% и составил 2,3 трлн. руб.
• Отчисления в резервы увеличились в 2,5 раза, достигнув 155 млрд руб. Значительно увеличение расходов на формирование резервов привело к тому, что Группа ВТБ получила в 2009 год чистый убыток в размере 59,5 млрд рублей против 5 млрд чистой прибыли за 2008 год.
Баланс Банка
• Активы ВТБ на конец 2009 снизились за год на 2%, составив чуть более 3,5 трлн. руб.
• Собственные средства вследствие проведенной допэмиссии увеличились до 505 млрд. руб., показав прирост с начала года на 29%. Коэффициент достаточности капитала достиг 20%
В целом вышедшие данные оказались хуже наших прогнозов, как следствие модель Банка была незначительно пересмотрена в худшую сторону. Так, более низкая фактическая величина кредитного портфеля на конец 2009 года негативно повлияла на прогноз чистых процентных доходов Банка в будущем. Таким образом, не смотря на сохранение прежних предпосылок относительно роста кредитного портфеля и снижения объемов отчислений в резервы, был снижен прогноз по чистой прибыли в 2010 и 11 годы.
Х-П: гр 6,1 - 10 место - 14%
 

2. Отчетность Банка "Возрождения" по МСФО за 2009 год

• Чистый процентный доход снизился на 2% по сравнению с предыдущим годом и составил менее 8,5 млрд. руб.
• Кредитный портфель до вычета резервов сократился почти на 5% по сравнению с предыдущим годом, отражая общее падение деловой активности и изменение приоритетов кредитной политики, проводимой банком. Величина портфеля на конец года составила чуть более 94,5 млрд руб.
• На фоне снижения темпов отчисления в резервы в 4 квартале 2009 года, размер которых за весь год оказался более 4,5 млрд руб., Банк заработал 1,2 млрд руб годовой чистой прибыли, что на 61% меньше чем в 2008 году.
Баланс Банка
• Активы «Возрождения» увеличились за год на 3%, превысив значение в 145,5 млрд руб.
• Собственный капитал вырос за год на 8,1% до 16,3 млрд. руб. Коэффициент достаточности капитала первого уровня сохранился на комфортном уровне в 15,5%, а капитала первого и второго уровней достиг 19,0%
Как и в случае с ВТБ вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий. Это касается как меньшей по сравнению с прогнозной фактической величины кредитного портфеля Банка, так и показателей процентных расходов и доходов, также оказавшихся ниже предполагаемых значений. В результате прогнозы по чистым процентным доходам и чистой прибыли были пересмотрены в сторону снижения.
Х-П: гр 6,3 - 31 место - 9%

 3. Отчетность «МТС» по МСФО за 2009 год

Стоит отметить включение в данную отчетность результатов «Комстар-ОТС», как следствие появление в бизнесе компании нового направления - сегмента фиксированной связи.
В итоге, согласно отчетности...
• Консолидированная выручка Группы МТС выросла в четвертом квартале 2009 года на 3,8% по сравнению с третьим кварталом 2009 года до $2,7 миллиарда, в том числе выручка от мобильного бизнеса выросла на 22% до $2,187 миллиарда, от фиксированного - на 10% до $412,5 миллиона.
• Значение выручки Компании в годовом выражении сократилось по сравнению с 2008 годом на 17,5% и составило чуть менее 10 млрд долл
• Чистая прибыль Группы МТС за 2009 год составила $1млрд долл, что почти в 2 раза меньше показателя предыдущего года. Здесь можно отметить, что в последнем квартале 2009 года на уровень чистой прибыли повлияли создание резервов по налогу на прибыль, а также единоразовое списание почти 450 млн долл миллионов, большинство из которых стало следствием консолидации Комстара-ОТС.
Вышедшие данные оказались в рамках наших прогнозов, здесь все без сюрпризов. Наши прогнозы по выручке и чистой прибыли компании МТС представлены сейчас на слайде. Можно отметить, что будущие результаты Группы зависят от планов МТС и Комстара по покупке ряда региональных операторов.
Х-П: гр 6,1 - 11 место - 11%

4. Отчетность Группы «Черкизово» по МСФО за 2009 год

• Консолидированная выручка из-за девальвации рубля снизилась на 12%, составив 1,2 млрд. долл. США, что в рамках наших прогнозов.
• Чистая прибыль выросла на 54%, составив 120,2 млн. долл. США по сравнению с 78,1 млн. долл. США в 2008 г.
• Улучшение финансовых показателей произошло вследствие роста производственных показателей в сегментах деятельности Группы.
• Так, на деятельность сегмента птицеводства повлияли благоприятные ценовые тенденции, низкие цены на зерновые, а также результаты интеграции ОАО «Куриное царство»
• В свою очередь, объем производства в сегменте свиноводства показал значительный рост на 38%, по мере того как новые свинокомплексы выходили на полную мощность в 2009 году. Помимо этого положительное влияние на результаты по сегменту оказали благоприятные ценовые тенденции.
В целом отчетность вышла в рамках наших прогнозов. Только значение чистой прибыли оказалось выше ожиданий вследствие более низкой фактической эффективной процентной ставки по кредитам Компании. Сейчас «Черкизово» реализует амбициозные планы по развитию своих приоритетных сегментах птицеводства и свиноводства. Как следствие, в ближайшее время нами планируется продление периода прогноза в модели компании в целях учета эффекта от введения новых мощностей.

Х-П: гр 6,3 - 22 место - 15%


Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий


Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта