Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Рынок акций. Доклад от 26.01.2010

• Можно отметить, что на прошедшей неделе «Уралкалий» получил требование об уплате налогов, пеней и штрафов за 2005-2006 гг. в размере 803 млн рублей. Данна сумма включает в себя задолженности по уплате налогов в размере 604 млн руб за октябрь 2006 г. (напомню, что в этот период произошел инцидент с затоплением рудника Первого рудоуправления). По нашему мнению, озвученная сумма налоговых претензий является относительно небольшой для Уралкалия, поэтому данная новость не сильно влияет на нашу оценку данной компании.

• Акционеры-учредители Группы ПИК могут потерять блокирующий пакет акций компании, находящийся в залоге, в случае невозврата кредита в 260 млн долл. или неподписания соглашения о его реструктуризации.

• В то же время, вчера по ПИКУ вышла позитивная новость. Компания выпустила пресс-релиз, в котором наряду с данными о текущей структуре долга, реализации непрофильных активов и графике погашения задолженности, было объявлено о предоставлении Сбербанком новой кредитной линии почти в 13 млрд руб для финансирования строительных проектов группы. В итоге, на данный момент общая сумма долга ГК ПИК составляет порядка 50 млрд долл.

• Отметим, что на прошлой неделе ТМК объявила производственные результаты за 4-й квартал 2009 г, в котором Компания отгрузила трубной продукции на 22% больше, чем в предыдущем. При этом за год ТМК снизила отгрузки трубной продукции на 13% до 2,8 млн тонн.

1) Производственные результаты НЛМК за 2009 г.

На прошлой неделе НЛМК опубликовал производственные результаты за 4-й квартал 2009 г и за весь 2009г.
• Объем производства готовой металлопродукции в 4 квартале составил почти 3 млн тонн, минус 3% к 3 кварталу 2009 года. В целом за 2009 год выпуск готовой продукции снизился на 0,3% до 10,6 млн тонн.


• В свою очередь, Продажи готовой продукции в 4-м квартале снизились на 12 % до 2.8 млн т, а всего в 2009 г. увеличились на 3 % до 10.6 млн т.


• Вышедшие результаты оказались в среднем чуть выше наших ожиданий. В итоге, по нашим прогнозам, выручка НЛМК за 2009 год превысит 6 млрд долл.; по чистой прибыли компания по итогам года может выйти в небольшой плюс.


• На данный момент НЛМК, как и остальные металлурги, не входит в число наших приоритетов. Свое отношение к компании и к всему металлургическому сектору в целом мы планируем высказать по итогам продолжающегося исследования векторов цен на сырье, по предварительным результатам которого в 2010 году цена на сталь незначительно вырастет, при том что в 2011 году ожидается более существенный ее рост.


Конкретные изменения в модели сталелитейных компаний будут внесены уже после окончательного завершения данного исследования.
Говоря о металлургическом секторе, также необходимо отметить, что на минувшей неделе завершилось IPO РУСАЛа на Гонконгской фондовой бирже, по итогом которого публичную оценку получила одна из крупнейших частных компаний. РУСАЛ разместил около 11% акционерного капитала за $2,24 млрд при цене одной акции в 10,8 гонконгского доллара, что эквивалентно $1,39. Таким образом вся компания оценена примерно в $ 21 млрд, что делает РУСАЛ по сути второй по капитализации (после НорНикеля) компанией металлургического сектора России. Все привлеченные средства планируется направить на погашение долгов. Торги акциями РУСАЛа на бирже начнутся 27 января.

2) Производственные результаты Акрона за 2009 г.

Акрон опубликовал консолидированные производственные показатели за 4-йквартал и 2009 год в целом, согласно которым:
• В 2009 году Группа "Акрон" произвела 5,1 млн тонн товарной продукции, что на 11% выше показателя предыдущего года.


• Производство товарного аммиака и минеральных удобрений выросло за год на 17% и составило 4,3 млн тонн.


• Объем производства товарной продукции органического синтеза и неорганической химии составил 0,8 млн тонн, что на 12% ниже показателя за 2008 год.
В целом, представленные производственные результаты находятся в рамках наших прогнозов, и, как следствие, Акрон продолжает входить в число наших приоритетов. (Группа 6,2 - 3 место)

 

Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий


Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта