Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши рЫнки. Обзор отчетности ВТБ за 2ой квартал 2010 года


232

Эксперты:

Здравствуйте уважаемые зрители. С вами Перцев Илья. Вашему вниманию предлагается обзор отчетности Банка «Возрождение» по МСФО за второй квартал 2010 года.

1) Финансовые результаты

Чистая прибыль снизилась на 36%. Несмотря на увеличение чистого процентного дохода на 6%. Банк показал снижение операционных доходов на 15,5%. Негативное влияние на операционные доходы оказали убытки от операций с финансовыми активами и чистый доход от операций с иностранной валютой. При этом позитивным явлением стало снижение отчислений в резервы почти на 24,5%. 


2) Капитал и резервы

Рост активов банка с начала года был медленнее, чем в среднем по сектору – 0,5% против 3,4%. На этом фоне портфель кредитов после снижения в первом квартале прибавил 10,8% во втором. В результате с начала года портфель вырос на 10,6% против 3,7% в среднем по сектору.


3) Процентная маржа

Несмотря на общее снижение процентных  ставок  по  кредитам во всем секторе. ВТБ увеличил процентную маржу до 5,5%. В целом по итогам текущего года мы ожидаем небольшого снижения процентной маржи.


4) Резервы

Впервые после кризиса доля проблемной задолженности снизилась с 10,2% в первом квартале до 9,5% во втором.  При этом по итогам второго квартала норма резервирования составила 9,3%. Мы ожидаем дальнейшего сокращения просроченной задолженности в целом по сектору. В этой связи прогнозируем резерв на конец года на уровне 9,2%. И его более существенное снижение в 2011 году.


5) Объемы кредитования

Темп роста кредитного портфеля банка ВТБ опережает среднеотраслевые темпы. С начала года портфель вырос более чем на 10%, в то время как сектор показал рост менее 4%. По итогам второго квартала кредитный портфель (до вычета резервов) прибавил более 275 млрд рублей. При этом резервы выросли на 13,2 млрд руб. В результате чистый кредитный портфель вырос более чем на 11%.


6) Прогнозные показатели

Стоит отметить, что темпы роста денежной массы и депозитов в значительной мере опережают темпы роста кредитования. Это было вызвано опасениями недостатка ликвидности. В результате сформировалась огромная подушка ликвидности.

 

В настоящее время эти опасения исчезают. И это приведет к тому, что объемы кредитования будут расти опережающими темпами по отношению к денежной массе и депозитам. Мы отразили это в прогнозах на 2011 год. Кроме того, позитивно на результатах банка скажутся снижение просроченной задолженности. И как результат высвобождение резервов.

Исходя из прогнозных коэффициентов и будущих результатов, мы оцениваем потенциальную доходность акций ВТБ 24%.

 

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта