Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Обзор отчетности компании Новатэк за 2010 год по МСФО


289

Эксперты: Артем Абалов – начальник аналитического управления

Вашему вниманию предлагается краткий обзор отчетности компании «НОВАТЭК» по итогам 2010г.

11 марта крупнейший независимый производитель природного газа в России компания «НОВАТЭК» опубликовала отчетность по международным стандартам за 2010г. Ниже мы кратко осветим ее основные моменты.

В 2010 году общий объем реализации природного газа компании превысил 37 млрд куб. м , что на 13,0% больше по сравнению с 2009 годом в результате ввода второго и третьего пусковых комплексов второй очереди обустройства Юрхаровского месторождения.

Объемы добычи жидких углеводородов возросли на 19,1% до 3.6 млн тонн в 2010 году благодаря увеличению объемов добычи газового конденсата на Юрхаровском месторождении в результате реализации программы разработки месторождения. Это позволило компании увеличить объемы реализации стабильного газового конденсата и СУГ в 2010 году на 7,4% и 17,0% соответственно по сравнению с 2009 годом.

Выручка от реализации в 2010 году увеличилась на 30,1% до 117 млрд рублей по сравнению с 89,9 млрд рублей в 2009 году, за счет роста объемов добычи и реализации углеводородов, а также роста цен реализации природного газа и жидких углеводородов. Операционные расходы выросли менее значительно – на 22% до 68,5 млрд руб. Это обусловило рост чистой прибыли на 55% - до 40,5 млрд руб.

Мы обновили свои прогнозы после анализа вышедших данных в рамках отчетности  и телефонной конференции, где были оглашены ближайшие планы компании. Также в модели были использованы наши новые прогнозы по ценам на нефть, газ и основным макроэкономическим показателям. В результате наши прогнозы на 2011 гг. по выручке и чистой прибыли повысились на 15% и 18% соответственно. Вместе с тем акции НОВАТЭКа исторически торговались с премией к остальным бумагам нефтегазового сектора, отражая большую рентабельность деятельности и перспективы роста прибылей. Стоит, однако, отметить, что текущие котировки, на наш взгляд, полностью отражают эти улучшения. Например, при текущей капитализации значение коэффициента P/E на конец 2011 г. составляет 21, что, конечно же, слишком много.

Дороговизна акций НОВАТЭКа подтверждается и текущим Хит-парадом. В группе 6,1 акции Новатэка занимают лишь 19 место и не рассматриваются нами в качестве интересного актива для инвестирования.

 

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта