Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Обзор отчетности компании Роснефть


314

Эксперты: Елена Ланцевич – аналитик по акциям

Вашему вниманию предлагается краткий обзор по недавно вышедшей отчетности компании Роснефть за 2010 г. по международным стандартам.

Начнем с квартальных результатов. В 4 кв. 2010 г. Выручка компании превысила 17 млрд. долл., увеличившись относительно предыдущего квартала - на 12%. Рост показателя был обусловлен, прежде всего, высокой ценой на нефть: так, средняя стоимость барреля Urals за квартал возросла на 13% . Объем добычи нефти увеличился лишь на 0,8% за квартал. Себестоимость добычи выросла при этом на 11% - в основном вследствие роста экспортных пошлин на 12%. Рост чистой прибыли по отношению к предыдущему кварталу составил 3%.

Теперь посмотрим на годовые результаты компании. Первое о чем хочется сказать -  это увеличение объемов добычи на 6,4%, что является максимальным приростом по  добыче среди всех крупных российских нефтедобывающих компаний. Прирост добычи в России в целом в 2010 г. составил 2,2%. Для Роснефти ключевыми факторами роста стала добыча на месторождениях Восточной Сибири: на Ванкорском и Верхнечонском. 

Выручка в 2010 году  выросла на 35%, до 63 млрд. долл., что стало результатом роста как добычи, так  и цен на нефть. Компания показала достаточно хороший контроль над расходами, себестоимость в годовом сопоставлении увеличилась на 31%, притом, что налоговые выплаты,  по НДПИ и экспортным пошлинам, составляющие не менее половины себестоимости, выросли на 39%  и 38% соответственно. В результате, как мы видим, рост операционной прибыли год к году на 48%. Чистая прибыль компании выросла на 60% до 10,4 млрд. долл., вследствие снижения долговых выплат и эффективной ставки по налогу на прибыль.

Перейдем к прогнозам. Прогноз выручки 2011 и 2012 гг., почти не изменился. Что касается планов по добыче, то  в 2011 г. компания планирует увеличить объемы добычи жидких углеводородов приблизительно на 1%, а к 2013 г. на 3%., что связано с выходом Ванкорского месторождения на запланированный уровень добычи.

Прогноз по чистой прибыли повысился, как следствие продления прогноза по налоговым льготам на экспортные пошлины для Ванкорского месторождения. Данные льготы должны были прекратиться в апреле 2011 г., однако компания заявляет, что по ее обращению  к правительству с просьбой продлить данные льготы вопрос будет решен положительно.

После пересмотра модели компания занимает 11 место в хит-параде в группе 6,1. , и в число наших приоритетов не входит. Среди бумаг нефтегазового сектора мы отдаем предпочтение бумагам Газпрома, Лукойла и Газпромнефти.

 

 

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта