Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Обзор отчетности Лукойла за 3 квартал 2010 года


307

Эксперты: Елена Ланцевич – аналитик по акциям

Выручка в 3 квартале увеличилась на 3% по сравнению со вторым до 26,5 млрд  долл., а чистая прибыль увеличилась на 50% до почти 3 млрд. долл. Существенный рост чистой прибыли при почти неизменившихся операционных расходах объясняется признанием необлагаемого налогом дохода в сумме 438 млн долл., полученного в результате положительного разрешения корпоративного спора в отношении одного из  совместных предприятий, а именно  «Тургай-Петролеум в Казахстане.

Что касается данных за 9 месяцев 2010 г., то  выручка выросла на 34% год к году, составив 76 млрд долл. Главной причиной этому стал рост цены нефти и высокий темп роста продаж нефтепродуктов, который связан с увеличением объемов переработки за счет повышения загрузки зарубежных НПЗ. Объем же добычи нефти, как вы видете,  продолжает сокращаться, по результатам 9 месяцев падение составило 1% год к году.

Чистая прибыль  увеличилась на 31%. Положительная динамика чистой прибыли объясняется как ростом выручки, так и признанием в 3 квартале дохода в результате  разрешения корпоративного спора в отношении  «Тургай-Петролеум», о котором  мы уже упоминали.  В то же время на чистую прибыль негативное влияние оказал рост налоговой нагрузки, в частности, расходы компании по НДПИ и экспортным пошлинам за тот же период увеличились на 48 и 82% соответственно. Также негативное влияние оказали укрепление рубля к доллару и рост операционных и транспортных расходов.  Надо отметить, что после анализа отчетности в модель Лукойла были внесены некоторые изменения, а именно:  увеличены объемы нефтепереработки, а также скорректированы вверх прогнозные средние цены реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке.

Эти изменения привели к повышению прогнозов по выручке на 3% и 1%, по чистой прибыли на 15% 2%в 2010-2011 гг . Рост 15% по чистой прибыли опять-таки обусловлен получением единовременного дохода в 3 кв. 2010 г., о котором мы говорили. В заключение посмотрим Хит-Парад. В группе 6,1 Лукойл занимает высокое 3 место. Акции компании, несмотря на некоторый рост, после выхода 9 месячной отчетности, по нашему мнению, сейчас на рынке стоят дешево, в связи с чем данные бумаги уверенно входят в число наших приоритетов.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта