Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Обзор отчетности ОАО "НЛМК" за 2010 г. по МСФО


419

Эксперты: Андрей Крылов - аналитик по акциям

Уважаемые зрители, здравствуйте.

С Вами аналитик Управляющей Компании Арсагера Андрей Крылов.

Вашему вниманию предлагается краткий обзор по недавно вышедшей отчетности Новолипецкого металлургического комбината за 2010 г. по международным стандартам.

Рассмотрим квартальные показатели компании. По итогам 4 квартала 2010 года производство стали (суммарно по стальному сегменту и сегменту сортового проката) увеличилось на 4% по отношению к аналогичному периоду 2009 года. Данное обстоятельство в  совокупности с ростом цен на сталь привело к росту выручки на 25% до более, чем 2х миллиардов долларов. Однако опережающий рост себестоимости на 41%, и как следствие снижение рентабельности привели к снижению чистой прибыли на 48% до чуть более 150 млн долларов.

Обратимся к итогам за год. Так производство стали превысило 11,5 млн тонн и показало 9-процентный рост год к году. Уже упомянутый рост цен на сталь на мировых рынках привел к росту выручки на 36%. Она составила 8,3 млрд долларов против чуть более 6 миллиардов годом ранее. Однако необходимость закупать уголь у сторонних организаций привела к существенному росту себестоимости – на 30%. Таким образом, компания показала повышение рентабельности по итогам года, что  послужило причиной роста валовой прибыли, которая составила почти 3 млрд долларов. Что касается операционной прибыли компании, то она показала удвоение по итогам года, что в совокупности со снижением прочего убытка, вызванного в частности снижением процентов по уплате, и снижением убытков зависимых компаний привело к росту чистой прибыли основных акционеров почти в 6 раз.

После вышедшей отчетности мы пересмотрели ряд показателей в модели по НЛМК.

Так, что касается планов по производству, то  в 2011 г. компания планирует увеличить объем производства стали на 10% с последующим наращиванием мощностей и вводом новой доменной печи. В связи с этим  на следующие 2 года наш прогноз по выручке был повышен на 9% и 5 % соответственно. Как следствие, учитывая продолжающийся рост цен на сталь в текущем году, мы повысили прогноз по чистой прибыли на 19% и 1%.

Пересмотр модели компании не привел к изменению позиции НЛМК в хит-параде. На данный момент он занимает 16 место в группе 6,1. В целом мы не рассматриваем сектор производителей стали как инвестиционно привлекательный и отдаем предпочтение некоторым производителям труб, в частности Челябинскому трубопрокатному заводу, который входит в группу 6,2.

На этом у меня все, спасибо за внимание, всего доброго.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта