Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Макромониторинг 04.10.16


48

Эксперты: Владислав Корсунский - аналитик по макроэкономике и долговым инструментам

Здравствуйте, уважаемые зрители. Сегодня 4 октября, в эфире макромониторинг от компании Арсагера. В студии Владислав Корсунский.

Макромониторинг рынка нефти 04.10.2016

С момента выхода последней передачи цены на нефть выросли на 10,8%. Сейчас баррель нефти стоит 50 долларов и 89 центов. Рост цен на нефть был вызван новостями о достижении странами ОПЕК на неформальной встрече в Алжире договоренностей о снижении добычи нефти с текущих 34,2 млн баррелей в сутки до 32,5-33 млн баррелей в сутки.

История и прогноз цен на нефть 04.10.2016

Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах.

Мониторинг фондового рынка, 04.10.2016

Индекс ММВБ за прошедшие две недели не изменился, оставшись на отметке 1987 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет сейчас 34,6 трлн рублей.

При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 7,5. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков стран БРИКС сейчас находится на уровне 14, стран с развитой экономикой – на уровне 17,6, при этом P/E индекса S&P500 составляет 24,8.

Индекс Арсагеры  04.10.2016

Если посчитать значение индекса ММВБ на основе текущих процентных ставок и прибылей компаний, полученных за последний год, то мы увидим, что текущее значение индекса ММВБ должно составлять 2 035 пунктов. Разница текущего и расчетного значений индекса ММВБ составляет сейчас 2,9%. Эту разницу мы называем индекс Арсагеры. Его исторические значения Вы можете сейчас видеть на своих экранах.

Мониторинг фондового рынка, 04.10.2016

 Наш прогноз процентных ставок показывает, что с учетом текущего уровня прибылей и капитализации рынка, на конец 2016 года можно ожидать P/E российского фондового рынка около 9,2. С учетом наших ожиданий изменения прибыли компаний, входящих в индекс, это означает, что с фундаментальной точки зрения индекс ММВБ должен находиться на 3,2% выше текущих значений. На конец 2016 года справедливым значением для индекса ММВБ мы считаем 2 050 пунктов.

Соотношение денежной массы и капитализации 04.10.2016

Кроме того, на данный момент соотношение денежной массы и капитализации российского фондового рынка составляет порядка 106%. Такое высокое соотношение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в данное время отечественный фондовый рынок интересен для приобретения активов. Мы ожидаем, что по итогам текущего года рост денежной массы составит около 9%.

Мониторинг валютного рынка 04.10.2016

Что касается рубля, то с момента выхода последней передачи его курс укрепился на 3,8% на фоне роста нефтяных котировок. Сейчас за доллар США дают 62 рубля и 55 копеек. Входящими параметрами при прогнозировании макроэкономических показателей для нас являются цены на сырье, которые в целом укладываются в наш прогноз.

Международные резервы России по состоянию на 23 сентября сократились на 1,6 млрд долл. до 398 млрд долл. вследствие преобладавшего влияния отрицательной переоценки.

Инфляция помесячная, данные по 04.10.2016

За период с 20 по 26 сентября потребительские цены в России, по данным Росстата, выросли на 0,1%, аналогичное изменение произошло неделей ранее. С начала года рост цен составил 4,1%. В годовом выражении по состоянию на 26 сентября инфляция замедлилась до 6,5%.

Инфляция годовая, прогноз 2016 (обновление 4.10.16)

На данный момент инфляция снижается с опережением нашего прогноза. Во второй половине октября мы представим свои скорректированные ожидания по инфляции и другим макроэкономическим показателям.

Мониторинг рынка облигаций 04.10.2016

Что касается рынка облигаций, то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, в корпоративном и муниципальном сегментах доходность увеличилась на 25 б.п., в государственном сегменте – сократилась на 16 б.п. Мы считаем, что при текущем уровне инфляции в России и уровне процентных ставок в мире, доходности на облигационном рынке России являются высокими.

Векторы процентных ставок 04.10.2016

По нашему мнению, в течение года процентные ставки будут снижаться. На данный момент мы ожидаем снижения уровня процентных ставок по корпоративному сегменту на 17%, по муниципальному сегменту - порядка 15%, по государственному сегменту - порядка 18%.

Хит-парад облигаций 04.10.2016

 Мы считаем, что в первых группах ликвидности среди корпоративных, муниципальных и государственных облигаций наиболее интересными являются облигации с большей дюрацией. Так, средняя дюрация облигаций, которым мы отдаем предпочтение в группах 2.1 и 5.1, составляет 3,2 года, в группах 2.2 и 5.2 – 3,1 года.

Хит-парад облигаций 04.10.2016

На данном слайде представлены наши предпочтения на рынке государственных облигаций.  Средняя дюрация оставляет 8,1 года.

Мониторинг рынка недвижимости 04.10.2016

Что касается рынка недвижимости Санкт-Петербурга, то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, цены на вторичном рынке жилой недвижимости увеличились на 0,06%, на первичном рынке цены выросли на 0,26%. С начала года первичный рынок недвижимости, на наш взгляд, более точно отражающий ценовую конъюнктуру на текущий момент, показывает рост на 3,8%, в то время как цены на вторичном рынке недвижимости увеличились на 0,8%. В рамках нашего прогноза, в текущем году мы ожидаем роста цен на недвижимость с начала года на 8,5%.

Это были все новости, которыми я хотел с Вами поделиться. Спасибо за внимание, и до свидания!

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта