Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Макромониторинг 12.07.16


32

Эксперты: Андрей Валухов - зам. начальника аналитического управления

Здравствуйте, уважаемые зрители. Сегодня 12 июля, в эфире макромониторинг от компании Арсагера. В студии Андрей Валухов.

нефть прогноз 2016 2017

С момента выхода последней передачи цены на нефть снизились почти на 2%. Сейчас баррель нефти стоит 46 долларов и 25 центов. В отчетном периоде нефтяные котировки оказались под давлением из-за публикации Baker Hughes данных об увеличении в США количества буровых установок.

график нефть прогноз 2016 2017

Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах.

ммвб капитализация p/e 2016 прогноз

Индекс ММВБ за прошедшие две недели вырос на 3,9% до отметки 1 913 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет сейчас почти 33 трлн рублей.

При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 6,5. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков стран БРИКС сейчас находится на уровне 11,9, стран с развитой экономикой – на уровне 20,3, при этом P/E индекса S&P500 составляет 24.

график

Если посчитать значение индекса ММВБ на основе текущих процентных ставок и прибылей компаний, полученных за последний год, то мы увидим, что текущее значение индекса ММВБ должно составлять 2 101 пункт. Разница текущего и расчетного значений индекса ММВБ составляет сейчас почти 10%. Эту разницу мы называем индекс Арсагеры. Его исторические значения Вы можете сейчас видеть на своих экранах.

ммвб капитализация p/e 2016 прогноз

Наш прогноз процентных ставок показывает, что с учетом текущего уровня прибылей и капитализации рынка, на конец 2016 года можно ожидать P/E российского фондового рынка около 8,1. Это означает, что с фундаментальной точки зрения индекс ММВБ должен находиться на 24% выше текущих значений. На конец 2016 года справедливым значением для индекса ММВБ мы считаем 2 368 пунктов.

график фондовый рынок капитализация денежная масса м2

Кроме того, на данный момент соотношение денежной массы и капитализации российского фондового рынка составляет порядка 108%. Такое высокое соотношение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в данное время отечественный фондовый рынок интересен для приобретения активов. Мы ожидаем, что по итогам текущего года рост денежной массы составит около 7,5%.

прогноз валюта доллар 2016

Что касается рубля, то с момента выхода последней передачи его курс укрепился на 1,4. Сейчас за доллар США дают 63 рубля и 90 копеек. Входящими параметрами при прогнозировании макроэкономических показателей для нас являются цены на сырье, которые в целом укладываются в наш прогноз.

Международные резервы России по состоянию на 1 июля снизилсь на 1 млрд долл. и составили 393,7 млрд долл.

инфляция график 2016

За период с 28 июня по 4 июля, инфляция по оценке Росстата, составила 0,4% из-за индексации тарифов ЖКХ. С начала года рост цен составил 3,7%. В годовом выражении по состоянию на конец июня инфляция составила 7.5%.

график инфляция прогноз 2016 2017

Наш текущий прогноз инфляции на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах.

cbonds ifx muni gbi

Что касается рынка облигаций. то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, в корпоративном сегменте доходность сократилась на 32 б.п., в муниципальном – на 11 б.п., в государственном - на 12 б.п. Мы считаем, что при текущем уровне инфляции в России и уровне процентных ставок в мире, доходности на облигационном рынке России по-прежнему являются высокими.

государственные муниципальные корпоративные облигации

По нашему мнению, в течение года процентные ставки продолжат снижаться. На данный момент мы ожидаем снижения уровня процентных ставок по корпоративному и государственному сегментам порядка 19%, по муниципальному сегменту –  порядка 23%.

корпоративные муниципальные облигации

Мы считаем, что в первых группах ликвидности среди корпоративных, муниципальных и государственных облигаций наиболее интересными являются облигации с большей дюрацией. Так, средняя дюрация облигаций, которым мы отдаем предпочтение в группах 2.1 и 5.1, составляет 2,8 года, в группах 2.2 и 5.2 – 3,3 года.

государственные облигации 46020 26212

На данном слайде представлены наши предпочтения на рынке государственных облигаций.  Средняя дюрация оставляет 7,1 года.

недвижимость санкт-петербург вторичный рынок

Что касается рынка недвижимости Санкт-Петербурга, то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, цены на вторичном рынке жилой недвижимости снизились на 0,07%, в то время как на первичном рынке цены выросли почти на 0,6%. С начала года первичный рынок недвижимости показывает рост на 1,5%, цены на вторичном рынке недвижимости увеличились на 0,4%. По нашему мнению, в текущем году можно ожидать роста цен на вторичном рынке с начала года на 8,5%.

Это были все новости, которыми я хотел с Вами поделиться. Спасибо за внимание, и до свидания!

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта