Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Макромониторинг 14.06.2016


36

Эксперты: Владислав Корсунский - аналитик по макроэкономике и долговым инструментам

Здравствуйте, уважаемые зрители. Сегодня 14 июня, в эфире макромониторинг от компании Арсагера. В студии Владислав Корсунский.

14.06.2016 нефть прогноз

С момента выхода последней передачи цены на нефть выросли на 1,2%. Сейчас баррель нефти стоит 50 долларов и 35 центов. В отчетном периоде нефтяные котировки поддерживали данные о перебоях с поставками топлива, а также о продолжении снижения запасов в США. Стоит также отметить, что в отчетном периоде состоялась очередная встреча членов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). На встрече обсуждались возможные шаги по поддержке нефтяного рынка, в том числе ужесточение действующих квот, однако соглашение по ограничению добычи нефти достигнуто не было.

14.06.2016 нефть прогноз график

Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах. В следующей передаче мы представим свои скорректированные прогнозы цен на нефть и курса доллара по итогам пересмотра прогнозов.

14.06.2016 фондовый рынок капитализация ммвб  

Индекс ММВБ за прошедшие две недели снизился на 1,6% до отметки 1 935 пунктов. Капитализация российского фондового рынка составляет сейчас 32,9 трлн рублей.

При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 6,7. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков стран БРИКС сейчас находится на уровне 11,9, стран с развитой экономикой – на уровне 20,3, при этом P/E индекса S&P500 составляет 24.

14.06.2016 фондовый рынок индекс Арсагеры ммвб

Если посчитать значение индекса ММВБ на основе текущих процентных ставок и прибылей компаний, полученных за последний год, то мы увидим, что текущее значение индекса ММВБ должно составлять 1 944 пункта. Разница текущего и расчетного значений индекса ММВБ составляет сейчас 2%. Эту разницу мы называем индекс Арсагеры. Его исторические значения Вы можете сейчас видеть на своих экранах.

14.06.2016 фондовый рынок капитализация ммвб

Наш прогноз процентных ставок показывает, что с учетом текущего уровня прибылей и капитализации рынка, на конец 2016 года можно ожидать P/E российского фондового рынка около 8,1. Это означает, что с фундаментальной точки зрения индекс ММВБ должен находиться на 21% выше текущих значений. На конец 2016 года справедливым значением для индекса ММВБ мы считаем 2 300 пунктов.

14.06.2016 фондовый рынок м2 капитализация

Кроме того, на данный момент соотношение денежной массы и капитализации российского фондового рынка составляет порядка 108%. Такое высокое соотношение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в данное время отечественный фондовый рынок интересен для приобретения активов. Мы ожидаем, что по итогам текущего года рост денежной массы составит около 7%.

14.06.2016 валюта доллар прогноз

Что касается рубля, то с момента выхода последней передачи его курс укрепился на 2,1% на фоне роста цен на нефть. Сейчас за доллар США дают 64 рубля и 71 копейку. Входящими параметрами при прогнозировании макроэкономических показателей для нас являются цены на сырье, которые в целом укладываются в наш прогноз.

Международные резервы России по состоянию на 3 июня увеличились на 0,6 млрд долл. и составили 388,9 млрд долл.

14.06.2016 инфляция помесячно май

За период с 31 мая по 6 июня, инфляция по оценке Росстата, оказалась нулевой, впервые с августа прошлого года. С начала года рост цен составляет 2,9%. В годовом выражении по состоянию на 6 июня инфляция сохранилась на уровне 7,3%.

14.06.2016 инфляция годовая прогноз 2017

Наш текущий прогноз инфляции на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах.

Отметим, что позитивные тенденции с инфляцией позволили Совету директоров Банка России на заседании 10 июня принять решение о снижении ключевой ставки на 50 б.п. до 10,5%. При этом ЦБ сообщил, что будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, оценивая инфляционные риски и соответствие динамики замедления инфляции прогнозной траектории.

14.06.2016 облигации ставки прогноз cbonds muni gbi ifx

Решение Банка России, в том числе, отразилось на доходностях рынка облигаций. Так, за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, в корпоративном сегменте доходность сократилась на 17 б.п., в муниципальном – снизилась на 6 б.п., в государственном сегменте - упала на 23 б.п. Мы считаем, что при текущем уровне инфляции в России и уровне процентных ставок в мире, доходности на облигационном рынке России по-прежнему являются высокими.

14.06.2016 облигации корпоративные муниципальные государственные ставки прогноз

По нашему мнению, в течение года процентные ставки продолжат снижаться. На данный момент мы ожидаем снижения уровня процентных ставок по корпоративному и государственному сегментам порядка 17%, по муниципальному сегменту –  порядка 22%.

14.06.2016 облигации корпоративные муниципальные хитпарад

Отметим, что в отчетном периоде нами было проведено ранжирование облигаций. Мы считаем, что в первых группах ликвидности среди корпоративных, муниципальных и государственных облигаций наиболее интересными являются облигации с большей дюрацией. Так, средняя дюрация облигаций, которым мы отдаем предпочтение в группах 2.1 и 5.1, составляет 2,5 года, в группах 2.2 и 5.2 – 3 года.

14.06.2016 облигации государственные хитпарад прогноз

На данном слайде представлены наши предпочтения на рынке государственных облигаций.  Средняя дюрация оставляет 7,1 года.

14.06.2016 недвижимость вторичка первичка

Что касается рынка недвижимости Санкт-Петербурга, то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, цены на вторичном рынке жилой недвижимости увеличились на 0,15%, в то время как на первичном рынке цены выросли на 0,93%. С начала года первичный рынок недвижимости показывает рост на 1%, цены на вторичном рынке недвижимости увеличились на 0,2%. По нашему мнению, в текущем году можно ожидать роста цен на вторичном рынке с начала года на 8,3%.

Это были все новости, которыми я хотел с Вами поделиться. Спасибо за внимание, и до свидания!

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта