Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Макромониторинг 26.07.16


61

Эксперты: Владислав Корсунский - аналитик по макроэкономике и долговым инструментам

Здравствуйте, уважаемые зрители. Сегодня 26 июля, в эфире макромониторинг от компании Арсагера. В студии Владислав Корсунский.

Мониторинг рынка нефти 8-22 июля 2016

С момента выхода последней передачи цены на нефть снизились на 3,3%. Сейчас баррель нефти стоит 44 доллара и 72 цента. Давление на нефтяные котировки в отчетном периоде оказывали данные о продолжении роста числа работающих нефтяных буровых установок в США, а также низкого спроса на сырье со стороны НПЗ.

История и прогноз цен на нефть, 25 июля 2016 года

Наш прогноз стоимости нефти на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах.

Мониторинг фондового рынка, 8-22 июля 2016 года

Индекс ММВБ за прошедшие две недели вырос на 1% до отметки 1 931 пункт. Капитализация российского фондового рынка составляет сейчас 33,4 трлн рублей.

При текущих котировках мультипликатор P/E российского фондового рынка равен 6,6. Что касается других стран, то P/E фондовых рынков стран БРИКС сейчас находится на уровне 12,7, стран с развитой экономикой – на уровне 20,1, при этом P/E индекса S&P500 составляет 25.

Индекс Арсагеры 26.07.2016

Если посчитать значение индекса ММВБ на основе текущих процентных ставок и прибылей компаний, полученных за последний год, то мы увидим, что текущее значение индекса ММВБ должно составлять 2 099 пунктов. Разница текущего и расчетного значений индекса ММВБ составляет сейчас 8,9%. Эту разницу мы называем индекс Арсагеры. Его исторические значения Вы можете сейчас видеть на своих экранах.

Мониторинг фондового рынка, 8-22 июля 2016 года

Наш прогноз процентных ставок показывает, что с учетом текущего уровня прибылей и капитализации рынка, на конец 2016 года можно ожидать P/E российского фондового рынка около 7,9. Это означает, что с фундаментальной точки зрения индекс ММВБ должен находиться на 24% выше текущих значений. На конец 2016 года справедливым значением для индекса ММВБ мы считаем 2 386 пункта.

Соотношение денежной массы и капитализации 8-22 июля 2016

Кроме того, на данный момент соотношение денежной массы и капитализации российского фондового рынка составляет порядка 106%. Такое высокое соотношение показателя М2/Капитализация говорит о том, что в данное время отечественный фондовый рынок интересен для приобретения активов. Мы ожидаем, что по итогам текущего года рост денежной массы составит около 9%.

Мониторинг валютного рынка 8-22 июля 2016

Что касается рубля, то с момента выхода последней передачи его курс снизился на 1,6% на фоне снижения цен на нефть. Сейчас за доллар США дают 64 рубля и 92 копейки. Входящими параметрами при прогнозировании макроэкономических показателей для нас являются цены на сырье, которые в целом укладываются в наш прогноз.

Международные резервы России по состоянию на 15 июля снизились в результате отрицательной курсовой и рыночной переоценки на 0,4 млрд долл. и составили 393,3 млрд долл.

Инфляция помесячная, данные по 25 июля 2016 года

За период с 12 по 18 июля, инфляция по оценке Росстата, составила 0,1%, так же как и неделей ранее. С начала года рост цен составил 3,8%. В годовом выражении по состоянию на 18 июля инфляция составила 7,2%.

Инфляция годовая, прогноз 2016 (обновление 25.07.2016)

Наш текущий прогноз инфляции на ближайшие годы Вы можете видеть на своих экранах.

Мониторинг рынка облигаций8-22 июля 2016 года

Что касается рынка облигаций. то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, в корпоративном сегменте доходность увеличилась на 6 б.п., в муниципальном – сократилась на 11 б.п., в государственном – увеличилась на 11 б.п. Мы считаем, что при текущем уровне инфляции в России и уровне процентных ставок в мире, доходности на облигационном рынке России являются высокими.

Векторы процентных ставок 25.07.2016 г.

По нашему мнению, в течение года процентные ставки будут снижаться. На данный момент мы ожидаем снижения уровня процентных ставок по корпоративному сегменту порядка 15%, муниципальному – порядка 20%, по государственному сегменту – порядка 17%.

Хит-парад облигаций 25 июля 2016 года

Мы считаем, что в первых группах ликвидности среди корпоративных, муниципальных и государственных облигаций наиболее интересными являются облигации с большей дюрацией. Так, средняя дюрация облигаций, которым мы отдаем предпочтение в группах 2.1 и 5.1, составляет 3,4 года, в группах 2.2 и 5.2 – 3,3 года.

Хит-парад облигаций государственных и муниципальных 25 июля 2016 года

На данном слайде представлены наши предпочтения на рынке государственных облигаций.  Средняя дюрация оставляет 7,7 года.

Мониторинг рынка недвижимости 25.07.2016

Что касается рынка недвижимости Санкт-Петербурга, то за время, прошедшее с момента выхода последней передачи, цены на вторичном рынке жилой недвижимости увеличились на 0,61%, в то время как на первичном рынке цены выросли на 1,2%. С начала года первичный рынок недвижимости показывает рост на 2,8%, цены на вторичном рынке недвижимости увеличились на 1,1%. По нашему мнению, в текущем году можно ожидать роста цен на вторичном рынке с начала года на 8,5%.

Это были все новости, которыми я хотел с Вами поделиться. Спасибо за внимание, и до свидания!

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта