Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши фонды. Итоги 2012


227

Эксперты: Александр Рем – Начальник отдела портфельных инвестиций

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию программу «Наши фонды Итоги», в которой мы проведем анализ курсовой динамики за 2012 год.

Рассмотрим группу 6.1. Перед вами пятерка лучших по доходности бумаг плюс акции с доходностью выше AWL, которые находились в составе фондов в 2012 году. Значение AWL для группы 6.1 по итогам 2012 года 5,88 %. Выбранные нами бумаги выделены цветом. Прокомментируем, почему в наш портфель не попали Магнит, Татнефть, МТС и Роснефть.

Магнит -  не смотря на рост финансовых показателей компании, мы считаем, что акции Магнита стоят существенно дороже, чем акции других компаний.

Татнефть – мы приобрели привилегированные акции данной компании.

МТС - данная бумага обладала неплохим потенциалом и входила в число наших приоритетов, но выбор был сделан в пользу других активов данной группы.

Роснефть - динамика котировок связана с корпоративными событиями, а именно, приобретением нефтяной компании ТНК-BP.

Далее пятерка худших по доходности плюс акции с доходностью ниже AWL, которые находились в составе фондовв 2012 году. ВТБ, Газпром - мы не можем объяснить такую курсовую динамику акций эмитентов, и считаем, что данные активы обладают хорошим потенциалом.

Рассмотрим группу 6.2.  AWL группы -5,37%. Прокомментируем курсовую динамику акций из списка ТОП-лучших, которые мы не выбрали для инвестирования.

М. Видео – высокий курсовой рост данных бумаг объясняется проведением SPO и ожиданиями инвесторов высоких дивидендов. Мы сохраняем свои прогнозы относительно инвестиционной привлекательности этих бумаг

Башнефть – динамика котировок связана с корпоративными событиями: завершение реорганизации, проведенной с выгодой для материнской компании.

ТМК – на наш взгляд инвесторы переоценивают показатели деятельности данной компании.

ЭОН – несмотря на рост финансовых показателей компании, мы считаем, что ее акции стоят существенно дороже, чем акции других генерирующих компаний.

Рассмотрим пятерку худших по доходности бумаг плюс акции с доходностью ниже AWL, которые находились в составе фондов в 2012 году.

ПИК – в прошедшем году  компании строительного сектора демонстрировали плохую курсовую динамику. Тем не менее, мы считаем, что акции данных компаний обладают хорошим потенциалом.

Холдинг МРСК - на динамику акций компании повлияли корпоративные события: проведение допэмиссии акций по заниженной цене.

ТНК-BP - мы приобрели данную бумагу после значительного снижения котировок. Негативная курсовая динамика незначительно повлияла на результаты фондов.

Мечел преф. – наши оценки деятельности компании оказались лучше фактических, так как  единоразовые финансовые статьи расходов затруднили прогноз экономических показателей компании.

Переходим к группе 6.3. В списке ТОП-лучших 10 бумаг. Значение AWL 3,36%. Выше AWL3 наши бумаги. Прокомментируем курсовую динамику акций из списка ТОП-лучших, которые мы не выбрали для инвестирования.

Соллерс – фактические значения финансовых показателей экономической деятельности компании оказались лучше наших ожиданий.

Кубаньэнерго – динамика котировок связана с корпоративными событиями, а именно, новостями о консолидации компании на базе Холдинга МРСК и выставлением оферты по цене выше рыночной в три раза.

Протек -  данная бумага обладала неплохим потенциалом и входила в число наших приоритетов, но выбор был сделан в пользу других активов данной группы.

ТрансКонтейнер –динамика котировок связана с корпоративными новостями о приватизации госпакета компании.

Куйбышевазот – на динамику акций компании повлияли корпоративные новости о продаже предприятия.

Дикси групп, ЮТэйр - наши прогнозы деятельности этих компаний совпадают с фактическими данными.  На наш взгляд инвесторы переоценивают показатели деятельности данных эмитентов.

Номос-банк - курсовая динамика связана сновостями о покупке банка финансовой корпорацией Открытие.

Предлагаем вашему вниманию топ-худших группы 6.3.  Ниже AWL оказались 5 наших бумаг.

Корпорация Иркут - динамика котировок связана с корпоративными событиями, а именно, возможный принудительный выкуп акций компании по заниженной цене.

Группа Черкизово  - мы приобрели данную бумагу после значительного снижения котировок. Негативная курсовая динамика незначительно повлияла на результаты фондов.

Холдинг МРСК преф. – на динамику акций компании повлияли корпоративные события: проведение допэмиссии обыкновенных акций по заниженной цене.

ОПИН – мы не находим причин для столь значительного снижения котировок. Считаем, что акции данной компании обладают хорошим потенциалом.

Банк Санкт-Петербург – наши прогнозы оказались лучше фактических данных. Создание крупных резервов под возможные потери по выданным ссудам отрицательно сказались на финансовых показателях.

Переходим к группе 6.4. Значение AWL -10,19%. На экране ТОП-10 лучших бумаг плюс акции, выбранные нами в портфели фондов. Всего выше AWL оказались 3 наши бумаги. Прокомментируем, почему мы не выбрали бумаги из топ-лучших.

Мотовилихинские заводы – курсовая динамика акций компании является следствием борьбы мажоритарных акционеров за контроль над предприятием.

ГУМ - данная бумага обладала неплохим потенциалом и входила в число наших приоритетов, но выбор был сделан в пользу других активов данной группы.

ТГК-11 - динамика котировок связана с корпоративными событиями, а именно, консолидацией 100 % пакета компании Интер РАО.

ГАЗ, Метафракс - данные бумаги обладали неплохим потенциалом и входили в число наших приоритетов, но выбор был сделан в пользу других активов данной группы.

Ярославнефтеоргсинтез, РОСбанк - на наш взгляд инвесторы переоценивают показатели деятельности данных компаний.

СУМЗ – курсовой рост был обеспечен скупкой акций структурами близкими к компании перед делистингом с московской биржи.

Далее предлагаем вашему вниманию ТОП-10 худших бумаг группы 6.4 плюс акции с доходностью ниже AWL, которые находились в составе фондов в 2012 году. 

ЦМТ преф. - причиной негативной курсовой динамики считаем отсутствие консолидированной отчетности

Нижегородоблгаз–на наш взгляд компания обладает хорошим потенциалом. Фактические результаты деятельности компании оказались хуже наших прогнозов из-за сдерживания тарифов.

Префы банка Возрождения – прогнозы экономических показателей деятельности компании близки по своим значениям к фактическим данным. На наш взгляд инвесторы недооценивают данную компанию.

Группа Разгуляй – причиной негативной курсовой динамики считаем отсутствие консолидированной отчетности и высокое долговое бремя. Тем не менее сохраняем свои прогнозы относительно инвестиционной привлекательности данного актива.

Соликамский магниевый завод – фактические данные оказались хуже наших прогнозов из-за более низких цен реализации редкоземельных металлов.

Галс - мы не находим причин для столь значительного снижения котировок. Считаем, что акции данной компании обладают хорошим потенциалом.

Это последний пункт моего отчета. С вами был Александр Рем. Всего хорошего, до свидания.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта