Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши фонды. Итоги. ОПИФА "Арсагера - ФА"


221

Эксперты: Александр Рем – Начальник отдела портфельных инвестиций

Здравствуйте,  уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу по итогам  4 квартала 2012 года, также рассмотрим годовое окно.  Данный отчет посвящен открытому фонду акций.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда,  а также представлена другая интересная и полезная информация.

Рассмотрим динамику стоимости пая на следующих периодах: 5 лет, 3 года, год и квартал. Динамика стоимости пая на всех окнах положительная, за исключением квартального окна.

Изменения стоимости пая и индекса положительны на окнах в три года и год, на квартальном и пятилетнем окнах изменения разнонаправлены.  Девятый постулат инвестирования гласит: Оценка результата управления познается в сравнении с рынком.  Наша цель - работать лучше индекса.

Давайте посмотрим, какие места занимает наш фонд среди открытых фондов акций. Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном  окне мы 168-е, на годовом - 75-е, на трехлетнем - 20-ые, на пятилетнем окне на пятом месте.

Переходим ко второй части нашего отчета. Посмотрим, как изменилась отраслевая структура за рассматриваемые периоды. На квартальном окне в составе отраслей без изменений. На годовом окне мы полностью продали эмитентов машиностроения и цветной металлургии, в составе появилась три отрасли – потребительский сектор, черная металлургия и  энергетика.

Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса ММВБ. Основной вклад в отраслевое отклонение внесли отрасли – строительство  и нефтянка. В индексе ММВБ  доля строителей незначительна, так же в индексе присутствуют отрасли, которых нет в составе фонда, а именно: связь, цветная металлургия и прочие.  Сравнив доходность фонда с доходностью индекса, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в 4 квартале. Лучший результат  у префов Транснефти, худший результат у  ОПИНа.

На годовом окне лучший результат также у префов Транснефти, худший результат у  префов холдинга МРСК.

Переходим к третьей части нашего отчета.  Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволят Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было управление портфелем фонда. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: индекса ММВБ и ТОП бумаг. Как видно из рисунка операции с активами, которые мы предпринимали, не оказали положительного влияния на результат, так же нам не удалось превзойти среднерыночный результат.

 Далее рассмотрим результаты MARQ на годовом окне. Отметим отрицательную динамику столбиков, вызванную перекладками в секторе "голубых фишек". Результат управления портфелем за последний год оказался  хуже указанного индекса.

 Рассмотрим трехлетнее окно.  По динамике столбиков можно сказать, что в целом их наклон отрицательный  в отчетном периоде. Результат управления портфелем за последние 3 года оказался  значительно лучше индекса  ММВБ.

За 4 квартал 2012 нетто-отток денежных средств составил  почти 4,8  млн  рублей и почти 14 млн за весь год. СЧА фонда на конец года составила 140,5 млн рублей, количество пайщиков – 793. В целом по всем открытым фондам акций в 4 квартале произошел отток денежных средств, который составил  чуть более 1,5 млрд рублей, а за год отток средств составил чуть более 9 млрд рублей .

Следующая таблица покажет, каких максимумов и минимумов  достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь с вами, всего хорошего, до свидания.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта