Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши фонды. Итоги. ОПИФА "Арсагера - ФА". 3 квартал 2014


88

Эксперты: Андрей Валухов - зам. начальника аналитического управления

Здравствуйте,  уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную открытому фонду акций по итогам  3-го квартала 2014 года.  

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда,  а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая. Динамика положительная на трехлетнем и пятилетнем окнах.

Девятый постулат инвестирования гласит: оценка результата управления познается в сравнении с рынком.  Наша цель - работать лучше индекса. Результат фонда оказался хуже индекса ММВБ на окне в  1, 3 и 6 месяцев.

Давайте посмотрим, какие места занимает наш фонд среди всех открытых фондов акций. Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном  окне мы 150-е,  на годовом -  77-е, на трехлетнем  - 40-е, на пятилетнем окне мы 27-е.

Перейдем к обзору активов фонда. Посмотрим, как изменилась отраслевая структура фонда. На квартальном окне отметим существенное снижение долей прочих эмитентов, строительства, черной металлургии и транспорта в пользу увеличения доли нефти и газа. На годовом окне значительно вырос вес энергетики, нефти, минеральных удобрений и финансового сектора, существенно сократились доли строительства, транспорта, черной металлургии.  Отметим появление отрасли «связь». Представители  потребительского сектора и машиностроения покинули портфель.

Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля от индекса ММВБ. Основной вклад в отраслевое отклонение внесли следующие отрасли – строительство, энергетика, цветная металлургия, потребительский сектор, нефть и газ. В индексе ММВБ  доля строителей, энергетики незначительна, и выше доля представителей нефтяной отрасли. Так же в индексе присутствуют отрасли, которых нет в составе фонда, а именно: машиностроение, потребительский сектор  и цветная металлургия. Сравнив доходность фонда с доходностью индекса, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Худший результат  у АФК Системы, лучший – у Группы Компаний ПИК.

Перейдем к оценке эффективности управления фондом.  Для исследования эффективности в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволят Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было управление портфелем фонда. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); и 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: индекса ММВБ и ТОП бумаг. Как видно из диаграммы операции с активами, которые мы предпринимали в течение квартала, не оказали положительного влияния на результат, который оказался хуже индекса.

Анализируя результаты MARQ на годовом окне, можно отметить убывающую динамику, что  связано с  частичной продажей в 4 квартале 2013 года сильно выросших акций ОАО "Галс-Девелопмент", при этом итоговый результат лучше индекса.

Чистый отток денежных средств составил  порядка 1,4 млн рублей за 3 квартал 2014, и около 12 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составила 121,9 млн рублей, количество пайщиков – 690. В целом по всем открытым фондам акций наблюдался чистый отток денежных средств порядка 581 млн рублей в 3 квартале 2014 года и около 2 млрд рублей за год.

Следующая таблица покажет, каких максимумов и минимумов  достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь с вами. С Вами был Валухов Андрей. Всего хорошего. До свидания.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта