Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши фонды. Итоги. ОПИФО «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55». 1 квартал 2016


57

Эксперты: Андрей Валухов - зам. начальника аналитического управления

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную открытому фонду облигаций по итогам 1 квартала 2016 года.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена составу и структуре активов фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, стоимость пая,

Динамика положительная на всех временных интервалах.

Девятый постулат инвестирования гласит: оценка результата управления познается в сравнении с рынком. Наша цель - работать лучше индекса.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, изменение стоимости пая и индекса ММВБ, Cbonds,

Результат фонда лучше индекса СBonds на всех окнах.

Обратимся к рейтингу фондов по доходности среди открытых фондов облигаций.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, места в рейтингах,

Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном окне мы 7-е, на годовом – 13-е.

Перейдем к обзору активов фонда. Все бумаги показали положительную динамику, из них наиболее существенную продемонстрировали облигации федерального займа серии 26207, ФСК ЕЭС 13 серии, Москвы 48 серии и РЖД 28 серии.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016,  облигации, группа 5.1 и 2.1, офз, ржд, россельхозбанк, фск еэс,

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016,  облигации, группа 5.2, гтлк, газпром нефть, башнефть, ленспецсму,

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016,  облигации, группа 5.3 и 2.3, мкб, русгидро, пионер, бинбанк, татфондбанк, самарская обл, оренбургская обл,

Рассмотрим структуру портфеля по группам риска за год и последний квартал.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, структура портфеля по группам риска,

Как видно из диаграммы, в отчетном квартале доля группы 2.3/5.3 и 2.6/5.6 сократилась в пользу группы 2.1/5.1. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, прогноз процентных ставок, корпоративные облигации, муниципальные облигации,

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки по корпоративным и муниципальным облигациям снизились до 10.9% и 11%.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, прогноз процентных ставок, корпоративные облигации, муниципальные облигации, 2017,

Рассмотрим динамику доходностей муниципальных и корпоративных облигаций. Справа представлены наши прогнозы. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным и муниципальным облигациям по итогам первого квартала 2017 года снизятся до 8.5% и 8.7%.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, изменение отраслевой структуры,

На квартальном окне существенно выросла доля строительства и транспорта, сократились доли государственных и муниципальных облигаций и энергетики. На годовом окне отметим существенное сокращение доли энергетики и государственных и муниципальных облигаций в пользу финсектора и транспорта.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, вклад в финансовый результат, башнефть, гтлк, ржд, офз, 26207,

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в 1 квартале 2016 года. Худший результат у облигаций Башнефти 7 серии, лучший – у облигаций федерального займа серии 26207

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволят Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамика столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая). 2) Положение последнего столбика относительно эталонов: индекса Cbonds и ТОП бумаг.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, marq,

В отчетном квартале активные действия по изменению состава и структуры портфеля, которые мы предпринимали, не оказали положительного влияния на результат, при этом результат оказался лучше индекса.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, marq, год,

На следующем кадре представлены результаты MARQ на годовом окне. Анализируя их, можно отметить возрастающую динамику столбиков, при этом итоговый результат лучше индекса.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, вводы, выводы, нкд, купонный доход, приток, отток,

По итогам 1 квартала 2016 года наблюдался нетто-приток денежных средств, который составил около 11 млн рублей. По итогам года нетто приток составил около 11.5 млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составляет около 28 млн рублей. Количество пайщиков – 36. Отметим, что в целом по всем открытым фондам облигаций произошел приток средств в размере около 3 млрд руб. за квартал и порядка 8.3 млрд за год.

Следующая таблица покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

ОПИФО Арсагера - фонд облигаций КР 1.55, 1 квартал 2016, максимальная, минимальная стоимость,

На этом я прощаюсь. С Вами был Валухов Андрей. Всего хорошего. До свидания.

 

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта