Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Наши фонды. Итоги. ОПИФСИ "Арсагера - СИ". 3 квартал 2013


104

Эксперты: Евгений Лебедев – начальник управления инвестиционного консалтинга

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную открытому фонду смешанных инвестиций, по итогам 3 квартала 2013 года.

Начнем с динамики стоимости пая. Динамика на всех временных отрезках положительная.

Девятый постулат инвестирования гласит: оценка результата управления познается в сравнении с рынком.  Наша цель - работать лучше индекса. Результат фонда опережает композитный индекс ММВБ-СBonds на всех временных отрезках кроме годового.

Обратимся к рейтингу фондов по доходности среди открытых фондов смешанных инвестиций. Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном  окне мы 41-е из 102,  на годовом 40-е из 100, на трехлетнем 13-е из 88, на пятилетнем окне мы 2-е-из 84.

Перейдем к обзору активов фонда. Изменения цен облигаций фонда были положительными за квартал.

Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за год и последний квартал. Как видно из диаграммы в отчетном квартале появились представители группы 5.3. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Обратимся к нашим прогнозам вектора процентных ставок. Наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке в течение квартала  должны снижаться.  По итогам 3-го квартала процентные ставки показали снижение, но оказались выше наших прогнозов.

Рассмотрим динамику доходностей муниципальных и корпоративных облигаций. Справа представлены наши прогнозы доходностей. Согласно нашим прогнозам процентные ставки в 3 кв. 2014 будут ниже, чем в 3 кв. 2013.

Перейдем к портфелю акций. На конец 3 квартала доля акций в фонде составляла 61,46%. На квартальном окне появилась отрасль «прочие». На годовом окне также появились отрасли машиностроение и потребительский сектор, существенно сократилась доля строительства.

График на ваших экранах иллюстрирует, насколько сильным было отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса ММВБ. Основной вклад в отраслевое отклонение внесли следующие отрасли – Строительство, нефть и связь. В индексе ММВБ доля строителей незначительна, а в портфеле фонда их доля в среднем составляла 19,7%, доля нефти в индексе 49% против 42,4% в портфеле. Также в индексе представлены такие отрасли, как Связь и цветная металлургия, которые отсутствуют в портфеле фонда.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в 3 квартале 2013 года. Худший результат у префов Нижнекамскнефтехима, лучший результат показал Газпром.

Перейдем к оценке эффективности управления фондом.  Для исследования эффективности в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволят Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было управление портфелем фонда. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); и 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: синтетического индекса ММВБ-Cbonds  и ТОП результата. Как видно из диаграммы операции с активами, которые мы предпринимали оказали положительное влияние на результат и нам удалось превзойти результат индекса.

Результаты MARQ на годовом окне показывают, что на протяжении последнего года наблюдается ярко выраженная  тенденция к улучшению результатов, однако итоговый результат хуже индекса.

За 3 квартал 2013 чистый отток денежных средств составил  более 1,8  млн рублей. СЧА фонда на конец квартала составила 46,61 млн рублей, количество пайщиков – 154. Отметим, что в целом за квартал по всем открытым фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере 235 млн руб.

Следующая таблица покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь с вами. Всего хорошего. До свидания.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта