Наши фонды. Арсагера - фонд смешанных инвестиций. Итоги 3 квартала 2023 года

Здравствуйте, уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную «Арсагера – фонд смешанных инвестиций» по итогам 3 квартала 2023 года. Также рассмотрим годовое окно.

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Она положительная на всех временных интервалах.

Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса.

Результат фонда опережает индекс на всех временных интервалах, кроме окна в месяц. Изменение индекса для смешанного фонда рассчитывается, как полусумма изменений индекса МосБиржи полной доходности и корпоративного индекса Cbonds.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций.

Перейдем к обзору активов фонда.

В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Пионера и ЯТЭКа.

Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год.

Как видно из диаграммы в отчетном квартале доли всех групп увеличились за счёт сокращения доли акций и группы 5.5/2.5. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов.

Перейдем к отраслевой структуре портфеля облигаций.

На квартальном окне ощутимо увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также бумаг из категории «Транспорт».

На годовом окне заметным стало сокращение доли Финансового сектора, представители сектора Минеральных удобрений и Потребительского сектора покинули портфель. Значительно увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, Транспортного сектора и категории «Прочие». Облигации из сектора Связи и телекоммуникаций были включены в портфель.

Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок.

На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 11% до 12,7%, по муниципальным с 10,5% до 12,3%, а по государственным с 10,3% до 11,9%.

Рассмотрим динамику доходностей облигаций.

Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 8,9%, 8,2% и 8,1% соответственно.

Рассмотрим изменение отраслевой структуры портфеля.

На квартальном окне существенно снизилась доля Нефтегазового сектора.

На годовом окне значительно уменьшилась доля Чёрной металлургии, Нефтегазового и Энергетического секторов. Заметно увеличился удельный вес Цветной металлургии.

Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи.

Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Черная металлургия - доля которой преобладает в портфеле и Цветная металлургия с Финансовым сектором – удельный вес которых значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Связь и Минеральные удобрения, отсутствующие в составе фонда. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании.

Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале.

Худший результат у Группы ЛСР, лучший – у Лукойла.

Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг.

Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на годовом окне отсутствует ярко выраженная тенденция. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 3 квартал 2023 года чистый приток денежных средств был порядка 29 млн рублей и около 54,2 млн рублей за год. СЧА фонда на конец квартала составляет порядка 442,2 млн рублей. Количество пайщиков - 1591. Отметим, что в целом по всем открытым, биржевым и интервальным фондам смешанных инвестиций произошел приток средств в размере около 4,9 млрд рублей за квартал и порядка 22,4 млрд. руб. за год.

Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.

На этом я прощаюсь с вами. С Вами был Николай Обрезанов. Всего хорошего. До свидания.