Наши рынки. ИПИФА «Арсагера - акции 6.4» 4 квартал 2016

Эксперт: Андрей Валухов - зам. начальника аналитического управления

  • 0
  • 124

Здравствуйте,  уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную интервальному фонду акций, по итогам  4-го квартала 2016 года.   

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда,  а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

стоимость пая

Динамика стоимости пая положительная на всех временных отрезках.

Девятый постулат инвестирования гласит: оценка результата управления познается в сравнении с рынком.  Наша цель - работать лучше индекса.

доходность бенчмарк индекс ммвб cbonds

Результат фонда опережает индекс на месячном, трехлетнем, пятилетнем и десятилетнем окнах, а также с момента формирования фонда.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди интервальных фондов акций.

доходность бенчмарк индекс ммвб cbonds

Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На всех окнах мы занимаем первое место.

Перейдем ко второй части нашего отчета.  Начнем с отраслевой структуры активов. 

изменение отраслевой структуры

На квартальном окне отметим существенный рост доли энергетики и строительства, снижение долей нефти, машиностроения и удельного веса эмитентов из отрасли «Прочие». Представители отрасли «Связь» покинули состав портфеля. Появились представители отрасли «Минеральных удобрений». На годовом окне отметим значительное увеличение доли энергетики,  черной металлургии, финансового сектора, сокращение доли нефти, строительства, машиностроения, цветной металлургии, транспорта и представителей отрасли «Прочие». Отметим появление представителей отрасли «Минеральных удобрений» и «Потребсектора», выбытие представителей отрасли «Связь».

Теперь перейдем к диаграмме, которая иллюстрирует, насколько сильным было отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса акций второго эшелона Московской Биржи.

сравнение отраслевой структуры портфеля индекс ммвб

Основной вклад в отраслевое отклонение внесли отрасли: строительство, нефть, энергетика и транспорт. В индексе акций второго эшелона Московской Биржи доля энергетики в среднем составляла 35.2%, строителей 0,7%,  доля нефтегазовых компаний 8.3%, транспорта – 13.5% против  27%, 11.9%, 21.1% и 2.9% в портфеле фонда соответственно.

Посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в 4 квартале 2016.

вклад финансовый результат мечел преф

Лучший результат у префов Мечела, худший - у префов Башнефти.

вклад финансовый результат мечел преф

На годовом окне  лучший результат у префов Мечела, худший - у Главмосстроя.

Переходим к третьей части нашего отчета.  Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенная диаграмма позволят Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией. Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая. 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: индекса акций второго эшелона Московской Биржи и ТОП бумаг.

marq 4 квартал 2016

Как видно из графика, активные действия, которые мы предпринимали, не оказали положительного влияния на итоговый результат, который оказался хуже индекса.

Рассмотрим динамику столбиков на годовом окне.

marq 2016

Можно отметить, что на протяжении последнего года она нейтральная. Результат управления портфелем за последний год оказался  хуже индекса акций второго эшелона Московской Биржи.

Рассмотрим динамику столбиков на трехлетнем окне.

marq 2016 3 года

Можно отметить, что на протяжении последних трех лет она возрастающая. Результат управления портфелем оказался  лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

дивиденды вводы выводы

За 4 квартал 2016 года нетто-приток денежных средств составил около 2.8 млн руб.  За год наблюдался приток в размере 4.9 млн рублей.  СЧА фонда на конец квартала составила около 281.9 млн рублей, количество пайщиков - 244. Отметим, что в целом по всем интервальным фондам акций произошел отток средств, который составил почти 83 млн руб. за последний квартал и порядка 184 млн рублей за год.

Следующая таблица покажет, какие максимумы и минимумы  за квартал и год были у расчетной стоимости пая.

максимум минимум

На этом у меня все. С вами был Валухов Андрей. Всего хорошего, до свидания.

максимум минимум

Видеоканалы компании:

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению
Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных