Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Рынок акций. Хит-парад


451

Эксперты: Елена Ланцевич – аналитик по акциям

Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 12 по 25 мая. В отчетном периоде индекс ММВБ упал на 7,6% и составил 1281 пункт, что является минимальным уровнем с начала года. Активность операторов рынка в отчетном периоде была на среднем уровне.

Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.

Группа 6.1

В пятерке лидеров акции Уралкалия, рост почти 2%. Поддержку акциям оказывает периодически возобновляющийся бай-бэк. Интер РАО прибавила 1%. В электроэнергетике ожидается существенное усиление роли государства и считается, что Интер РАО станет одним из центров консолидации энергетических активов. По-видимому, инвесторы рассматривают компанию, как некий островок стабильности. МТС выпустила отчетность за 1 кв. 2012 г. Рост финансовых показателей подогрел интерес к компании. Акции продемонстрировали рост почти на 1%. Далее Северсталь -2,9%. Компания отчиталась за 1 кв. 2012 г. Отчетность отразила дальнейшее снижение прибыли и рентабельности на фоне падения цен на сталь. Однако начавшийся 21 мая выкуп акций должен поддержать котировки. На пятом месте пятерки лидеров - Норильский никель с результатом -4,4%. 24 мая в компании закрылся реестр для получения дивидендов.

Снова лидерами падения становятся компании электроэнергетики. Акции Холдинга МРСК потеряли более 21%, РусГидро более 17%, а бумаги ФСК ЕЭС – 16%. Ожидается усиление роли государства в финансировании инвестиционных программ этих компаний через вхождение Роснефтегаза в структуру их капитала. Возможны задержки с приватизацией.  Дополнительным негативом служит утверждение наименьшего из ожидаемых роста тарифов для ФСК, а также неясность в объединении холдинга МРСК и ФСК. Можно сказать, что инвесторы реагируют на неопределенность в секторе. В пятерку аутсайдеров также попали  префы Сургутнефтегаза -16,6%. У компании закрылся реестр для выплаты больших дивидендов. И замыкают пятерку префы Сбербанка -13,6%.

Группа 6.2

Лидером стали акции группы компаний ПИК. Компания провела встречу с аналитиками и инвесторами. Менеджмент заявил об улучшении финансовых показателей с точки зрения рентабельности, а также планы по вводу новых проектов. Итоги этой встречи были восприняты рынком положительно, рост стоимости акций составил 6,2%.  Башнефть прибавила 3,2%. Ожидание завершения реорганизации компании способствует сохранению интереса инвесторов. Далее в пятерку попали акции ТМК, показавшие  практически нулевую  динамику. Акции КАМАЗа -1,7%. Поддержку им оказала отчетность компании по МСФО за 2011 г. Замыкает пятерку АФК Система с результатом -2,1%.

Аутсайдерами группы стали акции ОГК-2, потерявшие более 24% на новостях об одобрении Советом директоров допэмиссии размером 185% от уставного капитала, несущей риск размывания долей миноритариев. Волжская ТГК потеряла почти 24% на новостях о срыве сделки между Газпромэнергохолдингом и КЭС-холдингом. В пятерку аутсайдеров попали также акции Мечела, префы потеряли около 22%, обычка - 20%. У компании закрылся реестр для целей выплаты дивидендов. На пятом месте Алроса с падением около 18% на фоне вышедшей слабой отчетности за 2011 г.

Группа 6.3

В число лидеров группы 6.3 вошли бумаги Синергии +5,6%. Неплохие тенденции в операционной деятельности 1 квартала поддержали интерес к упавшим бумагам. Далее Газ с ростом около 4%. Компания выпустила отчетность по МСФО за 2011 г., которая произвела хорошее впечатление на рынок. Предполагается, что будут выплачены дивиденды впервые за несколько лет. В пятерку также вошли бумаги Уфанефтехима преф., ТрансКонтейнера и Московской теплосетевой компании. Рост котировок по указанным бумагам составил от 1,4% до 2,4%.

Аутсайдерами группы стали акции ГК Русское море, потерявшие 31,5%. Шлейф слабых финансовых результатов продолжает тянуться за компанией. В Мосэнергосбыте закрытие реестра для целей выплаты дивидендов вкупе со слабой отчетностью за первый квартал обрушили котировки на 30%. В пятерку аутсайдеров также попали акции МРСК Сибири  и МРСК Центра с падением от 25 до 27%. И замыкают пятерку акции ТГК-9, потерявшие 25,3%. Причиной этому, как и в ТГК-7, послужил срыв сделки между Газпромэнергохолдингом и КЭС-холдингом. 

Теперь посмотрим, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах. Отдельно также отметим, что в отчетном периоде нами  были пересмотрены базовые ставки по эмитентам, они незначительно снизились.

В группе 6,1 акции Лукойла вылетели из пятерки лидеров, уступив место префам Сургутнефтегаза. Изменение доходности связано с динамикой котировок. 

В группе 6.2  исчезли акции группы компаний ПИК. После встречи с менеджментом мы поставили их на пересмотр, по итогам которого мы введем в действие нашу оценку. Далее из пятерки вылетели акции Газпромнефти, уступив место упавшим в цене префам и обычке Мечела. 

В группе 6,3, несмотря на  снижение котировок акций Холдинга МРСК преф, он был вытеснен префами Мегионнефтегаза, в модели которого нашел свое отражение факт вступления в действие законодательства в области трансфертного ценообразования. Закон способствует сокращению дисконта к рыночной цене. Изменение доходности в бумагах группы связано с динамикой котировок.

Подписаться…


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Вернуться назад
Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта