Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

10.12.2009 С 10 по 23 декабря - открыт интервал ИПИФА «Арсагера - акции 6.4»!

Это фонд для сильных духом инвесторов. Фонд оправдывает свою репутацию - продукта с высокой мерой риска.

Доходность с начала года - 279,19%. Кто-то скажет - этот результат уже получен, а что дальше?

Мы расскажем о том, какие отрасли, и какие компании входят в фонд, а выводы Вы сделаете сами!

1. За время, прошедшее с прошлого интервала доля строителей органически выросла до 45%.

Только снижение риска банкротства уже привело к их кратному курсовому росту. Тем не менее, стоимость их акций все еще составляет 15-20% от докризисного уровня. Вы спросите - почему она может вернуться?

К управлению строительными компаниями приходят сильные финансовые группы, способные развивать этот бизнес. Идет полным ходом процесс рефинансирования долгов. Утихает истерия по поводу падения цен на квартиры. Про снижение на 50-70% не говорят уже даже маргиналы. Если Вы уже ознакомились с нашими материалами о перспективах рынка жилой недвижимости, то Вы понимаете, что сейчас, возможно, наиболее низкий уровень цен на квартиры за последнее время.

А если все развернется и двинется в другую сторону? Вам решать - догонять или опережать. «Дна» на всех не хватит!

Мы имеем в портфеле практически всю линейку девелоперов, представленных на российском фондовом рынке! Так что диверсификация на Вашей стороне!

Наши фавориты - ПИК, ЛСР.

Особое внимание - ГлавМосСтрой! Ранее мы говорили: «надо морально приготовиться к банкротству, и ... смело покупать». Мы приготовились к банкротству и купили по 7-8$ за акцию. Банкротства, похоже, не предвидится, а сделки идут по 24$ за штуку. Но даже по этой цене вся компания Главмосстрой, которая ежегодно строит в Москве более МИЛЛИОНА квадратных метров, стоит около 50 млн $. Примерно столько же стоит десяток - другой московских квартир.

Система-Галс, ЦМТ, ОПИН - тоже входят в портфель фонда. Акции ОПИНа (Открытые инвестиции) - это наше главное разочарование 2009 года. Но мы верим в потенциал этой бумаги в 2010 году!

2. Доля нефтянки сохранилась и составляет порядка 20%. Мы сохраняем прогноз средней цены на нефть в 2010 году на уровне 82$/бар и повышаем прогноз на конец года до 106$/бар.

Мы говорили: «при той накачке ликвидности, которая происходит в мире - цена на нефть будет расти даже без восстановления спроса».

Ситуация развивается в соответствии с нашими ожиданиями, но сейчас мы можем добавить к этому признаки восстановления мировой экономики и восстановление спроса. Однако полагаться исключительно на рост нефти - как-то не спортивно. Мы отобрали в портфель фонда компании второго эшелона с высокой добавленной стоимостью в области переработки и сбыта нефтепродуктов.

Вашему вниманию предлагаются Нижнекамскнефтехим, Татнефть, Башкирнефтепродукт - все акции преимущественно префы.

Строители и нефть - это две отрасли, представленные диверсифицированным набором эмитентов. Оставшиеся 35% портфеля - это подборка компаний из разных отраслей.

3. Дальсвязь преф - 9% (интуитивно понятно - компания относится к отрасли «связь»). Сокращение доли «связи» с 20% до 9% произошло из-за продажи акций, по нашему мнению уже отработавших свой рост. Дальсвязь пока остается в портфеле, как самый сильный эмитент среди связистов с точки зрения соотношения «экономика - цена акции».

4. Транснефть - 9%. Несмотря на слово «нефть» в названии, мы рассматриваем эту компанию как транспортную. Ее отличает сильный бизнес, стабильные денежные потоки и соотношение Р/Е - 1.2. Пусть скептики говорят что угодно - мы проявим терпение и останемся собственником этого эффективного бизнеса.

5. Банк Возрождение преф - 6%. (Финансовый сектор). Банк Возрождение - это один из самых динамично развивающихся банков, представленных сейчас на фондовом рынке. За период между последними интервалами его акции выросли несколько лучше рынка. Их доля сократилась с 9% из-за частичной продажи.

6. Улан-Удэнский Авиационный Завод - 4% (машиностроение). Мы начали формирование позиции еще в конце прошлого «интервала». Компанию отличает большой портфель заказов, сильный экспортный потенциал, хорошие денежные потоки.

7. Новая фишка - ЭНЕРГОСБЫТЫ. Их доля в портфеле пока невелика, но потенциал весьма интересен. Отличительная черта - значительные денежные потоки и, как следствие, высокая дивидендная доходность (50-100%). В некоторых компаниях на выплату дивидендов направляется до 100% чистой прибыли. В ряде случаев можно ожидать оферты от крупных акционеров. Слабая сторона этих бумаг - корпоративное управление и невысокая ликвидность.

Здесь Вы можете увидеть, что мы говорили в прошлом интервале.



 

 


Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ИПИФ акций «Арсагера - акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: 21-000-1-00212 от 05.04.05, сроком на пять лет. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.08 без ограничения срока действия. Прирост стоимости пая ИПИФА «Арсагера - акции 6.4»: 31.08.09-30.11.09 + 50,50%, 29.05.09-30.11.09 + 71,27%, 28.11.08-30.11.09 +188,96%, 30.11.06-30.11.09 +49,78%.


Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта