Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»?

В этом материале рассказывается, кто на самом деле зарабатывает на «плечах» и «шортах».

«Фондовый рынок устроен так, чтобы перераспределять деньги от Активных к Терпеливым»

Уоррен Баффет

Брокерская компания живет тем, что получает комиссию от каждой совершенной сделки. Чем больше оборот, тем больше комиссия. Все усилия брокера направлены на то, чтобы увеличить оборот. Для этого организуют бесплатные семинары: «Технический анализ», «Стратегия внутридневной торговли», «Скальпинг — умение делать деньги». Для этого проводят конкурсы трейдеров, где победители зарабатывают 5000%, совершая 2,5 сделки в минуту. Возникает вопрос: какую максимальную комиссию можно получить с клиента? Ответ поражает воображение — в пределе с клиента можно получить все деньги, которые он принес для приобретения акций! Как?

На чем же зарабатывают брокерские компании?

На первый взгляд комиссия брокера очень скромная — в среднем 0,1% от объема сделки. Допустим, Вы приносите в брокерскую компанию 100 000 рублей, чтобы купить акций Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сбербанка, Норильского Никеля, Транснефти. За эту сделку вы заплатите 100 рублей. Согласитесь — мелочь. Особенно если Вы купили эти акции, а продавать планируете лет через 5.

Но Вас вежливо пригласят на бесплатный семинар, где расскажут, что на акциях можно хорошо заработать, но для этого надо поучиться. И это звучит очень логично.

Хотя для того, чтобы начать инвестиции в акции, достаточно знать два простых факта: 1. Биржевой индекс растет в долгосрочной перспективе, несмотря на временные снижения и постоянные колебания. 2. 80% активных игроков проигрывают биржевому индексу, а только 7% удается заработать больше.

Вместо этого Вам расскажут о множестве приемов торговли, о сигналах к покупке и продаже. Это совершенно заурядная ситуация, когда клиент под влиянием технического анализа оборачивает свой портфель ежедневно и платит 100 рублей брокеру не раз в 5 лет, а каждый день.

Брокерская услуга «плечо»


Стоп-лоссы и тейк-профиты являются элементами мани-менеджмента (от англ. money-management) или коротко ММ.

ММ выглядит очень наукообразно и создает опасную иллюзию системы безопасности и управления рисками. Может даже показаться, что люди, обучающие Вас ММ, заботятся о сохранении Вашего капитала. На деле ММ не защищает от реальных рисков, а гарантированно ведет к увеличению количества сделок и росту объема комиссий, выплачиваемых брокерам и бирже.

Для тех, кто все же увлекся активными спекуляциями, покажем абсурдность ММ на примере казино. Если на рулетке поставить все на красное, то с вероятностью 48,65% (18/37) можно удвоить сумму вложений. Не такая уж плохая вероятность, однако, если Вы выиграете, но продолжите делать такие ставки, то достаточно быстро все проиграете. Для казино гораздо интереснее клиент, который делает много небольших ставок, а не одну крупную.

Если применить ММ к игре на рулетке, то процесс потери игровых денег будет просто растянут во времени, так как шансы выиграть за счет ММ не увеличите. В какой-то момент может даже показаться, что Вы начали стабильно зарабатывать. По факту Вы будете более стабильно двигаться к проигрышу. Это будет происходить не так заметно, а отдельные случайные выигрыши будут даже создавать иллюзию заработка и системы.

Тем не менее, чем больше небольших ставок Вы делаете, тем стабильнее теория вероятностей будет работать против Вас, потому что казино зарабатывает 1/37 от оборота.

На фондовом рынке Вы платите комиссию от оборота каждый раз, когда проводите сделку, а ММ ведет к увеличению количества сделок. Использование инструментов ММ может привести к потерям, даже несмотря на положительное математическое ожидание рынка акций. На рынках с отрицательным математическим ожиданием (форекс, срочный рынок, казино) использование ММ гарантированно ведет к потерям.

 


Но самая гениальная «придумка» брокеров — это «leverage», по-русски «плечо». Официально это называют маржинальной торговлей. Исторически это классическая банковская операция — кредитование под залог ценных бумаг.

Как это работает ? Вы купили акции Газпрома, ЛУКОЙЛа, Сбербанка, Норильского Никеля, Транснефти. Это ликвидные акции — брокер хорошо знает, что в любой момент он сможет продать Ваши акции, чтобы вернуть свои деньги. Вы выбрали эти акции и ожидаете, что они принесут Вам доход.

И тут Вам поступает от брокера соблазнительное предложение. Он готов предоставить Вам в кредит дополнительно еще 100 000 рублей. Если эти акции вырастут на 30%, то, вложив 100 000 руб., Вы заработаете 30 000. А используя кредит, Вы получите еще 30 000 рублей (за вычетом «небольших» процентов за кредит). Правда, заманчиво? Особенно, если тех.анализ уже вселил уверенность в свои силы, и гордость переполняет от мысли, что зарабатываешь своим умом!

Но есть другая сторона. Если выбранные акции упадут на 30%, Ваши убытки 30 000 + 30 000 + % за кредит. И от Ваших 100 000 рублей останется меньше 40 000. Конечно, это не означает, что весь Ваш проигрыш перейдет к брокеру. Он перейдет к «терпеливым», но комиссия брокера вырастет как минимум вдвое. Здорово придумано?

Вот это и есть «плечо». Когда говорят, что брокер дает «плечо» 1:2, это означает, что при Ваших 100 000 рублей Вам дополнительно дадут 200 000 рублей. Но это также означает, что при неблагоприятном движении рынка на 50% Вы останетесь без своих денег. Комиссия брокера в любом случае вырастет в 2 раза. Вы платите уже не 100 рублей, а 200. Смело требуйте скидку!

Кроме того, при неблагоприятном движении рынка Ваши акции будут проданы без Вашего согласия, когда остаток на Вашем счете приблизится к определенному критическому значению. Или от Вас потребуют внести дополнительную сумму — margin call (маржинальное требование). Мы не будем здесь углубляться в тему злоупотреблений, когда крупные операторы, обладая информацией о том, когда у клиентов возникнет margin call, используют это.

Законодательно установленное ограничение максимального «плеча» для брокерских компаний на рынке ценных бумаг составляет всего 1:2 (1:4 для некоторых категорий инвесторов). Это выглядит смешно на фоне рынка Форекс. Forex до сих пор не регулируется Центральным Банком. Форексные конторы могут предоставлять «плечо» 1:100 и более. Это значит, что даже незначительное движение «убьет» Ваши деньги. А комиссия брокера может превышать размер Вашего проигрыша.

Форекс-клубы вплотную приблизились к «заветной мечте» брокера — заполучить все деньги клиента. Учитывая, что реальные сделки Форекс-контора, как правило, не заключает, Вы не покупаете реальной валюты, заключая сделку на рынке Forex. В этом случае Вы, фактически, никому ничего не проигрываете и ничего не выигрываете. И рано или поздно Ваши деньги переходят брокеру в виде комиссии.

Брокерская услуга «шорт»

Еще одна гениальная находка брокеров — это «шорт», или «короткая продажа» (от английского слова «short»). Например, Вы считаете, что акции Ростелекома, ВТБ и Роснефти в ближайшее время снизятся. Вы их продадите, и будете сидеть на деньгах. Но на бесплатном семинаре перед Вами поставят новую «достойную» цель — надо учиться зарабатывать как на росте, так и на падении!

Ваш брокер тут как тут и предлагает Вам дать в долг, на время эти акции. Вы их сможете тут же продать, а потом, «когда они упадут», откупить дешевле. Разница будет Вашим выигрышем, хотя брокер не забудет взять с Вас процент за использование акций.

Однако если акции будут расти, Вам придется откупать их дороже, чтобы вернуть взятые в долг акции. Обеспечением этого кредита опять будут Ваши деньги. При осуществлении коротких продаж также можно использовать «плечо». Мы не будем здесь углубляться в порочность самих «коротких продаж». Очень хорошо об этом написал миллиардер Мортон Дэвис в своей книге «Успех требует риска, или Как заработать миллиард...». Мы приведем здесь отрывок из этой книги «Верить в успех и никогда не играть на понижение».

Используйте брокеров с умом!

Брокер предоставляет Вам «прекрасный ассортимент». Семинарами, «плечами» и «шортами» он более чем в 10 раз может увеличить свой доход. Чем больше Вы проводите сделок, тем больше Ваших денег переходит брокеру.

Не воспринимайте этот материал как антиброкерскую пропаганду. Позитивная функция брокера в том, чтобы обеспечить доступ инвесторов к фондовому рынку. Тем не менее, всегда будут люди, которые хотят поиграть на колебаниях ценных бумаг. Точно так же казино никогда не останутся без клиентов. Но клиенты казино, как правило, хорошо знают, как зарабатывает казино. Клиенты брокеров тоже должны понимать, какие услуги брокеров для чего нужны.

В разговоре с дружественным нам брокером он сетовал: «жалко, хорошие клиенты так быстро «умирают», а на «инвестиционных бакланах», которые купят и сидят, много не заработаешь».

По нашему мнению, квалификация инвестора выражается не в частоте совершения сделок, не в использовании разнообразных возможностей, предлагаемых брокером, не в операциях со сложными финансовыми инструментами. Квалификация инвестора определяется умением сравнивать акции между собой и находить лучшие.

Выводы

  1. Помните: рынок акций — не казино. Вы приходите туда не играть, а удобно и технологично становиться владельцем эффективного бизнеса.
  2. Не используйте «плечо» и не совершайте коротких продаж (не играйте на понижение). Это игра, а не инвестиции. Если Вы покупаете акции без «плеча», никто и никогда не сможет продать их без Вашего разрешения.
  3. Помните слова У. Баффета: «Лучшее время для продажи акций — никогда». Мы в УК «Арсагера» добавляем к этому: «Акции стоит продавать только тогда, когда Вы нашли другие, более хорошие».

Призы любознательным
«Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1000 рублей (подробнее)
По данной статье акция уже завершена. С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице.
Подписаться… Короткая ссылка:


40 комментариев | Оставить комментарий

 Андрей 16 ноября 2015 в 13:34

Предоставляя плечо, брокер ничем не рискует. В случае, рынок пойдет против вашей позиции, брокер имеет право продать ваши активы если падение/рост рынка еще хотя бы на один пункт дадут убыток, который приведет к тому, что выаших денег в случае продажи не хватит, на возврат предоставленного кредита и комиссии.

0  0

 Андрей 16 ноября 2015 в 13:34

Предоставляя плечо, брокер ничем не рискует. В случае, рынок пойдет против вашей позиции, брокер имеет право продать ваши активы если падение/рост рынка еще хотя бы на один пункт дадут убыток, который приведет к тому, что выаших денег в случае продажи не хватит, на возврат предоставленного кредита и комиссии.

0  0

 Петр 25 сентября 2015 в 16:50

балбес, брокер рискует тем, что может не хватить обеспечения на счете клиента при сильном движении рынка.

0  -2

 балбес 24 сентября 2015 в 15:33

Кто может сказать, чем рискует брокер предоставляя трейдеру плечо!?

0  0

 геннадий 20 июня 2015 в 23:51

Интересная и познавательная статья особенно для начинающих трейдеров.спасибо.

+2  0

 УК Арсагера 19 марта 2015 в 19:47

Денис, спасибо за добрые слова. Рекомендуем также прочитать нашу книгу
http://arsagera.ru/k...pravlenii_kapitalom/

0  0

 Денис 19 марта 2015 в 15:39

Огромная благодарность за данную статью! Я лишь начинающий трейдер и, не прочитав Ваш материал, точно бы согласился на всевозможные семинары!

+2  0

 олег 21 октября 2013 в 17:54

ну молодцы, хорошая статья, в принципе все это знаем, но все равно очень полезно, спасибо.

+6  0

 Ольга 9 октября 2012 в 10:48

В принципе, и без использования плеча можно торговать прибыльно. Но... если трейдер не знает, как торговать прибыльно, то неиспользование плеча его депозит не спасет от слива. Просто момент слива будет более оттянут во времени.

+5  -4

 Виталий 28 мая 2012 в 16:08

Полная чушь эта ваша статья, господа. Вы описали в ней кухонный нож и опасности его применения. О том, как им можно выпустить кишки, перерезать горло и проткнуть сердце. Более того, в деталях смаконули каждую из опасностей. Но про использование ножа по назначению рассказывать не в ваших интересах, ведь вы продаете дешевую нарезку.

Господа комментаторы, вы, судя по вашим комментариям, младенцы, которым только что рассказали про кухонный нож страшилки. Пройдет еще много лет, прежде чем с такими "учителями" вы нарежете себе хлеба. Да оно и правильно. Младенец хоть открыт для обучения, а вы, судя по тому как скоро вы делаете выводы ("снизить размер плеча возможности нет", "ни слова про вывод средств" и проч.) младенцы-дауны, т.е. шансов обучиться у вас практически нет. Жрите нарезку.

+17  -23

 Александр 15 апреля 2012 в 23:35

Статья правильная.Сам немного торговал на forex-е. так вот В терминалах этих брокеров, есть одна "великолепная" особенность. Снизить размер плеча возможности нет, а вот увеличить всегда пожалуйста....

+4  -2

 Вадим 16 марта 2012 в 21:18

Господа,а не поможите понять "механику" шортов?
Вот,предположим Иван Иванов решил зашортить акции А-телеком. Он их берет у своего брокера в долг. Так? А у брокера есть список бумаг,которые он дает шортить. Причем у каждого брокера свой список. Так? Получается,что брокеры просто держат Акции 10-15 эмитентов в запасе,просто,чтобы иметь возможность дать Клиенту шортить,когда ему захочется? Ведь если их у брокера нет,то как Клиент будет шортить? А когда Клиент не шортит,эти акции просто лежат у брокера,они-его. Так? Спасибо!

+3  -9

 Юра 5 марта 2012 в 12:21

Не совсем с вами согласен. Вы делаете вывод - не используйте плечо, т.к. это рискованно, а в качестве аргументов приводите примеры того, что может произойти при больших плечах. Но это тоже самое что рекомендовать не пользоваться кухонным ножом только потому, что с помощью него совершается очень много убийств. Плечо это точно такой же инструмент и пользоваться им можно по-разному. Можно взять на пике максимальное плечо и получить маржин даже при небольшом снижении, а можно взять маленькое плечо и не боятся никаких падений. Почему бы вам не рассмотреть, чем рискует инвестор беря плечо 0.1 ? Много прибыли такое плечо конечно не принесет, но даст прибыль сравнимую с дивидендной доходностью. Проверено на личном опыте.

+4  0

 aiiirborne 11 февраля 2012 в 08:34

2 Юрий. Не до конца с вами согласен.
При долгосрочных вложениях в гораздо большей степени начинает работать сложный процент. Он-то и позволяет на развивающемся рынке добиться сравнимых результатов по окончательно накопленной сумме средств с гражданами развитых стран. Даже при меньших инвестициях.
Капитализируйте 10% на 20 лет и 20% на тот же срок.
Получится 6,7 против 38

+2  0

 Юрий 5 января 2012 в 19:10

В Швеции, Норвегии, США, Канаде, Европе, Австралии зарплаты выше, чем в наших регионах и поэтому им есть что инвестировать, чтобы выйти на пенисию долларовым миллионером. А наш водитель автобуса в регионе, в како-нибудь урюпинске, от зарплаты, до зарплаты. Сколько клерки и наемные работники нижнего звена могут инвестировать? 1 т.р./мес? 3 т.р?
И выйдут на пенсию долл миллионерами? не смешите. Они только защитятся от инфляции и немного заработают, если не попадут в ситуацию, когда акции нужно срочно продать (пенсия маленькая) - а на рынке кризис/просадка.
А то, что в нашей стране зарплаты низкие - это следствие сами знаете какой системы. Мы живем не в стране эльфов, поэтому нельзя сравнивать инвестиции намемных рабочих Шведов, Немцев и Русских напрямую.

+5  -1

 Алексей 6 декабря 2011 в 15:51

а что за история про шведских водителей? ))
Сам уже не одну собаку съел на рынке )) в шорт и в лонг и покупал опционы и продавал их без покрытия )) в целом можно сказать успешно, но без головокружительных стабильных заработков (очень успешные были, но как правило по неопытности часть прибыли сливал).
Имею некоторое представление о предмете разговора.
ТО что брокеры зарабатывают, спора нет, по делу и вероятно достаточно правдиво. Да и пох... если честно - каждый зарабатывает как может или хочет. И это его право! Будь то брокер, который живет комиссиями и провоцирует телодвижения своих трейдеров-клиентов аналитическими статьями, или это клиент, который мечтает о золотых горах и успехе и тд и тп. Тут все ясно и в целом правильно. Брокер же дает возможность заработать, за что получает процент с оборота. Это нормально, это бизнес. Никто не жалуется на кондуктора, который обилечивает пассажиров, никто не жалуется на продавца хлеба, когда идет в булочную.
На выходе каждый получает свое... Брокер - процент оборота с активного клиента (видимо тратится на тех же аналитиков, чтобы те зажигали интерес или торговую идею у клиентов, это тоже можно понять).
И клиент получает свое - если выигрывает - чувство собственного превосходства или чувство, что что-то получается (гипертрофированное чувство успешной самореализации), если - проигрывает - опыт и адреналин, которого в обычной жизни не хватает как правило у офисных работников. Далее, чем дольше торгует, тем больше учится - самодисциплине, моделированию ситуации, риск-менеджменту и тд, короче не только более успешной торговле, но и тому, как поступать в разных жизненных ситуациях (стремиться к лучшему, но допускать худшее и просчитывать ситуацию при неблагоприятном развитии событий). Лично мне стало проще принимать решения в жизни: если я принял решение, то даже если ситуация идет не по плану, я не питаю иллюзий и стараюсь не жалеть и как правило не жалею, ведь все что я мог сделать, это подумать прежде, чем что-то сделать.
Ну я немного отклонился от темы ))
Заработать на рынке можно. В одной умной книге было написано: "бизнес - это наука зарабатывания денег, а финансы - наука их сохранять". У кого-то получается делать свой бизнес на рынке акций.
По себе знаю, что со всеми кризисами на рынке реально перекрыть инфляцию. Средний результат сделок не менее 25% в год (причем даже не обязательно часто торговать). И то что брокеры дают нам такие возможности (получая за это приличный навар), да все равно спасибо им большое! Налоги сами считают и отчисляют - не надо ездить-тратить время на налоговую инспекцию. НАчисляют дивы на счет. Только приехать - забрать. Они делают бизнес и нам предоставляют возможность делать бизнес.
Другое дело, что трейдер сам предоставлен себе и его бизнес непостоянен и рискован, тогда как у брокера все наоборот, приток относительно постоянен и практически никакого риска. У брокера может быть инсайдерская инфа + он скорее всего видит и использует стопы своих клиентов, чтобы их сбивать. И такое возможно. Это бизнес, а значит тут каждый и охотник и жертва.
Вопрос в том, как использовать открывающиеся возможности. И очень жаль, что пока нет у меня идей как сделать так, чтобы бизнес рос и не зависел от колебаний рынка и чтобы приток денег был постоянным. Брокер смог себе найти такую возможность. Даст бог и у меня придет правильная идея. Пока ее к сожалению нет.

Даже не знаю зачем брокеру работать против себя, выпуская такие статьи в свет. Все же понятно, кто хочет рискует, кто не хочет, не будет ни при каких обстоятельствах!!!

Лично я не вижу смысла держать акции вдолгую ожидая какую-то необъяснимую прибыль, через годы... Даже крупные и крайне надежные бумаги и финансовые и промышленные учреждения приходят в упадок, тут думать надо. Вспомним Инкомбанк, СБС-агро, Пармалат, Лемон Бразерс. Вспомним аферы Мэдофа... ТУТ ВООБЩЕ НЕТ НИГДЕ ПРАВДЫ. Сидишь ты вот в акциях какой либо акционерной компании, а правление по тихому выводит лишнюю прибыль по фиктивным договорам и тд и тп., о чем мы и не догадываемся... А тут принимая решения о покупке и продаже бумаг, ты относительно контролируешь ситуацию, сам рулишь, а не правление ОАО. Сам определяешь какие бумаги держать, какие продавать, а возможно позже опять их же купить подешевле.

+16  -1

 Максим 12 октября 2011 в 15:10

Да, оценка статьи говорит о "понимании" наших участников рынка :)

+1  -1

 Гость 7 декабря 2010 в 12:31

коммент "Марго 2010-12-06 в 10:22" ярко демонстрирует что большинство "физиков" это не инвесторы, а авантюристы. Они находятся в поисках "философского камня", "чаши грааля", "вечного двигателя" с целью внезапного и стремительного обогащения.

Никого из них не привлекает судьба шведских водителей автобусов, которые выходят на пенсию миллионерами благодаря регулярному и дисциплинированному инвестированию. Это долго и скучно...

+9  0

 Инвестор 6 декабря 2010 в 16:43

Отличная статья! Супер!
Теперь ясно, почему акции самой компании с мая прошлого года падают. А куда торопиться?

Лучшее время для продажи акций компании - никогда. И пусть другие растут, главное ждать (лет 10-20)

+3  -2

 Марго 6 декабря 2010 в 11:22

откровенно. Чувствуется большой опыт. Позадаю вопросы своему брокеру. Вообщем спасибо конечно. Но я настроенна сделать деньги быстро и на рынке акций это возможно.

0  -3
1 2

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта