Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Акции vs Золото

Уровень:

Любителю


Категория:

Полезная информация об инвестициях


Оценить статью:
+24  -12

Просмотров: 16345


Комментариев: 30


Материалы по теме:
Акции + недвижимость = любовь

Рекомендуем к прочтению:
Инвестиции, почему они необходимы
ПИФ + банковский вклад = любовь
Кто выигрывает на фондовом рынке?
Волатильность может приносить доход! Но не спекулянтам!
Куда вложить деньги? (Производительные и непроизводительные активы)
Что может защитить Вас от инфляции?
Зачем нам фондовый рынок?
Советы по инвестированию от УК Арсагера

Опубликовано: 07.04.2011


Обновлено: 30.06.2016

В этом материале приводятся результаты сравнения вложений в золото, акции и другие активы.

Сегодня вложение в золото является очень популярной инвестиционной идеей. Золото растет в цене, несмотря на то, что объем его добычи покрывает нужды ювелирного производства и нужды центральных банков государств. Следовательно, главный вопрос, который должен задать себе инвестор при вложении в золото: а что с ним будет через 10 лет, останется ли золото ценностью и почему?

Формы вложений в золото

Основные формы приобретения драгоценных металлов.

  • Покупка золотых изделий. Такие изделия не слишком ликвидны, то есть их непросто продать, к тому же, в стоимости ювелирных изделий велика доля труда ювелира, которая может быть не оценена по достоинству, в случае если Вы решите продать изделие (хранение сбережений в виде золота (в слитках или драгоценных изделиях) называется тезаврацией).

  • Золото в слитках. Существенный недостаток – продажа слитков облагается НДС (18%). Также литое золото необходимо где-то хранить. Например, в банках, где за хранение придется также платить.

  • Обезличенный металлический счет (ОМС). Если вы выбрали ОМС, то физически Вы золото не покупаете. Просто вносите деньги в банк, который пересчитывает средства в граммы золота. Они учитываются и меняются в цене в зависимости от мировых цен на металл. Если они растут - Ваш счет становится больше, но если падают - Вы теряете деньги. Главным недостатком данного способа вложения в золото является то, что в рамках ОМС Вы принимаете на себя риски банка, да и не факт, что на Ваши средства будет приобретаться материальное золото.

  • Инвестиционные и коллекционные монеты. Последние являются более дорогими, выпускаются меньшим тиражом. Инвестиционные монеты хороши тем, что их продажа не облагается НДС. В остальном это вложение мало отличается от покупки слитков. А продажа коллекционных монет налогом облагается. Стоимость монет зависит от многих факторов, а любая царапина приведет к значительному уменьшению стоимости монеты.
  • Инвестиции в золото через ПИФы. При использовании ПИФов для инвестиций в драгметаллы стоит обратить внимание на схему инвестирования, так как активы фондов могут инвестироваться не в физическое золото (или другой драгметалл), а в паи зарубежных фондов, которые, в свою очередь, инвестируют во фьючерсы на золото — производные ценные бумаги, за которыми нет никакого металла. Из-за такой схемы значительно возрастают издержки пайщика, а следовательно, снижается общий результат.

Недостатки вложений в золото

Некоторые недостатки вложений в золото в зависимости от формы вложений были изложены выше. Далее остановимся на общих моментах вложений в золото.

В случае, когда Вы приобретаете золото в банке тем или иным способом, то недостатком будет являться большой спрэд (то есть разница между тем, по какой цене банк продает Вам золото, и тем, по какой будет покупать). Зачастую эта разница составляет несколько процентов.

Золото – это непроизводительный актив, то есть, вкладывая средства в золото, Вы надеетесь на рост его стоимости, если его не будет, то не будет и дохода.

Золото не является предметом первой необходимости (как, например, недвижимость), спрос на него может изменяться довольно резко, к тому же, если какое-либо государство начнет активно распродавать свои резервы (пока цены высоки), то цена на него ввиду большого объема предложения упадет.

Может лучше золотодобывающие компании?

Прибыль от роста цен на золото получают не только спекулянты, а в первую очередь компании, которые занимаются добычей золота. Для них золото – это не спекуляции, а бизнес. Безусловно, изменение цен на золото влияет и на прибыль золотодобывающих компаний. Однако зависимость здесь нелинейная. Увеличение цен на золото увеличивает разницу между себестоимостью добычи золота и ценой его продажи, что, в свою очередь, может привести к увеличению прибыли компании.

Возникнет вопрос: «А что мне до этой прибыли? Ведь ее получает компания и ее владельцы, а не я?» Здесь стоит вспомнить, что каждый может стать владельцем золотодобывающей компании и иметь право на часть (пусть и небольшую) ее прибыли. Сделать это можно посредством приобретения акций компании.


Здесь стоит отметить, что акции золотодобывающих компаний в определенные периоды могут обладать низким уровнем потенциальной доходности, поэтому мы рекомендуем обратить внимание на акции, обладающие более высоким потенциалом.


Владея акциями, Вы надеетесь на рост их стоимости, но, в данном случае, даже если роста не будет, то существуют дивидендные выплаты.

В данном случае золотодобывающие компании были приведены исключительно в качестве примера. Используя акции, инвесторы могут стать владельцами (пусть и с маленькой долей) любых публичных компаний. Если Вы считаете, что цены на недвижимость будут расти, а строительные компании получат на этом некую «сверхприбыль», то почему бы не поучаствовать в их деятельности путем покупки акций?

Приведем график сравнения эффективности вложения 100 рублей в золото, депозиты и фондовый рынок. (Мы уже приводили подобные графики в статье: сравнительное исследование эффективности инвестиций)

График 1. Вложили 100 руб. в конце 1997 года

акции золото депозиты инфляция недвижимость 1997 2016

Источники: moex.ru, gks.ru, bn.ru, gold.org, расчеты УК Арсагера

График 2. Вложили 100 руб. в конце 1999 г.

золото акции депозит инфляция доллар недвижимость 1999 2015

Источники: moex.ru, gks.ru, bn.ru, gold.org, расчеты УК Арсагера

Интересно, что на отрезке с конца 1997 по конец 2015 года на первое место вышли вложения в золото (3 944 руб.), обогнав недвижимость и акции. Причина возникновения такой ситуации — девальвация национальной валюты в 1998 году и особенно в 2014-2015 годах (так как долларовые цены на золото в 2014 году практически не изменились, а в 2015 даже заметно снизились). Если же рассмотреть период с конца 1999 по конец 2015 года, то наилучший результат продемонстрировали вложения в недвижимость (1 022 руб.) и акции (1 018 руб.), оставив золото (885) на третьем месте по итогам года.

Будущее вложений в золото

Как написано в начале статьи, инвестору (именно инвестору, а не спекулянту) при совершении инвестиций стоит задуматься о том, что же будет с его вложениями через 10 лет. Со стопроцентной вероятностью на этот вопрос не может ответить никто. Однако стоит отметить, что спрос на золото среди производителей ювелирных изделий и компьютерной техники значительно меньше добычи (источник: www.gold.org). Поэтому фундаментальных основ для роста цены на золото нет. Однако в свете ослабления роли доллара как мировой резервной валюты может возникнуть инвестиционный спрос на золото (как расчетную единицу). В истории стоимости золота были как периоды резкого роста, так и значительные падения и долгие периоды стагнации цен. Если Вы приняли решение иметь этот актив в своем инвестиционном портфеле, рекомендуем придерживаться принципа периодической ребалансировки в сочетании с другими активами. 

График 3. Цена на золото, USD за унцию

цены золото графиу 1975 2016

Источник www.gold.org

Падение спроса на акции конкретного эмитента также возможно, но, как показывает статистика, в долгосрочной перспективе стоимость акций растет. Это связано с тем, что компании каждый день работают и зарабатывают прибыль для себя и акционеров, что, в конечном счете,  сказывается на стоимости акций. В тоже время стоимость золота – это, по сути, виртуальная договоренность, которая обусловлена не столько нуждами реального производства, сколько взглядом отдельных участников рынка на его стоимость.

Выводы

  • Существуют различные варианты вложений в золото, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы.
  • Золото не является производительным активом. Инвестируя в него средства, можно надеяться только на рост стоимости золота, которого может и не быть, ведь потребности производителей, использующих золото, полностью удовлетворяются добычей.
  • Выгоду от роста стоимости на золото получают компании, занимающиеся его добычей. Если Вы хотите принять участие в этом бизнесе, то можете приобретать их акции.
  • График сравнения эффективности инвестиций за период с 1999 по 2015 год, который мы привели в материале, показывает, что инвестиции на фондовом рынке в определенные периоды могут значительно превосходить по результату остальные инструменты.
  • Стоимость акций выражает стоимость бизнеса, который производит товары + добавленную стоимость. На длинном временном окне это сочетание перспективнее, чем просто товар без всякой добавленной стоимости. В частности акции золотодобывающих компаний могут быть перспективнее, чем такой товар, как «золото».

Призы любознательным
«Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1000 рублей (подробнее)
По данной статье акция уже завершена. С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице.
Подписаться… Короткая ссылка:


30 комментариев | Оставить комментарий

 Алексей 21 июля 2013 в 15:07

мне кажется очевидным, что скоро, на фоне нестабильности бумаг и девальваций мировых валют, начнет надуваться настоящий, гиганский "золотой" пузырь!

пока мы видим, что он сдувается... после максимума около 1900 долл. за унцию цена вплотную приблизилась к 1200...

0  0

 Сергей 9 марта 2013 в 01:56

Интересен комментарий Сергея от 27 апреля 2012, который был дан почти в тот момент, когда Сорос активно скупал золото))) И ещё хочу добавить, что пузыри имеют свйство быстро надуваться и быстро лопаться, но вот золото с 2011 года почему-то все никак не лопается ..... мне кажется очевидным, что скоро, на фоне нестабильности бумаг и девальваций мировых валют, начнет надуваться настоящий, гиганский "золотой" пузырь!

0  0

 Martpole 15 февраля 2013 в 08:44

Высокие спреды, НДС, доходнось за 2012 г отрицательная, не является мерой стоимости, фундаментальных основ для роста цены на золото нет, Сорос сказал не покупать )))))
<b>Здесь на Арсагере просто заповедник заблуждений и навязанных штампов. Что не так - спросите вы. Много что не так) Но главный момент. Если вы рассматриваете золото как объект спекулирования, то тогда да, смотрите на спреды, НДС и в рот Соросу. А если рассматривать как средство тезаврации капитала, то только физмет. И пусть цена подольше болтается в боковике, чтобы все успеть)) </b>

+1  -2

 Алексей 3 февраля 2013 в 21:03

ДА, забыл: http://cashgo.ru/blog/9273/1187

0  0

 Алексей 3 февраля 2013 в 20:43

ОМС, если банк упадет, исчезнет вместе с банком )) страхование вкладов не распространяется на золото )) тем более не факт, что оно было физически куплено )))



Игорь, такую банку дома надо как следует охранять (а это, дополнительные расходы). Могут из-за нее и грохнуть если что. А если семью?
И кстати если все рухнет как ты собираешься золото менять на хлеб, консервы. По какому курсу? )
Пока ты хранишь золото, акции дают ежегодный доход, выраженный в дивидендах и следовательно уже не отражаемый в графиках цен акций (т.е. рост акций за 10 лет не полностью отражает доходы от "владения" акциями)

+1  0

 Алексей 3 февраля 2013 в 20:14

Наблюдал такую картину, что при росте цен на золото, акции полюсзолото болтались в боковике... При моем интересе по поводу этого факта искал информацию в сети интернет. Выяснилось, что внутри компании были какие-то дрязги... Корреляции акций золотодобывающих компаний и золота в жизни бывает даже меньше, чем акций нефтяных компаний и цен на ч.Золото.

0  0

 Игорь 29 января 2013 в 10:04

Покупка золота была выгодна в виде монет и ОМС в начале 2009 года, теперь монеты в Сбере продаются на 20% выше биржевой цены золота (скрытое НДС), спрэд по ОМС 7%, а 29.12.12 установили цену 1480/1750, т.е. 18,3% О каком инвестировании тогда может идти речь? К тому же доходнось за 2012 г отрицательная.

0  -1

 Евгений 17 января 2013 в 10:13

Игорь, Ваш комментарий не выдерживает критики. Во-первых доходность в 67% за пять лет это не так много. Во-вторых покупая золото в слитках или монетах вы будете платить НДС в 18%. В третьих, если будет "супер кризис", то Ваше золото в банке будет никому не нужно.

0  0

 Игорь 16 января 2013 в 22:24

Лет пять назад золото покупал по 1000 с хвостиком. Сейчас оно 1670 . Люди! смело храните свои деньги в золоте а не в акциях и тем более в Банках. Откройте свой трех литровый банк и наполняйте его золотом. Ваш банк точно не лопнет хоть будь в мире супер кризис .

0  0

 эл 16 января 2013 в 17:15

золото надо покупать,акционеры сидят на сайте, и вводят в заблуждение, народ покупайте золото....

0  0

 Александр 28 апреля 2012 в 15:43

Плюс не совсем верно ориентироваться на динамику стоимости акций российского рынка с 2001 года, ведь до 2006 года происходил глобальный рирейтинг развивающихся рынков мировым инвестиционным сообществом. Вот сравнение динамики Полюса за 2007-2012 с золотом было бы намного корректней, как мне кажется.

+5  -1

 Александр 28 апреля 2012 в 15:40

Александр, внимательнее читайте комментарии, там четко написано: "Можно попытаться рассчитать рост стоимости вложений в акции золотодобывающей компании исходя из динамики акций НорНикеля и Полюс Золота. В процессе выделения Полюс Золота из НорНикеля все существующие акционеры НорНикеля на одну акцию компании получили 1 акцию Полюс Золота. А стоимость акций Норникеля в этот момент упала на 30%, то есть можно судить о доли золотодобывающего дивизиона в стоимости НорНикеля именно по этим цифрам. В 2001 году акции НорНикеля стоили ок. 400 рублей, 30% (120р.) из которых доля золотодобывающего дивизиона (будущего Полюс Золота). В начале сентября 2011 Polyus Gold объявил оферту миноритариям «Полюс Золота» по цене 1 900 руб. Таким образом стоимость акций выросла со 120 рублей до 1900 — рост в 15,6 раза."

Да, извините, не сразу понял, что вы имели в виду. Только считать начальную цену Полюса как 30% от цены акции Норильского Никеля в 2001 году не совсем верно, так как золотые активы у НН появились только в ноябре 2002 года после приобретения ЗАО"Полюс". А цена в 2003 году уже была 800 рублей. К тому же еще один крупный актив был приобретен лишь в во второй половине 2005. А проводили ли вы корректировку на курс доллара?

0  0

 Сергей 28 апреля 2012 в 09:59

Что можно купить за реальное золото в американской рознице – ответ: ничего нельзя купить! Все потому, что золото сейчас не является законным средством платежа. Более того, золото не является мерой стоимости и средством обращения, максимум – средством накопления, да и то с определенной долей условности. Бен Бернанке совершенно прав, когда говорит, что золото – это не деньги. Не деньги в моменте, но случись финансовый апокалипсис, за реальное золото будут убивать – камешек в огород тех, кто считает вложения в ОМС или металлические фонды и фьючерсы инвестициями.

http://blogs.reuters...-used-as-a-currency/

+1  -1

 Сергей 27 апреля 2012 в 11:50

Золото — пузырь. Почему: Котировки золота выросли на 127,24% с ноября 2008 г.

Мнение эксперта: Джордж Сорос, президент фонда Soros Fund Management: "Золото - самый крупный пузырь на мировом финансовом рынке. Я полагаю, что коррекция, которую мы видели, - это только начало падения котировок."

0  -1

 Андрей Lesnic 27 апреля 2012 в 11:28

Крупнейший золотой фонд - SPDR Gold Shares, торгуется на Нью-Йоркской бирже.
(https://www.spdrs.co...fund.seam?ticker=GLD)
Купить его проще простого. Сейчас цена примерно 160 долларов. (http://www.google.com/finance?q=gld)
Фонд хранит реальное золото в слитках. На данный момент более 1200тонн. Золото хранится в Лондоне.
Разница в ценах покупки/продажи фонда около 0.1%. Стоимость управления – всего 0.4% год (сюда входит и стоимость хранения).
Сравните эти проценты с российским рынком и сделайте выводы...

0  0

 УК «Арсагера» 27 апреля 2012 в 09:52

"Теперь есть возможность инвестировать в золото через ПИФы. " Александр, спасибо, мы обязательно дополним материал.

0  0

 Евгений 27 апреля 2012 в 00:01

"Кто писал этот комментарий? Покажите на графике где Полюс Золото стоило 120 рублей???Полюс стоил накануне размещения немного выше 1800 рублей!!!И потом они сделали оферту с небольшой премией к рынку."

Александр, внимательнее читайте комментарии, там четко написано: "Можно попытаться рассчитать рост стоимости вложений в акции золотодобывающей компании исходя из динамики акций НорНикеля и Полюс Золота. В процессе выделения Полюс Золота из НорНикеля все существующие акционеры НорНикеля на одну акцию компании получили 1 акцию Полюс Золота. А стоимость акций Норникеля в этот момент упала на 30%, то есть можно судить о доли золотодобывающего дивизиона в стоимости НорНикеля именно по этим цифрам. В 2001 году акции НорНикеля стоили ок. 400 рублей, 30% (120р.) из которых доля золотодобывающего дивизиона (будущего Полюс Золота). В начале сентября 2011 Polyus Gold объявил оферту миноритариям «Полюс Золота» по цене 1 900 руб. Таким образом стоимость акций выросла со 120 рублей до 1900 — рост в 15,6 раза."

0  0

 Александр 26 апреля 2012 в 19:36

Информация о возможностях частных инвесторов инвестировать в золото в России является не полной. Теперь есть возможность инвестировать в золото через ПИФы. Подобные ПИФы есть у трех УК. ТКБ БНП Париба ИП, Райффайзенбанк, Номос.

+1  0

 Александр 26 апреля 2012 в 19:32

В начале сентября 2011 Polyus Gold объявил оферту миноритариям «Полюс Золота» по цене 1 900 руб. Таким образом стоимость акций выросла со 120 рублей до 1900 — рост в 15,6 раза.

Кто писал этот комментарий? Покажите на графике где Полюс Золото стоило 120 рублей???Полюс стоил накануне размещения немного выше 1800 рублей!!!И потом они сделали оферту с небольшой премией к рынку.

0  0

 aiiirborne 6 января 2012 в 01:24

Лучшие инвестиции в золото по надежности, стоимости и способу бесплатного хранения это...
зубы... правда воспользоваться инвестицией смогут только наследники да и то самые ушлые.

+4  0
1 2

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта