Филип Фишер — один из величайших инвесторов всех времен

«Один из величайших инвесторов всех времен» - именно так назвала Филипа Артура Фишера Morningstar.

Являясь одним из идеологов долгосрочного инвестирования, он бросил престижный Стэнфорд и пошел изучать мир инвестирования. Набравшись опыта в брокерской компании, уже в возрасте 24 лет Фишер открыл собственную консалтинговую фирму «Fisher & Co».

Особенность подхода Фишера к инвестированию заключается в том, что он определил для себя список из 15 вопросов, по которым и оценивал привлекательность той или иной компании.

Подробно методика Фишера по выбору акций описана в его книге «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы».

Во многом подход Филипа Фишера перекликается с некоторыми нашими постулатами инвестирования: «Вложение средств в акции - это вложение в бизнес», «Потенциальная доходность - главный критерий инвестирования» и с нашим подходом к оценке качества корпоративного управления эмитентов.

По Фишеру, если хотя бы на 9 вопросов Вы можете ответить положительно, то компания достойна Вашего внимания:

• Располагает ли компания продуктами или услугами, обладающими рыночным потенциалом, достаточным для того, чтобы поддержать существенный рост объема продаж хотя бы в течение нескольких лет?

• Имеет ли руководство компании намерение продолжать разрабатывать продукты и развивать процессы, которые обеспечат увеличение потенциала рынка сбыта после того, как будет в значительной мере исчерпан потенциал роста ассортимента продукции, привлекательной сегодня?
• Насколько результативна компания в сфере исследований?
• Имеет ли компания сбытовую организацию выше среднего уровня?
• Имеет ли компания достаточную норму прибыли?
• Предпринимает ли компания усилия для сохранения и увеличения нормы прибыли?
• Создана ли в компании наилучшая модель взаимоотношений с персоналом?
• Созданы ли в компании наилучшие отношения с руководящими работниками?
• Есть ли в компании резерв руководителей?
• Насколько эффективно в компании осуществляется бухгалтерский контроль?
• Имеются ли другие стороны бизнеса или отраслевые особенности, которые могут дать инвестору ключ к пониманию, насколько эффективной может оказаться компания в сравнении с конкурентами?
• Нацелена ли стратегия компании на получение долгосрочной прибыли?
• Потребует ли рост компании в обозримом будущем существенного финансирования через выпуск ценных бумаг, так что увеличившееся количество акций в обращении съест значительную часть доходов, которые нынешние акционеры могли бы получить от этого роста?
• Не происходит ли так, что команда управляющих охотно ведет диалог с инвесторами о положении дел в компании, когда они идут хорошо, но набирают в рот воды, как только возникают проблемы?
• Возглавляет ли компанию команда управляющих, чья честность не вызывает сомнений?