Советы по инвестированию от УК Арсагера
- 13
- 19455
В этом материале приводятся практические советы по инвестированию. Из него Вы узнаете, как возраст, уровень дохода и норма сбережения человека влияют на выбор инвестиционной стратегии.
Посетители нашего сайта, которые уже осознали необходимость инвестирования, часто задают вопросы: «Как мне лучше использовать инвестиционные продукты?», «Какой ПИФ выбрать?», «Может быть, имеет смысл составить портфель ПИФов?», «Что лучше — ПИФ или ИДУ?». На нашем сайте по каждому продукту представлена подробная информация о параметрах, структуре активов, результатах, а также о том, как проводить операции. Но это скорее техническая информация. В этом материале на примере наших знакомых, сотрудников и топ-менеджеров мы дадим несколько практических советов, которые помогут принять решение о том, как использовать эти возможности.
Срок инвестирования
У нас часто спрашивают: «В течение какого срока лучше осуществлять инвестиции?» Инвестиции – это процесс, который имеет смысл осуществлять на протяжении всей жизни. Но! Инвестиции – это и то, что будет Вас поддерживать на протяжении всей жизни.
Несерьезно считать инвестициями банковский депозит на полгода или даже на год, который вы сделали, накапливая на крупную покупку. Инвестиции – это план, который вы должны для себя выбрать и стараться придерживаться его на протяжении своей жизни. По мере взросления или изменения жизненных обстоятельств план необходимо корректировать. Как это сделать?
Возраст и способность зарабатывать
Выбор подхода к инвестированию каждого конкретного человека очень сильно зависит от его индивидуальных «характеристик», главными из которых являются возраст и качество человеческого капитала. Человеческий капитал ─ это способность трудиться и зарабатывать, размер зарабатываемых доходов, их стабильность, периодичность получения.
Две эти характеристики – возраст и способность трудиться – сильно взаимосвязаны. Как правило, в молодости человек приобретает знания и профессионализм. По мере взросления способность зарабатывать увеличивается, и к 30-45 годам человек выходит на пик своей профессиональной формы. Потом его знания начинают устаревать, да и с возрастом сил трудиться становится все меньше.
Норма сбережения (Наташа Ч.)
Еще одна характеристика, от которой зависит ваш план инвестирования, – это норма сбережения.
Заставить себя отказаться от потребления – это, пожалуй, самый сложный элемент инвестиционного процесса. Всегда находятся расходы или обстоятельства, «от которых никуда не деться». Во время кризиса 2008 года мы в УК Арсагера были вынуждены сократить заработную плату всех сотрудников на 30%. Это было очень болезненное решение. Но через 3-4 месяца люди обнаружили, что, снизив привычное качество жизни, они укладываются в новые рамки.
Как-то раз наша сотрудница Наташа Ч., получив очередной «квиток» из бухгалтерии о перечислении денег, с досадой произнесла: «Почему раньше, когда я получала на 42% (!) больше, чем сейчас, я не откладывала хотя бы 20% от тех своих доходов? Насколько легче мне было бы сейчас!»
Уровень дохода (Аня Л.)
Очень часто, когда говоришь об уровне сбережений, приходится слышать: «Какие сбережения? Тут и так от зарплаты до зарплаты живешь, ни на что не хватает». Причем такие слова можно услышать и от человека с зарплатой 50 тыс. ₽, и от человека с зарплатой 90 тыс. ₽, и даже людям с зарплатой 250 тыс. ₽ её может не хватать для инвестирования. Но есть и другие примеры. Молодая девушка Аня Л., симпатичная, умная, проживает в Петербурге. До 2008 года её зарплата составляла 20 тыс. ₽. При таком невысоком уровне доходов она ежемесячно на протяжении нескольких лет на 2 000 ₽ покупала паи индексного фонда. Как можно было прожить в Питере на оставшиеся 18 тыс. ₽? Это загадка! Но ей удавалось, и выглядела всегда хорошо. Всегда можно сократить свое потребление в пользу сбережения, хотя бы на 10%, без заметного ухудшения качества жизни
Незапланированные доходы (Карлен С.)
Все-таки надо честно признать, что для большинства людей сложно регулярно откладывать на сбережения часть средств даже при большой зарплате. Но есть и другой путь. Многим людям помимо зарплаты платят премию, бонусы. Все на протяжении жизни сталкивались с поступлением незапланированных доходов.
Такую ситуацию описал наш сотрудник Карлен С.: «После окончания института я работал и жил с родителями, однако даже наш суммарный доход не позволял и помышлять о приобретении квартиры. Однажды мой отец получил большую (на тот момент) премию за закрытые проекты. Встал вопрос – что делать с деньгами? Несмотря на опасения, мы решили взять ипотечный кредит, а эти деньги использовать как первый взнос.
Решение оказалось весьма успешным, так как с того момента (2006 год) квартиры в Санкт-Петербурге подорожали вдвое и цена за квадратный метр с тех пор больше никогда не опускалась до того уровня. Спустя пять лет мой ежемесячный платеж за квартиру стал сравним с ежемесячным платежом за машину средней цены, а может и ниже. Я уверен, что если бы эти деньги остались дома, то их просто бы съела инфляция или они потихоньку растратились по мелочам на бытовые нужды».
Согласитесь, знакомая ситуация. Если вы привыкли к стабильному заработку, то любые незапланированные поступления – это отличная возможность начать инвестировать или пополнить свой инвестиционный капитал.
Молодость – фантастический ресурс (Алексей А.)
В молодости люди обладают фантастическим ресурсом. Этот ресурс – время. Чем раньше человек начнет регулярное инвестирование, тем раньше может начаться увеличение уровня его благосостояния. В силу вступает эффект сложного процента, о котором еще Эйнштейн сказал, что «это самая могущественная сила во Вселенной».
Вложения в акции принято считать рискованными, потому что стоимость акций подвержена колебаниям. Заранее никогда не знаешь, сколько будут стоить акции. Вложения в депозит наоборот принято считать надежными и стабильными. Для временных интервалов в несколько лет это вполне справедливо. Но, как показывает статистика, за 15-20 лет вложения в акции значительно обгоняют вложения в банковский депозит.
Если вам 20-25 лет, начинайте инвестировать небольшие суммы, хотя бы по 1 000 ₽ в месяц, и выбирайте продукты с максимальной мерой риска и максимальным долгосрочным потенциалом, например, фонды акций.
Когда заместитель Председателя Правления (Алексей А.) проводит лекции для студентов ВУЗов, он обычно произносит фразу: «Если бы ко мне в молодости пришел человек и объяснил, что это не страшно покупать акции, что надо просто составить диверсифицированный портфель и не заниматься спекуляциями, то я был бы раз в десять богаче, чем сейчас! Хотя я совсем не жалуюсь на уровень своего благосостояния =)»
1 000 ₽ – это не та сумма, которая в молодости позволит вам почувствовать себя намного богаче, но, возможно, то, во что превратится эта тысяча рублей через десять-двадцать лет, позволит сносно существовать в течение месяца.
Срочность вложений или горизонт инвестирования (Алексей М.)
На наш взгляд, такие наши фонды как «Арсагера – акции 6.4» и «Арсагера — фонд акций» лучше всего подходят для долгосрочного увеличения благосостояния. И не только молодым людям. Если вы смогли определить, какая сумма вам скорее всего не понадобится в ближайшие 5-10 лет и более, ее смело можно вложить в один из этих фондов или сразу в оба. Пропорцию выбирайте сами в зависимости от вероятности наступления экстренной ситуации.
Если Вы считаете, что деньги Вам не понадобятся ближайшие три года, лучше подойдет «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55». Напомним, что при вложении в открытые ПИФы на три года и более появляется возможность использовать налоговый вычет. Для более краткосрочных вложений лучше использовать банковский депозит.
Не стоит пытаться (как наш бывший сотрудник Алексей М.) рассчитаться по кредитам, используя вложения в акции. При неудачном стечении обстоятельств можно только ухудшить свою ситуацию. Когда Вы берете кредит, необходимо рассчитывать, что его погашение Вы сможете осуществить в первую очередь благодаря своей способности трудиться.
Стабильность дохода (Руслан М.)
По нашему мнению, люди, имеющие стабильный доход (независимо от его размера), «просто обязаны» иметь высокий аппетит к риску и вкладывать деньги в фонды акций! Для людей с низким, но стабильным доходом, это, пожалуй, единственный способ изменить свое текущее положение. А люди с высоким доходом не сильно зависят от своих сбережений, поэтому тоже могут себе это позволить.
Люди, не имеющие стабильного дохода (опять же независимо от его размера), должны иметь низкий аппетит к риску и выбирать вложения, которые обеспечивают более высокую стабильность: фонд смешанных инвестиций и, возможно, банковский депозит.
Наш бывший сотрудник Руслан М., проводивший исследования по теме «человеческого капитала» и западной культуры инвестирования, сделал любопытное наблюдение, которое его даже немного расстроило. Возможность делать регулярные инвестиции зависит от стабильности заработка. Особенно выигрывают при этом те профессии, где заработок не зависит от финансовых кризисов, так как именно в эти периоды инвестиции дают максимальный эффект. Но у людей, занятых в финансовой отрасли, именно в эти периоды происходит сокращение доходов. Поэтому финансистам бывает сложно соблюдать регулярность инвестирования в наиболее благоприятные периоды.
Страх
Если риски для нас непонятны, если уровень неопределенности высокий, то мы автоматически присваиваем таким обстоятельствам максимальный уровень тревожности. Это свойство человеческой психики. Многие люди боятся владеть акциями, так как не понимают, что это такое. Не понимают, что за акциями стоит труд людей, которые каждый день выполняют свою работу вне зависимости от того, что происходит с котировками. Конечно, одни компании ведут свой бизнес более эффективно, а другие ─ менее. Задача управляющей компании сравнивать их между собой и выбирать лучшие.
Чаще всего люди приходят на фондовый рынок, движимые жадностью, услышав о том, что кто-то уже хорошо заработал. Они покупают акции в моменты, когда те уже стоят очень дорого. Потом наступает очередной кризис, люди внимательно смотрят, слушают и читают разные деловые СМИ, где так называемые «эксперты» пугают их тем, что они могут потерять все деньги. Движимые страхом люди продают купленные ранее акции с большими убытками и навсегда теряют интерес к инвестициям, закрывая себе путь к финансовому благополучию. Хотя именно в кризис можно сделать самые интересные вложения в акции. Наш Председатель Правления любит повторять: «Я смог заработать неплохие деньги на акциях не потому, что такой умный! А потому, что другие люди вели себя глупо».
Колоссальное снижение стоимости акций в 2008 году – это не только характеристика паники, это еще характеристика глупости. Люди продавали с огромными убытками активы, не отдавая себе отчет в том, какой ценностью они обладают.
Фонды смешанных инвестиций очень удобно использовать для активных спекуляций. Законодательство позволяет доводить как долю акций, так и долю облигаций до 100%. По воле управляющего такой фонд может превращаться из фонда акций в фонд облигаций и наоборот. Прежде чем выбрать фонд смешанных инвестиций, разузнайте побольше о стратегии его управления и определитесь, что вам нужно: сбалансированный портфель с понятной мерой риска и стабильным соотношением акций и облигаций или попытки управляющего спекулировать. Практика показывает, что на интервале 5 лет 80% участников фондового рынка проигрывают индексу.
Особую досаду испытывают люди, продавшие акции в момент кризиса, когда потом, уже со стороны, видят, как цены акций восстанавливаются и показывают новые максимумы.
Поэтому когда акции падают, можно, конечно, расстраиваться, что уменьшается денежная оценка вашего благосостояния. Но лучше радоваться тому, что в этот момент можно сделать особо удачные вложения!
Регулярность (неизвестный, но уже легендарный инвестор)
Практика показывает, что никто не может предугадывать, когда будет очередной минимум цен, чтобы сделать особо удачные вложения. Поэтому единственный способ не пропустить этот момент – делать вложения регулярно. И нет ничего страшного, что при регулярном инвестировании определенная часть вложений неизбежно придется на периоды, когда акции стоят дорого.
Человек каждый месяц, начиная с августа 1997 года, покупал акции Газпрома на 1 тыс. ₽. В последующем, каждый год увеличивал сумму ежемесячных инвестиций на размер инфляции. В октябре 2022 года, несмотря на ряд кризисов, стоимость накопленного им пакета акций Газпрома составляла около 8 млн ₽. При этом человек потратил на покупку 3 млн ₽, а в виде дивидендов получил около 7 млн ₽. Размер ежемесячной инвестиции за это время увеличился до 20 тыс. ₽. При реинвестиции дивидендов результат был бы значительно лучше.
Акции Газпрома далеко не самые выдающиеся на российском рынке. Показатели инвестирования в акции Норильского Никеля или Сбербанка гораздо внушительнее. Единственная ошибка этого человека – низкая диверсификация вложений.
Регулярность инвестирования органично сочетается со способностью человека зарабатывать своим трудом. Большинство людей получает зарплату регулярно. Это дает возможность регулярно делать инвестиции.
Самонадеянность (Андрей Ц.)
Это обратная сторона «страха». После близкого знакомства с инвестициями на рынке акций может возникнуть другой эффект. Люди не просто перестают бояться таких вложений, они, наоборот, теряют осмотрительность. Нельзя, как один наш знакомый (Андрей Ц.), вкладывать деньги в акции на два-три месяца, рассчитывая на то, что по техническому анализу они «должны» вырасти на 10%.
Диверсификация
В рамках каждого фонда ценных бумаг мы стремимся поддерживать оптимальный уровень диверсификации, который, с одной стороны, дает возможность показывать результаты, опережающие среднерыночный уровень, с другой стороны ─ избегать повышенных рисков. В фондах акций это диверсификация внутри рынка акций.
В фонде смешанных инвестиций соотношение акций и облигаций — 50:50. В зависимости от соотношения потенциальной доходности это соотношение может меняться, но пограничным значением мы считаем 40:60. Это означает, что вне зависимости от ситуации на рынке мы будем стремиться к тому, чтобы доля акций в фонде не превышала 60% и не была меньше 40%. То же самое можно сказать про облигации.
В фонде облигаций мы стремисмся поддерживать диверсифицированный портфель ликвидных облигаций с высоким кредитным качеством.
Клиент может составить портфель из фондов компании таким образом, чтобы сочетать различные классы активов в наиболее комфортной пропорции. Ребалансировка такого портфеля может осуществляться путем обмена паев (осуществляется бесплатно).
ПИФ или ИДУ?
Высокая стартовая сумма для ИДУ создает ощущение некой привилегированности данной «упаковки». Мы в УК Арсагера считаем, что главная услуга управляющей компании — это система принятия инвестиционных решений (система управления капиталом). ПИФ или индивидуальный портфель (ИДУ) — это просто разные виды «упаковки». Различия касаются: минимальной суммы, налогообложения, принципов расчета вознаграждения, возможности настраивать меру риска (см. «Как выбрать инвестиционный продукт»).
Клиенты ПИФов и ИДУ получают единое качество управления. Хит-парад, который составляется аналитическим подразделением, является единым и используется как при управлении ПИФами, так и индивидуальными портфелями.
Разница только в возможности настроить индивидуальную меру риска. Но практика показывает, что такая возможность нужна очень узкому кругу инвесторов. Например, для работы со вторым и третьим эшелоном. Это, пожалуй, единственное значимое различие. Поэтому смешно, например, выглядит пожелание клиента, имеющего достаточную сумму для ИДУ, составить ему «такой же портфель как в смешанном фонде».
Следует с подозрением относиться к компаниям, обещающим более высокое качество управления клиентам ИДУ по сравнению с ПИФами. Результаты управления ПИФом документально зафиксированы, проверены независимыми лицами и публичны. Заявления о фантастических результатах в ИДУ — это всего лишь слова, которые нельзя ни проверить, ни подтвердить. ПИФ — это витрина любой управляющей компании. Любой продавец всегда стремится держать на витрине лучший товар.
Часто любят говорить об ограничениях, которые есть в ПИФах и которых нет в ИДУ. Надо сказать огромное спасибо регулятору за эти ограничения. За то, что эти ограничения защищают пайщиков от «шортов», «плечей», спекуляций на срочном рынке и Форекс.
Выводы
- Подход к инвестированию, в первую очередь, зависит от ваших личных «характеристик»: возраста, стабильности и размера дохода, размера сбережений, которые вы готовы делать, и горизонта инвестирования.
- В молодости не нужно бояться колебаний, необходимо выбирать для инвестирования инструменты с максимальным потенциалом.
- Уровень риска (амплитуда возможных колебаний стоимости вложений), который вам следует выбрать, зависит от горизонта инвестирования. Чем он больше, тем более высокое сочетание риск – доходность вы можете выбрать.
- Вы можете управлять мерой риска, сочетая в своем портфеле фонды с разной мерой риска и банковские депозиты.
- Осуществляйте регулярные инвестиции и не поддавайтесь общей панике.
- Помните, что самые выгодные вложения можно сделать в период кризиса.
- На наш взгляд, для долгосрочных накоплений лучше всего подходят акции, а банковские депозиты хороши для краткосрочных вложений.
- Помните о необходимости диверсификации и не гонитесь за статусностью продукта.
____________________________________
Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: № 036375409054 от 01.06.2005 г.
Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: № 0364-75409132 от 01.06.2005 г.
Правила Открытого паевого инвестиционного фонда акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: № 0439-75408664 от 13.12.2005 г.
Правила Открытого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: № 2721 от 20.01.2014 г.
