Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Отчет «Эффективность изменения состава и структуры портфеля по методике MARQ»

Уровень:

Профессионалу


Категория:

Управление капиталом в УК «Арсагера»


Оценить статью:
+1  -1

Просмотров: 135


Комментариев: 0


Материалы по теме:
Какая отчетность должна быть у каждого инвестора?
Отчет «Отраслевой анализ портфеля»
Отчет «Анализ портфеля по группам риска»
Отчет «Отраслевой состав портфеля»
Отчет «Эффективность управления портфелем»
Отчет «Вклад отдельных инструментов в финансовый результат управления портфелем»
Отчет «Клин Арсагеры»
MARQ – оценка качества управления капиталом

Рекомендуем к прочтению:
Инвестиции, почему они необходимы?
ПИФ + банковский вклад = любовь
Кто выигрывает на фондовом рынке?
Волатильность может приносить доход! Но не спекулянтам!
Куда вложить деньги? (Производительные и непроизводительные активы)
Что может защитить Вас от инфляции?
Зачем нам фондовый рынок?
Советы по инвестированию от УК Арсагера

Опубликовано: 30.10.2015


Обновлено: 30.11.2016

В очередной статье из цикла о том, какая отчетность должна быть у каждого инвестора, мы рассмотрим отчет, характеризующий эффективность действий управляющего.


Чтобы показать эффективность решений управляющего, мы используем систему MARQ  (Measurement Arsagera Reallocation Quality). Согласно этой системе, на конец отчетного периода оценивается стоимость каждого гипотетического портфеля, сформированного по итогам торгового дня в котором были осуществлены сделки с активами. Количество гипотетических портфелей в отчетном периоде равняется количеству дней, в которые осуществлялись операции с активами. В идеале результат каждого последующего гипотетического портфеля должен быть лучше предыдущего, а результат последнего (фактического) портфеля должен быть выше значений эталонов (индексов, бенчмарков), что будет говорить о том, что каждая сделка приводила к улучшению результата и по факту он оказался лучше эталонов.

В ежеквартальной отчетности мы приводим отчеты MARQ на трех временных интервалах:

  • квартал;
  • 1 год;
  • 3 года.

Пример. Отчет MARQ по фонду акций по итогам 3 квартала 2016 года на годовом интервале.

график MARQ бенчмарк индекс ммвб

На графике представлены столбики отчета MARQ на годовом интервале. Методика построения каждого столбика следующая:

  1. На конец отчетного периода (указанного в заголовке диаграммы) оценивается стоимость гипотетического портфеля, сформированного по итогам торгового дня, в котором были осуществлены сделки с активами или перекладки из одних активов в другие.
  2. Количество гипотетических портфелей в отчетном периоде равняется количеству дней, в которые осуществлялись операции с активами (номера на диаграмме приведены в хронологическом порядке).
  3. Высота столбика обозначает относительную разницу между стоимостью гипотетического портфеля и фактической стоимостью портфеля на начало периода.
  4. Высота последнего столбика соответствует фактическому результату портфеля.
  5. Результаты изменения стоимости эталонных портфелей приведены в правой части диаграммы (зеленый и голубой столбики).

То, насколько правильным было решение управляющего продать в отчетном периоде один актив и купить вместо него другой, можно понять, сравнивая между собой высоту соседних столбиков. Общий наклон линии, проведенной по вершинам столбиков характеризует то, насколько эффективными в итоге оказались действия управляющей компании.

По каждому интервалу приводятся комментарии, поясняющие представленные диаграммы, и причины той или иной динамики столбиков.

Выводы

  • MARQ — это универсальная система оценки качества любой системы управления капиталом, которая может дать представление о целесообразности действий управляющего.
  • Эффективность активной стратегии управления подтверждается положительной динамикой столбиков на графиках и превышением результата портфеля над результатами индекса и бенчмарка.

Р.S. C полным ежеквартальным квартальным отчетом по портфелю можно ознакомиться здесь.

 


Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта