Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Анализ сырьевых рынков 2015 + прогноз: энергоносители, удобрения, каучук

Уровень:

Специалисту


Категория:

Комментарии по рынку


Оценить статью:
+1  -1

Просмотров: 529


Комментариев: 0


Материалы по теме:
Прибыль компаний и курсовая стоимость акций
Как мы прогнозируем экономические показатели деятельности компаний
«А что это вы тут делаете? А?»
Анализ сырьевых рынков 2014
Анализ сырьевых рынков 2015 + прогноз: металлургия
Анализ сырьевых рынков 2015 + прогноз: золото, серебро, платина, палладий

Рекомендуем к прочтению:
Инвестиции, почему они необходимы?
ПИФ + банковский вклад = любовь
Кто выигрывает на фондовом рынке?
Волатильность может приносить доход! Но не спекулянтам!
Куда вложить деньги? (Производительные и непроизводительные активы)
Что может защитить Вас от инфляции?
Зачем нам фондовый рынок?
Советы по инвестированию от УК Арсагера

Опубликовано: 31.03.2016


Обновлено: 30.11.2016

Команда аналитиков УК «Арсагера» формирует собственные прогнозы цен на основные виды сырья. В данном материале собраны основные выводы и описаны ключевые тенденции по энергоносителям, минеральным удобрениям и синтетическому каучуку.

Энергоносители

В эту группу товаров входят такие важные виды сырья как нефть, природный газ, а также энергетический уголь. Стоит отметить, что прогноз по ценам на нефть мы формируем исходя из отдельной методики, основанной, в первую очередь, на учете монетарных факторов.

Энергетический уголь

Энергетический уголь, энергоносители, 2015, анализ,

При прогнозе годом ранее нами был значительно недооценен излишек предложения топлива на рынке.

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Наращивание поставок энергоугля на мировой рынок;

Политика Китая, направленная на ограничение использования энергетического угля для уменьшения ущерба окружающей среде.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Постепенное сокращение производства энергетического угля;

Восстановление спроса (уголь остается одним из основных видов мирового энергетического сырья).

Наши текущие ожидания по ценам на энергетический уголь:

Энергетический уголь, энергоносители, 2015, анализ, прогноз,

Нефть

Нефть, энергоносители, 2015, анализ, динамика, среднегодовые цены,

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Увеличение поставок нефти на мировой рынок;

Ожидания снятия международных санкций с Ирана с последующим возвращением страны на нефтяной рынок;

Опасения международных инвесторов относительно перспектив развития мировой экономики.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Переизбыток ресурса должен постепенно сокращаться за счет выбытия нерентабельных месторождений при текущих уровнях цен;

Текущая стоимость нефти не отражает фактического баланса спроса и предложения – в будущем влияние фундаментальных факторов должно увеличиваться;

Продолжение роста спроса на нефть в 2015 году, по оценкам ОПЕК, на 1,7% до 92,96 млн баррелей в сутки, в 2016 рост спроса на нефть прогнозируется до уровня в 94,21 млн баррелей в сутки (+1,3%);

Чрезвычайно низкое значение текущей доли капитализации рынка нефти, занимаемое в долларовой денежной массе (около 6%), в то время как средний исторический уровень составляет 12-13%.

Наши текущие ожидания по ценам на нефть:

Нефть, энергоносители, 2015, анализ, прогноз,

Природный газ (спотовые цены)

Природный газ, газ, энергоносители, 2015, анализ, динамика, среднегодовые цены,

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Мягкие климатические условия в Европе, способствующие увеличению запасов сырья в хранилищах;

Наращивание поставок природного газа на рынок.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Нефтяные котировки оказывают влияние на контрактные цены на газ (контракты Газпрома). С учетом наших ожиданий по ценам на нефть, мы считаем, что цены на газ будут восстанавливаться.

Наши текущие ожидания по ценам на природный газ:

Природный газ, газ, энергоносители, 2015, анализ, прогноз,

Энергоносители: энергетический уголь, нефть, природный газ, цены, 2015, динамика, прогноз,

Минеральные удобрения

В рамках данной группы товаров мы рассматриваем такие виды удобрений, как калийные, азотные и фосфатные. Цены на минеральные удобрения мы прогнозируем путем оценки изменений баланса рынка, исследуя плановые производственные мощности и себестоимость основных производителей товаров, однако в данном случае особое внимание при прогнозе цен мы уделяем именно оценке спроса на минеральные удобрения.

Калийные удобрения

Минеральные удобрения, калийные удобрения,

Годом ранее мы ожидали, что цены на калийные удобрения в 2015 году снизятся на 2,1% на фоне ожидаемого нами роста добывающих мощностей, в то время как по факту основные производители сократили выпуск сырья.

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Сокращение производства калийных удобрений основными игроками на мировом рынке;

Увеличение глобального спроса на калийные удобрения, по нашей оценке, на 1,0% по итогам 2015 года.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Ускорение темпов роста спроса на калийные удобрения в ближайшие годы до 4-5%

Наши текущие ожидания по ценам на калийные удобрения:

Минеральные удобрения, калийные удобрения, анализ, прогноз,

Фосфатные удобрения

Минеральные удобрения, фосфатные удобрения, анализ,

Среднегодовая цена фосфатных удобрений в 2015 году сократилась на 2,9% в соответствии с нашими прошлогодними ожиданиями.

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Ослабление национальных валют развивающихся стран (в том числе Бразилии и Индии), что снижает возможности по импорту сырья;

Увеличение складских запасов фосфатных удобрений на мировом рынке.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Среднегодовой темп роста спроса на фосфатные удобрения в ближайшие годы в размере 1,3-1,6%;

Уровень маржи мировых производителей, по нашим оценкам, близок к среднеисторическому, что может ограничивать рост цен.

Наши текущие ожидания по ценам на калийные удобрения:

Минеральные удобрения, фосфатные удобрения, анализ, прогноз,

Азотные удобрения

Минеральные удобрения, азотные удобрения, 2015, анализ,

Ошибка в прогнозе была вызвана существенным превышением фактического предложения над ожидаемым нами уровнем. Годом ранее мы принимали во внимание планы мировых производителей по наращиванию производства и ожидали избыток сырья на рынке, однако мы полагали, что вследствие низкого значения текущего уровня операционной маржи производителей, цены на азотные удобрения не должны значительно падать.

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Рост производственных мощностей на 5,0% до 218 млн тонн (по оценке International Fertilizer Association). Регионы, внесшие основной вклад в увеличение мощностей: Китай и Ближний Восток;

Замедление роста спроса, что вкупе с увеличением предложения привело к усилению профицита азотных удобрений на мировом рынке.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Продолжение наращивания производственных мощностей на мировом рынке;

Ожидаемый рост спроса на азотные удобрения на уровне 2-3% в ближайшие годы;

Низкий уровень операционной маржи, скорее всего, окажет поддержку цене.

Наши текущие ожидания по ценам на азотные удобрения:

Минеральные удобрения, азотные удобрения, анализ, прогноз

Минеральные удобрения, калийные удобрения, азотные удобрения, фосфатные удобрения, график, прогноз,

Синтетический каучук

Существует много разновидностей синтетического каучука. Мы, в свою очередь, при прогнозе опираемся на цены бутадиен-стирольных каучуков (SBR), которые занимают одно из первых мест по объему производства среди каучуков общего назначения

Динамика цены обусловлена следующими факторами:

Снижением себестоимости производства синтетического каучука вследствие отрицательной динамики цен на нефть и природный газ;

Сокращением спроса вследствие замедления роста мировой экономики.

Факторы, которые будут оказывать влияние на цены:

Снижение среднегодовой стоимости нефти и газа в 2016 году вызовет сокращение себестоимости производства синтетического каучука;

Планы стран-лидеров производства натурального каучука (Таиланд, Индонезия и Малайзия) по сокращению экспорта сырья в объеме около 6% глобального предложения;

Рост себестоимости производства синтетического каучука, поддерживаемый ожидаемым восстановлением цен на нефть и природный газ после 2016 года.

Наши текущие ожидания по ценам на синтетический каучук:

Цены на синтетический каучук, анализ прогноз,

Сводная таблица прогноза цен на товары

Нефть, газ, уголь, сталь, руда, никель, цинк, медь, золото, серебро, платина, палладий, удобрения, каучук,


Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта