ПИФы: Терпение помогает зарабатывать

Уровень сложности:
  • 2
  • 1084

Популярный финансовый журнал провел инвестиционный эксперимент, вложив виртуальные деньги в реальные фонды, и получил неожиданные результаты. Материал Артема Федорова, сотрудника компании Финанс.

Фокус. Индекс ММВБ на трехлетнем интервале в минусе, многие паевые фонды тоже. Инвестиционный аттракцион от «Ф.» развеет уныние.

В 2006-м - первой половине 2007 года индустрия коллективных инвестиций была на подъеме. Россияне несли в розничные ПИФы миллиарды рублей каждый месяц. И на пике рынка в открытых и интервальных фондах накопилось примерно 180 млрд рублей. Вложения подстегивали показатели доходности. Например, в мае 2007-го около 40 ПИФов (без учета закрытых) прирастили стоимость пая на годовом интервале на 25% и более. Случались интервалы и получше, когда самым удачливым управляющим удавалось за 12 месяцев удвоить вложения пайщиков. Но к концу 2007-го эйфория прошла, начался многомесячный отток средств. Еще большее разочарование постигло инвесторов в 2008-м. И к началу июня 2010-го в открытых и интервальных фондах осталось чуть более половины от того объема средств, что приходился на пики. А что получили те, кто приобрел паи три года назад и не отчаялся в кризис? «Ф.» поставил инвестиционный эксперимент, вложив виртуальные деньги в реальные фонды, и получил неожиданные результаты.

Ложка меда. Неожиданные лишь на первый взгляд. А взгляду действительно есть за что зацепиться. Например, ПИФ, чей пай подешевел за три года на более чем на четверть, в итоге принес своим инвесторам больше, нежели фонд с 40-процентным приростом. Между тем логика эксперимента была простой: «Ф.» рассчитывал конечный финансовый результат от вложений в открытые и интервальные фонды при условии, что эти инвестиции совершались ежемесячно в течение трех лет в равном размере. Для удобства ориентировались на круглую сумму взноса - 1000 рублей. То есть за 36 месяцев суммарные «виртуальные» вложения составили ровно 36 тыс. рублей. Результаты - в таб­лице ниже. Чтобы не рассредоточивать внимание читателя, «Ф.» отобрал только более-менее крупные фонды - с СЧА на 31 мая 2010 года более 50 млн руб­лей. Пришлось «пожертвовать» отдельными уникальными экземплярами. В частности, самым доходным по итогам трех лет открытым ПИФом «Агора - Фонд сбережений», его пай прирос на 105,5%, и если бы не скромный размер портфеля (6 млн руб­лей), он занял бы в категории фондов смешанных инвестиций третью строчку с финансовым результатом 59095 рублей. По этому показателю он уступил «Энергокапиталу - сбалансированному». Но если бы только ему - на 615 рублей «Агору - Фонд сбережений» обошел «КИТ Фортис - российские телекоммуникации», при том что его пай подешевел за рассматриваемый период на 6,3%.
Объясняется «нелогичность» динамикой котировок пая вкупе с заданными изначально условиями - регулярные равные взносы. С июня по декабрь 2008 года крайне недоброжелательная рыночная конъюнктура откусила от пая телекоммуникационного «КИТа» более 70%, затем котировки устремились вверх. Инвестор, ежемесячно вкладывавший в него, в результате получил возможность усреднить стоимость пая, а потом отыграться на растущем рынке. Еще одна хитрость в том, что результаты каждого последующего периода важнее для конечного результата (периоды обвалов - не в счет). Например, «Регион Фонд акций» хорошо поработал на протяжении трех лет, даже просадка в июле-декабре 2008-го оказалась небольшой на фоне многих других ПИФов - менее 55% (в рэнкинге открытых фондов акций тогда он оказался на 27-м месте из 189). Но в мае 2010-го его пай подешевел сразу на 9,6%, что немало повлияло на финансовый результат.
Корреляция между доходностью и финансовым результатом разнится в зависимости от типа фонда. Для ПИФов облигаций она сравнительно высока - соответствующий коэффициент равен 0,95, а для ПИФов акций едва заметна (0,77). Вероятно, она бы оказалась выше, если исключить из расчета отраслевые фонды. Они изрядно сбивают «среднюю температуру по больнице», что объясняется отличиями в циклах. И хотя перед кризисом в острой его фазе все оказались более-менее равны, но и до него, и после «выстреливал» то один, то другой сектор. В 2006-м, например, электроэнергетика, в 2007-м - металлургия, в 2009-2010-м - телекомы.
А вот корреляцию финрезультата с коэффициентом Шарпа по рисковым фондам даже нет смысла оценивать - слишком много отрицательных значений. Впрочем, расчеты «Ф.», скорее, финансовый аттракцион, чем претензия на научную работу. И аттракцион этот веселит тем, что многие ПИФы с высоким риском и отрицательной по итогам периода доходностью принесли не только положительный финансовый результат, но и оказались лучше привычных для таких сравнений ориентиров. В том числе абсолютно безрискового депозита (11% годовых с ежемесячной капитализацией) и инфляции. Особенно здесь отличились ПИФы акций. Одна оговорка: в расчетах не учитывались скидки и надбавки, которые выплачиваются при покупке и погашении паев, и налоговая составляющая инвестиций, а они серьезно корректируют чистую прибыль пайщика. Очень неплохо выглядят фонды и против индексов. Но все это с точки зрения регулярного инвес­тора. Впрочем, есть ПИФы, которые с разных позиций смотрятся выигрышно. Например, «Универ - фонд акций», опередивший рынок на 29 из 36 скользящих годовых интервалов, оказавшийся в лидерах и по годовой доходности, и по трехлетней, и по финансовому результату.

Бочка дегтя. Факультативно - для полной остроты ощущений - стоит исследовать историю за пять лет. Если график котировок большинства фондов акций на трехлетнем интервале похож на ущелье в горах, то на пятилетнем - справа от ущелья высится пик. И это уже совершенно другой пейзаж с точки зрения финансового результата. Хотя подавляющее большинство открытых и интервальных ПИФов на этом отрезке прирастили стоимость пая, финрезультат не впечатляет. Лишь каждый четвертый фонд акций, статистика по которому есть в распоряжении «Ф.», сработал лучше, чем тот же самый 11-процентный депозит. И произошло это по той же самой причине, по которой многие регулярные пайщики сумели неплохо заработать в кризис. Коварная волатильность.

Сколько заработали ПИФы

Паевой фонд

Управляющая компания

Финансовый результат регулярного инвестора, тыс. руб.*

Прирост стоимости пая

Волат-ть, %**

Фонды vs рынок***

Количество месяцев «лучше рынка»

Количество скользящих 12-месячных интервалов “лучше рынка”

за 3 года

за год

на раст. рынке

на сниж. рынке

всего

на раст. рынке

на сниж. рынке

всего

Фонды акций

                     

ОПИФА «Интерфин Телеком»

Интерфин
Капитал

69708

44.04

84.55

13.77

9

9

18

14

9

23

ИПИФА «Арсагера – акции 6.4»

Арсагера

69218

72.52

 

16.15

14

8

22

12

13

25

ОПИФА «Универ – фонд акций»

Универ
Менеджмент

68093

80.81

95.98

10.64

14

11

25

12

17

29

ОПИФА «Замоскворечье – фонд энергетики»

УК Банка Москвы

67844

15.94

99.47

16.96

9

9

18

16

5

21

ОПИФА «Тройка Диалог – телекоммуникации»

Тройка Диалог

66961

16.53

 

13.98

13

9

22

-

-

-

ОПИФА «Глобал Капитал – Акции»

Глобал Капитал

65108

24.41

75.66

15.16

12

5

17

9

6

15

ИПИФА «Тройка Диалог – потенциал»

Тройка Диалог

62674

35.47

87.66

13.41

14

7

21

17

10

27

ОПИФА «Тройка Диалог – электроэнергетика»

Тройка Диалог

61924

7.68

83.25

15.43

11

9

20

-

-

-

ОПИФА «Арсагера – фонд акций»

Арсагера

61518

48.96

77.66

14.04

17

8

25

13

11

24

ИПИФА «Русь-капитал – перспективные инвестиции»

Русь-капитал

60869

60.23

 

10.12

13

12

25

-

-

-

ОПИФА «Трубная площадь – российская металлургия»

УК Банка Москвы

60194

42.61

84.51

15.39

16

7

23

-

-

-

ОПИФА «КИТ Фортис – российские телекоммуникации»

КИТ Фортис Инвестментс

59710

-6.34

 

13.60

9

9

18

16

1

17

ОПИФА «Тройка Диалог – потребительский сектор»

Тройка Диалог

58346

-11.02

95.19

13.96

12

7

19

-

-

-

ОПИФА «Капиталъ – перспективные вложения»

Капиталъ Управление активами

55333

28.79

61.60

11.01

8

10

18

12

14

26

ОПИФА «Останкино – фонд телекоммуникаций»

УК Банка Москвы

54696

-25.38

97.78

14.49

12

9

21

15

1

16

ОПИФА «Альфа-капитал Телекоммуникации»

Альфа-капитал

54066

-13.02

91.27

12.43

11

7

18

-

-

-

ИПИФА «Уралсиб Фонд перспективных вложений»

Уралсиб

53737

-13.20

 

13.38

9

10

19

8

3

11

ОПИФА «КИТ Фортис – российская металлургия и машиностроение»

КИТ Фортис Инвестментс

53413

20.83

75.09

14.18

16

7

23

19

6

25

ИПИФА «Уралсиб Фонд отраслевых инвестиций»

Уралсиб

53382

-5.86

83.58

11.78

9

9

18

9

0

9

ОПИФА «Максвелл Энерго»

Максвелл Капитал Менеджмент

52346

-0.23

56.92

11.28

7

10

17

-

-

-

ИПИФА «Альфа-капитал Акции роста»

Альфа-капитал

52243

23.39

85.96

10.06

11

10

21

-

-

-

ОПИФА «Альянс Росно – акции»

Альянс Росно УА

50614

8.75

49.86

12.23

14

8

22

11

8

19

ИПИФА «Паллада – фонд акций второго эшелона»

Паллада ЭМ

50319

-1.57

85.27

10.39

7

10

17

8

1

9

ИПИФА «Оплот»

УК БФА

50277

22.12

70.65

10.11

12

12

24

14

12

26

ОПИФА «Тройка Диалог – металлургия»

Тройка Диалог

49736

-8.00

61.81

14.59

14

8

22

-

-

-

ИПИФА «Ренессанс – перспектива»

Ренессанс Управление инвестициями

49406

-4.35

61.39

12.28

8

8

16

18

6

24

ОПИФА «Уралсиб Фонд первый»

Уралсиб

49298

33.41

19.83

8.52

11

11

22

4

13

17

ОПИФА «Ермак – ФКИ»

Ермак

49229

-3.23

57.32

11.25

9

7

16

9

4

13

ОПИФА «Регион Фонд акций»

Регион ЭМ

49120

40.71

23.48

10.70

13

12

25

14

17

31

ОПИФА «Флеминг фэмили энд партнерс – Фонд акций ПМСБ»

Флеминг фэмили
энд партнерс

48722

-17.74

71.98

12.81

13

7

20

10

2

12

ИПИФА «Энергокапитал – перспективный»

Энергокапитал

48589

-6.90

76.47

10.32

8

11

19

-

-

-

ОПИФА «Сибиряк – фонд акций»

Сибиряк

48045

5.02

17.78

9.42

7

9

16

6

11

17

ОПИФА «Максвелл Телеком»

Максвелл Капитал Менеджмент

47709

-36.46

84.91

13.28

9

9

18

13

0

13

ОПИФА «Базовый»

Кэпитал ЭМ

47650

1.85

35.63

12.39

13

5

18

9

5

14

ИПИФА «Альянс Росно – акции второго эшелона»

Альянс Росно УА

46597

-6.69

60.85

10.72

9

9

18

15

8

23

ОПИФА «Ренессанс – акции»

Ренессанс Управление инвестициями

46404

-0.68

35.44

11.23

9

9

18

12

6

18

ОПИФА «Интерфин акции»

Интерфин Капитал

46075

-5.05

55.81

11.76

12

8

20

16

6

22

ОПИФА «Атон – фонд акций»

Атон-менеджмент

45802

6.43

34.59

11.44

13

9

22

18

16

34

ОПИФА «Альфа-капитал Электроэнергетика»

Альфа-капитал

45798

-25.47

62.31

11.83

8

8

16

-

-

-

ОПИФА «БКС – фонд голубых фишек»

Брокеркредитсервис

45711

17.04

24.11

10.31

10

11

21

14

17

31

ОПИФА «КИТ Фортис – российская электроэнергетика»

КИТ Фортис Инвестментс

45343

-49.84

67.39

14.32

7

7

14

12

1

13

ИПИФА «Интерфин Энергия»

Интерфин Капитал

45109

-13.62

50.53

11.77

5

9

14

13

6

19

ОПИФА «Тройка Диалог – федеральный»

Тройка Диалог

45072

-29.68

53.16

12.86

10

6

16

-

-

-

ОПИФА «БКС – фонд перспективных акций»

Брокеркредитсервис

44822

-3.32

39.98

10.81

12

10

22

-

-

-

ОПИФА «Тринфико Фонд роста»

Тринфико

44388

-28.92

36.20

11.71

7

7

14

9

2

11

ОПИФА «Альфа-капитал Металлургия»

Альфа-капитал

43971

-3.97

66.36

14.58

13

8

21

-

-

-

ОПИФА «КИТ Фортис – фонд акций»

КИТ Фортис Инвестментс

43768

-6.69

33.26

11.12

12

7

19

10

13

23

ИПИФА «КИТ Фортис – Премиум. Фонд акций»

КИТ Фортис Инвестментс

43692

-50.60

64.81

12.47

8

7

15

12

0

12

ОПИФА «Петр Столыпин»

ОФГ инвест

43407

12.18

30.58

10.46

13

8

21

10

16

26

ИПИФА «КИТ Фортис – фонд акций второго эшелона»

КИТ Фортис Инвестментс

43383

-26.10

49.65

12.76

9

7

16

9

1

10

ОПИФА «Риком – акции»

Риком-траст

43318

-10.82

28.26

11.35

10

8

18

9

8

17

ОПИФА «»Флеминг фэмили энд партнерс – Фонд акций» (бывший «ДВС Фонд акций»)

Флеминг фэмили
энд партнерс

43072

-17.95

39.84

11.82

11

6

17

8

1

9

ОПИФА «Солид-инвест»

Солид Менеджмент

42974

-35.62

46.26

12.60

10

7

17

10

0

10

ОПИФА «Открытие – акции»

Открытие

42933

4.79

22.61

10.33

13

10

23

14

17

31

Пополняемый вклада под 11% годовых с капитализацией

 

42812

38.89

11.57

-

-

-

-

-

-

-

ОПИФА «КИТ Фортис – российская нефть»

КИТ Фортис Инвестментс

42385

5.61

17.32

10.66

11

10

21

4

16

20

ОПИФА «Манежная площадь – РА»

УК Банка Москвы

41944

-15.68

32.70

11.20

8

10

18

16

7

23

Инфляция***

 

41635

37.17

5.94

-

-

-

-

-

-

-

ОПИФА «Звездный бульвар – звезды российского фондового рынка»

УК Банка Москвы

41507

-14.00

21.82

10.63

8

7

15

-

-

-

ОПИФА «Северо-западный – фонд акций»

Северо-западная УК

41438

-18.92

19.98

11.10

11

8

19

6

7

13

ОПИФА «Триумфальная площадь – российская нефть»

УК Банка Москвы

41144

0.62

17.11

11.62

11

8

19

8

16

24

ОПИФА «Капиталъ – акции»

Капиталъ Управление активами

41129

-11.63

15.84

11.40

10

8

18

5

14

19

ОПИФА «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Тройка Диалог

40908

-18.90

25.75

11.74

13

6

19

8

0

8

ОПИФА «Русс-инвест ПФА»

Русс-инвест

40876

-14.87

22.32

10.37

6

8

14

9

12

21

ОПИФА «Красная площадь – АКГУ»

УК Банка Москвы

40573

-28.03

31.40

11.62

8

8

16

14

1

15

Индекс ММВБ

 

40486

-15.14

18.63

11.36

           

ИПИФА «Витус – фонд акций»

Витус

40447

-5.30

24.11

6.57

4

13

17

7

13

20

ОПИФА «РФЦ Фонд акций»

РФЦ-капитал

40410

-19.64

21.93

11.07

10

7

17

8

2

10

ОПИФА «Газпромбанк – акции»

 

40013

-11.65

15.85

10.70

8

9

17

-

-

-

ОПИФА «Агана – экстрим»

Агана

39169

-14.69

13.60

9.99

3

8

11

4

15

19

ОПИФА «Русь-капитал – акции»

Русь-капитал

39133

-23.39

31.67

11.30

10

7

17

-

-

-

ОПИФА «Ингосстрах акции»

Ингосстрах-инвестиции

38429

-29.26

35.17

10.89

5

8

13

5

5

10

ОПИФА «Райффайзен – акции»

Райффайзен Капитал

37883

-26.39

15.67

11.64

13

7

20

5

2

7

ОПИФА «Максвелл Фонд акций»

Максвелл Капитал Менеджмент

37615

-27.89

24.33

10.65

8

10

18

3

2

5

ОПИФА «Альфа-Капитал Нефтегаз»

Альфа-Капитал

37398

-11.30

9.56

10.65

9

9

18

-

-

-

ОПИФА «ИнвестКапитал – фонд акций»

ИнвестКапитал

36772

-33.39

17.92

7.92

5

10

15

0

11

11

ОПИФА «Мономах – перспектива»

Мономах

36581

-39.22

26.12

10.43

6

7

13

4

0

4

ИПИФА «Высокие технологии»

 

36548

-23.38

10.45

8.38

1

9

10

1

11

12

ОПИФА «Газовая промышленность – акции»

Лидер

36051

-37.58

20.09

10.87

8

6

14

10

1

11

ОПИФА «Стоик»

УК БФА

35997

-26.71

7.49

10.46

6

8

14

0

9

9

ОПИФА «Альфа-капитал Акции»

Альфа-капитал

35726

-21.60

14.71

10.13

10

8

18

10

12

22

ОПИФА «МДМ – мир акций»

МДМ ЭМ

33479

-32.61

13.25

9.67

7

9

16

6

9

15

ОПИФА «Либра – фонд акций»

Либра Капитал

32963

-33.84

12.10

9.03

7

11

18

0

9

9

ИПИФА «Алмаз»

Паллада ЭМ

32256

-44.97

20.98

10.70

7

9

16

10

6

16

Фонды облигаций

                     

ОПИФО “БКС - фонд национальных облигаций”

Брокеркредитсервис

52913

69.05

37.55

3.84

16

7

23

27

5

32

ОПИФО “ВТБ - фонд казначейский”

ВТБ Управление активами

51823

54.56

37.79

3.63

14

4

18

15

0

15

ОПИФО “Открытие - облигации”

Открытие

46262

47.12

22.71

2.91

13

9

22

22

6

28

ОПИФО “Тройка Диалог - Илья Муромец”

Тройка Диалог

45810

27.32

38.62

5.27

15

6

21

24

0

24

ОПИФО “Ренессанс - облигации”

Ренессанс Управление инвестициями

45368

36.22

29.17

2.74

14

8

22

22

1

23

ОПИФО “Тройка Диалог - Садко”

Тройка Диалог

45154

26.49

33.23

5.20

16

6

22

20

0

20

ИПИФО “Тройка Диалог - рискованные облигации”

Тройка Диалог

45014

26.61

36.41

5.82

18

5

23

23

0

23

ИПИФО “Промсвязь - облигации”

Промсвязь

44818

72.49

25.46

7.26

9

7

16

12

3

15

ОПИФО “Северо-западный - фонд облигаций”

Северо-западная УК

44727

39.97

9.97

3.54

15

5

20

26

1

27

ОПИФО “КИТ Фортис - фонд облигаций”

КИТ Фортис Инвестментс

44608

32.71

21.02

2.97

15

8

23

25

0

25

Индекс IFX - Cbonds

 

44136

31.02

21.55

2.05

-

-

-

-

-

-

ОПИФО “Капиталъ - облигации”

Капиталъ Управление активами

44072

33.22

19.13

1.94

9

9

18

13

6

19

Пополняемый вклада под 11% годовых с капитализацией

 

42812

38.89

11.57

-

-

-

-

-

-

-

ОПИФО “Газпромбанк - казначейский”

Газпромбанк-управление активами

42777

31.61

14.10

0.91

4

10

14

-

-

-

ОПИФО “Альфа-капитал Резерв”

Альфа-капитал

42694

28.45

13.55

1.72

4

9

13

8

6

14

ОПИФО “Русские облигации”

ОФГ Инвест

42035

19.92

20.85

2.27

9

7

16

10

2

12

Инфляция****

 

41635

37.17

5.94

-

-

-

-

-

-

-

ОПИФО “Русь-капитал - облигации”

Русь-капитал

41596

23.44

16.71

3.51

11

6

17

-

-

-

ОПИФО “Аванпост”

Еврофинансы

41506

10.26

21.32

4.28

13

4

17

16

0

16

ОПИФО “Газовая промышленность - облигации”

Лидер

41366

18.13

18.57

2.74

7

7

14

6

0

6

ОПИФО “Альфа-капитал облигации плюс”

Альфа-капитал

41340

16.39

16.82

3.25

14

6

20

10

0

10

ОПИФО “Альянс Росно - облигации”

Альянс Росно УА

40372

14.15

16.89

2.31

13

8

21

9

2

11

ОПИФО “Ингосстрах облигации”

Ингосстрах-инвестиции

40309

15.24

17.50

3.54

7

6

13

11

0

11

ОПИФО “Газпромбанк - облигации”

Газпромбанк-управление активами

39789

15.80

11.27

2.18

8

7

15

-

-

-

ОПИФО “Райффайзен - облигации”

Райффайзен Капитал

39127

6.93

14.90

2.46

12

8

20

5

2

7

ОПИФО “Уралсиб Фонд Консервативный”

Уралсиб

36586

-6.19

16.24

6.01

18

8

26

17

0

17

ОПИФО “Финансист”

УК БФА

36373

4.13

-0.17

2.11

7

9

16

8

4

12

ОПИФО “Флеминг фэмили энд партнерс - Фонд облигаций”

Флеминг фэмили
энд партнерс

36211

-7.59

9.86

4.18

11

3

14

2

0

2

ОПИФО “Волхонка - российские облигации”

УК Банка Москвы

34570

-18.37

14.90

4.49

6

7

13

3

0

3

ОПИФО “ФДИ Солид”

Солид Менеджмент

31324

-25.36

 

7.21

11

2

13

6

0

6

Фонды смешанных инвестиций

                     

ОПИФС “Энергокапитал - сбалансированный”

Энергокапитал

77720

89.25

 

13.29

14

5

19

18

4

22

ОПИФС “Универ - фонд смешанных инвестиций”

Универ Менеджмент

60177

85.27

65.88

7.03

17

10

27

17

13

30

ОПИФС “Финам Первый”

Финам Менеджмент

57556

4.76

59.09

14.52

13

2

15

9

2

11

ОПИФС “Уралсиб Фонд Профессиональный”

Уралсиб

48452

34.77

39.33

5.86

13

12

25

8

13

21

ОПИФС “БКС - фонд оптимальный”

Брокеркредитсервис

47744

19.64

46.50

8.58

15

5

20

20

2

22

ОПИФС “Ренессанс - сбалансированный”

Ренессанс Управление инвестициями

47156

24.86

38.37

7.18

16

7

23

16

3

19

ОПИФС “Ломоносов”

Ломоносов

44030

12.13

25.81

8.57

15

2

17

19

2

21

ОПИФС “Атон - фонд сбережений”

Атон-менеджмент

43967

5.35

36.28

8.16

13

4

17

17

1

18

ИПИФС “Энергия - инвест”

Энергия-инвест

43552

5.75

25.35

10.65

11

5

16

18

0

18

ОПИФС “Газпромбанк - сбалансированный”

Газпромбанк-управление активами

43022

4.37

25.43

7.65

14

4

18

-

-

-

ОПИФС “КИТ Фортис - фонд сбалансированный консервативный”

КИТ Фортис Инвестментс

42908

12.14

27.77

7.01

8

10

18

9

7

16

Пополняемый вклада под 11% годовых с ежемесячной капитализацией

 

42812

38.89

11.57

-

-

-

-

-

-

-

ОПИФС “Рождественка”

УК Банка Москвы

42810

0.27

27.63

7.62

10

9

19

18

0

18

ОПИФС “Тройка Диалог - Дружина”

Тройка Диалог

42415

-6.63

38.45

9.09

16

5

21

9

0

9

ОПИФС “Тактика”

Регионгазфинанс

42401

-4.77

25.67

7.22

9

5

14

8

1

9

ОПИФС “Русс-инвест ПФАиО”

Русс-инвест

42322

-0.45

22.46

8.90

14

1

15

14

0

14

Смешанный индекс ММВБ и IFX - Cbonds

 

42311

7.94

20.09

6.45

22

14

36

22

14

36

ОПИФС “Капиталъ - сбалансированный”

Капиталъ Управление активами

42204

-5.10

21.09

24.00

11

5

16

10

1

11

ОПИФС “Северо-западный”

Северо-западная УК

42082

1.89

12.83

8.80

13

1

14

10

4

14

ОПИФС “Накопительный”

Элби-траст

42055

4.63

18.35

6.37

7

10

17

3

4

7

ОПИФС “Альянс Росно - сбалансированный”

Альянс Росно УА

41817

8.70

22.42

6.42

11

8

19

9

3

12

Инфляция****

 

41635

37.17

5.94

-

-

-

-

-

-

-

ИПИФС “Кузнецкий мост”

УК Банка Москвы

41495

-9.66

28.94

9.24

13

5

18

19

0

19

ИПИФС “Малый бизнес Москвы”

Атон-менеджмент

41122

14.18

15.59

3.46

3

13

16

-

-

-

ОПИФС “Накопительный резерв”

Пенсионный резерв

40770

0.76

21.77

5.44

1

11

12

4

1

5

ОПИФС “Райффайзен - сбалансированный”

Райффайзен Капитал

40369

-12.17

26.65

8.33

12

4

16

9

0

9

ИПИФС “Стратегия”

Регионгазфинанс

40105

-25.03

31.04

8.42

11

6

17

13

0

13

ОПИФС “АФМ. Премьера”

АФМ

38806

-4.21

10.41

5.20

4

10

14

-

-

-

ОПИФС “ОФГ Инвест Сбалансированный”

ОФГ Инвест

38341

-1.14

20.24

6.92

14

5

19

-

-

-

ИПИФС “Созидание”

Ронин-траст

38305

-27.37

21.71

9.54

9

4

13

10

0

10

ОПИФС “Страховые инвестиции”

Лидер

37640

-3.19

21.29

3.64

2

13

15

-

-

-

ОПИФС “Русь-капитал - сбалансированный”

Русь-капитал

36570

-16.87

20.65

9.16

13

3

16

-

-

-

ОПИФС “Альфа-капитал сбалансированный”

Альфа-капитал

36484

-15.71

12.20

7.88

12

5

17

13

0

13

ОПИФС “Флеминг фэмили энд партнерс — Фонд сбалансированный”

Флеминг фэмили
энд партнерс

36208

-30.52

22.56

9.61

15

3

18

6

0

6

ОПИФС “МДМ - сбалансированный”

МДМ ЭМ

36152

-4.50

13.62

4.70

7

11

18

-

-

-

ОПИФС “Либра - сбалансированный”

Либра Капитал

35940

-16.12

13.52

6.82

10

2

12

-

-

-

ИПИФС “Солид интервальный”

Солид Менеджмент

35729

-34.88

19.70

8.40

10

3

13

8

0

8

ОПИФС “Тринфико сбалансированные инвестиции”

Тринфико

35651

-43.93

7.34

14.93

11

3

14

9

1

10

ОПИФС “Гранат”

УК Росбанка

35071

-8.36

14.08

7.35

12

6

18

13

5

18

ОПИФС “Титан”

УК БФА

35014

-19.51

4.85

7.53

9

2

11

1

0

1

ОПИФС “Метрополь Афина”

Метрополь

33434

-42.74

22.90

11.12

8

5

13

8

0

8

ИПИФС “Рациональный”

Рацио-капитал

31508

-29.49

1.88

5.99

4

6

10

-

-

-

ОПИФС “Максвелл Капитал”

Максвелл Капитал Менеджмент

29876

-67.90

17.54

13.42

10

2

12

7

0

7

ИПИФС “Нефтяной”

Капиталъ Управление активами

29184

-42.56

3.96

4.98

1

7

8

-

-

-

ИПИФС “Альфа-капитал”

Альфа-капитал

28393

-50.46

6.83

7.93

7

4

11

7

0

7

* При ежемесячном инвестировании 1000 рублей

** Расчитана как стандартное отклонение доходностей за 36 месяцев

*** За безрисковую ставку принято 11,57% годовых - доходность по вкладу приведенному для сравнения

**** Финансовый результат отражается, как если бы доходность равнялась изменению индекса потребительских цен

По данным Национальной лиги управляющих, расчеты “Ф.”

Материал Артема Федорова

Финанс. Выпуск № 23 (354) 28.06-04.07.2010

Поля, отмеченные «*» обязательны к заполнению

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных