Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Средства в управлении

Этот материал является ответом на частые вопросы и неверные стереотипы об источниках средств под управлением УК Арсагера.

Мы управляем своими деньгами,

Вы можете присоединиться

и разделить с нами результат.


Порой нас обвиняют в том, что пытаемся заманить в фонды, которыми мы управляем. У нас нет такой цели, мы просто даем возможность.

На главной странице нашего сайта написано:

«МЫ НЕ РАБОТАЕМ С КЛИЕНТОМ, ЕСЛИ ОН НЕ ЗНАЕТ ОСНОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И НЕ РАЗДЕЛЯЕТ НАШ ПОДХОД»

Мы не заинтересованы в клиентах, которые не являются нашими единомышленниками. От них больше вреда, чем пользы!

Мы даем возможность присоединиться, хотите или нет – это уже Ваше решение. Не хотите или можете получить больше – просто не сотрудничайте с нами. Мы никого не обманываем и не хотим, чтобы у Вас возникли неоправданные ожидания.

У нас принципиально нет активных продаж! Мы давно знаем, что нельзя привлекать людей маркетинговыми уловками, холодными звонками и хватанием за рукав.

Человек должен сам разобраться в вопросе и принять осознанное решение, а вот помогать разбираться мы готовы – и готовы потратить на это столько человекочасов, сколько потребуется.

Доверие должно быть следствием понимания того, как мы работаем и принимаем решения (а не результатом маркетинговых приемов).

Кстати, западные инвесторы постоянно задают нам вопрос о том, вкладывают ли менеджеры УК «Арсагера» свои деньги в фонды под управлением компании. У них принято считать, что на доходность фонда большое влияние оказывают личные инвестиции его менеджеров. Согласно их данным, управляющие, которые вложили деньги в свои фонды, получают более высокую доходность и имеют меньшие издержки. Механизм паевого фонда обеспечивает равенство результата для всех пайщиков и исключает возможность создания преимущества для одного пайщика в ущерб интересам другого.

Сотрудникам компании запрещено вкладывать свои средства напрямую в акции, только в паи фондов, чтобы исключить конфликт интересов.

Средства в фондах по группам клиентов:

Данные по фондам на 30.09.2016 Менеджмент и сотрудники Акционеры* Остальные клиенты Итого Комиссия УК
  Сумма,    млн руб. Доля, % Кол-во Сумма,    млн руб. Доля, % Кол-во Сумма,    млн руб. Доля, % Кол-во Сумма,    млн руб. Кол-во от СЧА
ОПИФА "Арсагера - фонд акций" 69,01 29,25% 12 62,38 26,44% 25 104,54 44,31% 686 235,93 723 2,50%
ИПИФА "Арсагера - акции 6.4" 41,89 18,02% 8 145,46 62,59% 16 45,06 19,39% 207 232,41 231 2,50%
ОПИФСИ "Арсагера - фонд смешанных инвестиций" 34,34 46,95% 4 17,07 23,34% 7 21,72 29,70% 148 73,14 159 2,50%
ОПИФО "Арсагера - фонд облигаций КР 1.55" 3,27 10,68% 6 16,98 55,43% 9 10,38 33,89% 46 30,63 61 0,50%

* без менеджмента и сотрудников

Основным плательщиком вознаграждения УК «Арсагера» являются акционеры, менеджеры и сотрудники, а не внешние клиенты.

Информация о доле сотрудников и акционеров является обязательным атрибутом нашей ежеквартальной отчетности по фондам.

Результаты управления легко проанализировать  они есть как на сайте компании, так и в независимых источниках.

Несмотря на то, что комиссии фондов УК «Арсагера» невелики по российским меркам, мы отдаем себе отчет в том, что по мировым стандартам они достаточно высоки. Пока затраты на функционирование компании не позволяют их снизить, но мы будем стремиться к этому.

 

Удачных Вам инвестиций! 


Подписаться… Короткая ссылка:


6 комментариев | Оставить комментарий

 УК Арсагера 28 января 2016 в 12:47

Андрей, спасибо за интересный вопрос!
Действительно, вопрос снижения комиссий в фондах содержит серьезный конфликт интересов. С одной стороны компании нужны доходы (расходы на данный момент превышают доходы от клиентских средств в управлении), а с другой стороны необходимо улучшить привлекательность инвестиционного продукта для клиентов и, таким образом, увеличить объемы средств в управлении, которые в свою очередь увеличат доходы УК. Как говорит наш Председатель Правления: "Вся жизнь - дифференциальное уравнение, и решать его приходится на глазок". Тем не менее, мы ориентируемся на уровень комиссии, который позволит сохранить для наших клиентов преимущество по доходности над альтернативными видами сбережений - индексный фонд и депозит. Если учесть, что долгосрочная среднестатистическая доходность акций (по сути результат индексного фонда) превосходит доходность депозита на 3-4% в год, а наша цель увеличить её еще на 3-4% для наших клиентов, то получается комиссии в размере 2.5% являются чрезмерно большими и очень осложняют нам задачу обеспечения должной доходности клиентам. Компания же состоится только в случае безоговорочного доверия и интереса к продуктам со стороны клиентов, поэтому стремление компании к снижению комиссии является прагматичным. Это понимают и акционеры, которые также являются и клиентами компании (Вы наверняка обратили внимание на этот факт при прочтении вышенаписанной статьи), поэтому Совет Директоров компании "Арсагера" с пониманием и, в целом, положительно отнесся к перспективам снижения комиссии и, как следствие, доходов компании. Попытка (а такое часто встречается) решить проблемы существования компании за счет клиентов (размер комиссий доходит до 5, а то и до 8%) приведут только к тому, что рано или поздно такая компания проест средства клиентов на свое существование и останется и без клиентов, и без доходов. Обеспечить же доходность в долгосрочном периоде, необходимую для клиента, от вложений в долевые инструменты (акции) при таком уровне комиссий практически невозможно (нереально, чтобы управляющий из года в год, при среднестатистическом преимуществе акций над доходностью депозита в 3-4%, умудрялся дополнительно управлять портфелем еще на 5-8% лучше, чтобы до клиента «доезжала» хотя бы эта среднестатистическая доходность). Практика - результаты большинства российских фондов, это предположение замечательно подтверждает. В том числе поэтому, на данный момент, потребитель сделал выбор в пользу такого инструмента сбережений, как депозит - объем депозитов частных лиц 22 трлн руб., а размер открытых и интервальных фондов около 120 млрд руб., в отличие от ситуации в развитых странах, где эти суммы приблизительно равны. Мы же будем любым путем стремиться предоставить нашим клиентам качественный инвестиционный продукт, с помощью которого они смогут спокойно сберегать свои средства и в долгосрочном периоде получать рост их покупательной способности, превышающий доходность и депозита, и индексного фонда. Именно так компания и должна состояться и стать сверхприбыльной.
Что касается второго вопроса: во-первых, покупка акций компании в фонды под её управлением напрямую запрещена законодательством, во-вторых, это может привести к искусственному повышению стоимости акций, то есть к возможным манипуляциям ценами акций (видимо, поэтому и запрещено законом). Кроме того, очень хорошо, что у клиента есть выбор: владеть или не владеть акциями самой компании. Кстати, статистика, приведенная в статье, демонстрирует, что достаточно часто клиенты (и это не только аффилированные лица) становятся пусть и некрупными, но еще и акционерами компании. Нам такое доверие вдвойне приятно, несмотря на то, что налагает на нас дополнительную ответственность.
Еще раз спасибо за интересный вопрос. Удачных инвестиций!

0  0

 Андрей 27 января 2016 в 23:49

Как вы собираетесь снижать комиссии фондов, когда это противоречит интересам акционеров компании?
Вы не думали включить акции самой УК в свои же фонды по типу того, что сделали в Vanguard, чтобы компания принадлежала клиентам (а не биржевым спекулянтам), и таким образом избежать "агентского конфликта"?
Спасибо.

+3  0

 УК Арсагера 9 октября 2015 в 11:51

Сергей, какую Вы дадите характеристику компании в результате ознакомления с этой информацией - это Ваш выбор.
Мы не считаем УК Арсагера кэптивной компанией как минимум по следующим причинам:
1. Компания обладает розничными продуктами - клиентом может стать любое заинтересованное лицо.
2. Компания действует в форме открытого АО - акционером компании может стать любое заинтересованное лицо.

Что касается маркетинга и его результатов достаточно подробно это (и не только) изложено в следующем материале http://smart-lab.ru/blog/281008.php

0  0

 Сергей 8 октября 2015 в 20:36

Означают ли ваши расчеты, что Арсагера по факту является кэптивом для управления деньгами акционеров? Как вы оцениваете эффективность работы вашего маркетинга, если у вас нет активных продаж (а пассивные, как видно из ваших же данных крайне низки)?

0  0

 УК "Арсагера" 18 июня 2015 в 20:17

Александр, Вы совершенно правы в обоих случаях.
Действительно, в расчете комиссии при погашении (размера скидки) используется метод ФИФО. Комиссию же получает лицо, принявшее заявку. Таким образом, Если Вы подаете заявку через агента, то комиссию получает агент.

0  0

 Александр 7 июня 2015 в 22:24

1. Если взносы вкладываются в ПИФ каждый месяц, то при погашении паев, получается, что каждый взнос пролежал разное время, как вы определяете комиссию при погашении? Методом ФИФО?
2. Если я подал заявку через агента в Москве, то получается при каждой последующей оплате комиссия будет агенту, а не вам?

0  0

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта