Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Доверить или работать самостоятельно

После того как человек принял решение об инвестировании средств, перед ним встает очередной важный вопрос: самому принимать инвестиционные решения или доверить управление своими деньгами команде профессионалов.

Ниже мы постарались перечислить все возможные преимущества и недостатки самостоятельного инвестирования.

  Самостоятельное инвестирование Инвестирование через УК
Преимущества
  • Минимизация издержек, связанных с инвестированием (только комиссия брокеру и депозитарию)
  • Отсутствие каких-либо ограничений на объекты инвестирования
  • Самостоятельное принятие инвестиционных решений (психологическое)
  • Наличие системы управления активами
  • Более тщательный анализ активов
  • Выгоднее с точки зрения налогообложения прибыли (ПИФ)
  • Возможность широкой диверсификации при небольших объемах инвестирования (ПИФ)
  • Ликвидность пая может быть выше, чем ликвидность отдельного актива (ПИФ)
Недостатки
  • Невозможность такого же качественного анализа активов, как в случае с УК
  • Необходимость тратить большое количество времени для качественного анализа активов
  • Некомфортный режим налогообложения
  • Комиссия за управление УК
  • Дополнительные комиссии инфраструктурным организациям (оценщик, аудитор)
  • Наличие некоторых ограничений на объекты инвестирования (в случае ПИФа) для обеспечения ликвидности и диверсификации вложений (хотя это сложно относить к недостаткам)

Теперь давайте взвесим некоторые «за» и «против» более подробно:

Минимизация издержек. На первый взгляд наиболее очевидным преимуществом самостоятельного инвестирования является минимизация издержек. При самостоятельном инвестировании инвестор не оплачивает административные расходы фонда и не платит комиссию управляющей компании (в случае с ПИФом, стоимость пая автоматически уменьшается на величину указанных расходов).

Однако при самостоятельном инвестировании сделки совершаются через брокера, которому за совершение сделок уплачивается комиссия. Так как доход брокера напрямую зависит от оборота, который делают его клиенты, вся маркетинговая активность брокера направлена на увеличение объема сделок его клиентов. Для этого выпускают аналитические материалы, предлагают покупать акции в кредит, бесплатно обучают техническому анализу.

Необходимо обладать колоссальной волей, фундаментальными знаниями в экономике и пониманием, как необходимо правильно управлять портфелем, чтобы не поддаться на все эти искушения брокеров. В противном случае инвестиции превращаются в спекуляции, попытку играть на колебаниях курса и в конечном итоге приводят к потерям. Более подробно эта тема раскрывается в разделе «Как выбрать управляющего».

Отсутствие ограничений на объекты инвестирования. Вторым преимуществом самостоятельного инвестирования является отсутствие ограничений на объекты инвестирования. Для ПИФов установлен ряд ограничений на состав и структуру активов (например, требование об обязательной диверсификации портфеля или о минимально допустимой ликвидности входящих в его состав ценных бумаг).

Эти ограничения были наложены государственным регулятором  с целью защиты интересов пайщиков и минимизации рисков (ограничения на объекты инвестирования при индивидуальном доверительном управлении (ИДУ) регламентируются внутренними документами компании, и в меньшей степени регулятором). Подобные требования в определенной степени ограничивают и инвестиционные возможности.

В случае же самостоятельного инвестирования никаких ограничений на состав и структуру активов Вашего инвестиционного портфеля не устанавливается. Однако для осуществления инвестиций в высокорискованные и низколиквидные активы необходимы знания, опыт и существенные финансовые возможности. В противном случае такие самостоятельные инвестиции могут привести к большим потерям.

Некомфортный режим налогообложения. В случае самостоятельного инвестирования довольно существенным минусом является действующая практика налогообложения доходов, полученных на фондовом рынке. Налоги по доходам от сделок с ценными бумагами уплачиваются ежегодно. В случае же паевого инвестиционного фонда, согласно действующему законодательству сам фонд налог на прибыль не платит, а обязательства по уплате налога на прибыль (или подоходного налога) возникает только тогда, когда инвестор гасит или продает пай.

Принятие инвестиционных решений  крайне трудоемкий процесс. Для принятия инвестиционных решений необходимо проведение глубокого всестороннего анализа всех доступных на рынке активов. Один человек будет просто не в состоянии анализировать все обращающиеся на рынке активы с тем же качеством, с каким это делает профессиональная команда. Кроме того, при самостоятельном управлении есть большой соблазн скатиться от инвестирования в предприятия, привлекательные своей экономикой, к краткосрочным спекуляциям на изменении курса.

Взвесив все «за» и «против», Вам необходимо принять решение, как осуществлять инвестиции  «напрямую» через брокера или воспользовавшись услугами профессионального управления.

Если Вы считаете себя достаточно квалифицированным инвестором, то выбрать брокера с учетом Ваших инвестиционных предпочтений не составит для Вас никакого труда.
Если Вы хотите воспользоваться услугами профессионального управления, Вам будет полезно прочитать раздел «Как выбрать управляющего».

Подписаться… Короткая ссылка:


Добавить комментарий | Оставить комментарий

 УК "Арсагера" 14 июня 2011 в 10:17

Илья, данный материал был написан несколько лет назад, когда еще не вступили в силу изменения в НК РФ. То есть, только с 2010 года статья 220.1 НК разрешила инвесторам переносить убытки прошлых лет на следующий год и вычитать их из прибыли, которая будет показана в будущем. Переносить убытки можно в течение 10 лет. Подробнее можете прочитать об этом здесь: http://stock.arsager...alogooblozhenie1/#7

Спасибо Вам за комментарий, мы внесем необходимые изменения в данный материал

+8  0

 Илья 12 июня 2011 в 20:35

Автор статьи или неграмотен, или же намеренно пытается ввести в заблуждение, написав: "если в первый год самостоятельного инвестирования Вы понесли убыток в размере 10% инвестированных средств, а во второй год получили 10% прибыли, то по итогам второго года Вам придется заплатить налог на прибыль, даже несмотря на то, что по итогам двух лет прибыли нет." Доход возникает при продаже! И, если за 2 года доход =0, то и НДФЛ платить ни один налоговик не заставит.Пообщайтесь с налоговиками, прежде чем народ вводить в заблуждение, пожалуйста!

+2  0


Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта