Как лучше покупать акции — напрямую или через ПИФ?

Рассмотрим основные доводы за и против самостоятельного инвестирования в сравнении с  инвестированием с помощью ПИФов.

В пользу самостоятельного инвестирования:

• Расходы.

 Наиболее очевидным преимуществом самостоятельного инвестирования является минимизация издержек. При самостоятельном инвестировании инвестор не оплачивает инфраструктурные расходы фонда и не платит комиссию управляющей компании (в фондах ценных бумаг под управлением УК «Арсагера» лимиты на такие расходы составляют порядка 3,0 - 3,5%). Также при самостоятельном инвестировании отсутствуют расходы при приобретении в виде надбавок и при погашении паев в виде скидок.

• Отсутствие ограничений на объекты инвестирования.

Для ПИФов установлен ряд ограничений на состав и структуру активов (например, требование об обязательной диверсификации портфеля или о минимально допустимой ликвидности ценных бумаг, входящих в состав активов). Эти ограничения наложены государственным регулятором с целью защиты интересов пайщиков и снижения рисков.

• Нет риска неудачного выбора управляющего.

В пользу инвестирования с помощью ПИФов:

• Наличие системы управления активами и качество анализа активов.

Мы считаем, этот довод главным и определяющим при сравнении двух способов инвестирования. Принятие взвешенных инвестиционных решений - крайне трудоемкий процесс. Необходимо проведение глубокого всестороннего анализа всех доступных на рынке активов. Мы убеждены в том, что один человек просто не в состоянии анализировать все обращающиеся на рынке активы с тем же качеством, с каким это делает профессиональная команда. Кроме того, при самостоятельном управлении есть большой соблазн скатиться от инвестирования в предприятия, привлекательные своей экономикой, к краткосрочным спекуляциям на изменении курса.

• Налогообложение.

Также весьма существенным доводом в пользу инвестирования через ПИФ является особый режим налогообложения. При самостоятельном инвестировании налоги по дивидендам и доходам от сделок с ценными бумагами уплачиваются по итогам каждого налогового периода. В случае же паевого инвестиционного фонда обязательства по уплате подоходного налога у пайщика возникает только при погашении (продаже) паев. Таким образом, владея паями на протяжении нескольких лет, сэкономленные от отложенной уплаты налога средства реинвестируются, что положительно сказывается на финансовом результате по портфелю.

• Диверсификация.

В пользу инвестирования с помощью ПИФа можно также отнести возможность широкой диверсификации при небольших объемах инвестирования (ПИФ).

Материал по теме:

• Доверить или работать самостоятельно
• Как выбрать инвестиционный продукт
• Как оценить качество управления
• Что нужно знать о доверительном управлении
• Вся правда об отраслевых фондах
• Средства в управлении