Стоит ли использовать хеджирование для защиты от потерь?

Хеджирование с помощью фьючерсов, опционов (то есть деривативов) — это ограничение доходности. Если Вы выбрали, к примеру, фонд акций — это значит, Вы выбрали меру риска, соответствующую вложениям в акции, и ожидаете получить доходность, соответствующую рынку акций, без искусственных ограничений в виде хеджирования.

Мы считаем, что в рамках нашей деятельности по управлению капиталом мы не имеем права искусственно (с помощью хеджирования) ограничивать меру риска и потенциальную доходность.

На наш взгляд, разумнее вместо деривативов использовать облигации, создавая таким образом смешанную структуру инвестиционного портфеля, состоящего в определенных долях из акций и облигаций.

Хотелось бы особенно подчеркнуть — мы принципиальные противники использования инструментов срочного рынка. Любая сделка на срочном рынке — это сделка типа пари. Спор о будущей стоимости актива или уровне процентных ставок.

В сделках на срочном рынке ставка делается на то, что ты окажешься более удачливым спорщиком, чем твой контрагент. Наш бизнес не в том, чтобы побеждать в спорах, а в том, чтобы выбирать наиболее интересные активы среди тех, которые основаны на производительном труде людей (акции, облигации, недвижимость).

Материалы на тему:

• Кто выигрывает на срочном рынке?
• Опционы: беспроигрышный проигрыш!?
• Где шансов больше: в казино или на срочном рынке?