Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Общие вопросы

Вопрос: Что такое ПИФ?
Ответ:

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой обособленный имущественный комплекс без образования юридического лица, основанный на доверительном управлении имуществом специализированной управляющей компанией. Цель ПИФ — получение дохода при инвестировании имущества фонда. ПИФ формируется, как правило, из денежных средств инвесторов, то есть пайщиков, каждому из которых принадлежит определенное количество паев.

Присоединиться к договору доверительного управления паевым инвестиционным фондом (ПИФ) можно с помощью приобретения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, которые выдаются управляющей компанией, осуществляющей доверительное управление этим паевым инвестиционным фондом.

Все про ПИФ: инвестиционный пай

Инвестиционный пай представляет собой именную ценную бумагу, которая удостоверяет долю владельца в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд. Кроме того, владелец имеет право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом и право получить денежную компенсацию при прекращении договора доверительного управления ПИФом. А также:

Инвестиционный пай открытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации в любой рабочий день. Инвестиционный пай интервального паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации не реже одного раза в год в течение срока, определенного правилами доверительного управления этим фондом. Инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда удостоверяет право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты денежной компенсации в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об инвестиционных фондах», право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев и, если правилами этого фонда предусмотрена выплата дохода от доверительного управления имуществом, то право на получение такого дохода.

Все про ПИФ: достоинства паевых инвестиционных фондов

  • Сумма инвестиций в ПИФы может начинаться от 1-3 тысяч рублей.
  • Паевые инвестиционные фонды позволяют обеспечивать диверсификацию инвестиционных рисков даже для минимальных инвестиций.
  • В ПИФах отсутствует налогообложение прибыли текущих операций, налоги уплачиваются только инвестором и лишь при погашении (продаже) пая.
  • ПИФы имеют прозрачную инфраструктуру, кроме того, имущество пайщиков отделено от имущества управляющей компании, учет и хранение этого имущества осуществляет специализированный депозитарий.
  • Государство контролирует деятельность паевых инвестиционных фондов.
Рекомендуемый материал по данной теме:


Вопрос: Какой выбрать фонд?
Ответ:

Выбор фонда зависит от возраста инвестора, уровня и стабильности его доходов, финансовых целей и текущий структуры вложений. Чтобы максимально точно ответить на данный вопрос, мы создали специальный сервис — «Какой выбрать фонд?». Воспользовавшись им, Вы сможете получить развернутый ответ о подходящем Вам инвестиционном продукте и подробную консультацию по всем интересующим Вас вопросам по инвестициям. Отвечать на все вопросы не обязательно, но чем полнее будет предоставленная Вами информация, тем точнее будет консультация.

Рекомендуемый материал по данной теме:

Человек и риски



Вопрос: В чем отличия ПИФа и ИДУ?
Ответ:

Главные отличия ПИФов и ИДУ в УК «Арсагера» состоят в следующем:

Стартовые вложения
В ПИФы Вы можете инвестировать от 1000 рублей. Розничная направленность ПИФов – является важным их преимуществом. Порог инвестиций в ИДУ на данный момент составляет 5 млн рублей.

Мера риска
В ПИФах инвестор принимает уже существующую меру риска фонда. То есть,соглашается с тем, что, к примеру, в фонд не приобретаются низколиквидные инструменты. В ИДУ инвестор выбирает меру риска индивидуально, составляя свою персональную инвестиционную декларацию. Как известно, риск и доходность это две стороны одной медали. Уровень риска в ИДУ также будет влиять и на уровень вознаграждения управляющей компании.

Принципы вознаграждения управляющей компании
В ПИФах к расходам инвестора относятся надбавки/скидки при приобретении/погашении паев, а также вознаграждение управляющей компании и расходы на оплату услуг организаций, обслуживающих деятельность фонда (специализированный депозитарий, регистратор, оценщик, аудитор). В совокупности расходы на вознаграждение УК и инфраструктурных организаций не могут превышать установленного для фонда лимита. В фондах ценных бумаг УК «Арсагера» он составляет порядка 3.6% от стоимости активов фонда в год. В ИДУ: Success fee – процент от дохода, получаемого учредителем управления. Уровень success fee зависит от уровня риска портфеля и от текущей стоимости имущества в управлении и в среднем составляет 15-20%.

Налоги
В рамках ПИФов необходимость уплачивать налог на доходы физических лиц возникает только при погашении и продаже паев, что очень выгодно для долгосрочных инвесторов. В рамках ИДУ налоги по доходам от сделок с ценными бумагами уплачиваются ежегодно.

Результат
Результат инвестиций определяется не «упаковкой», а в первую очередь качеством управления, мерой риска портфеля и общей конъюнктурой фондового рынка.

Рекомендуемый материал по данной теме:

Как выбрать инвестиционный продукт



Вопрос: Чем объясняется высокий порог входа в ИДУ?
Ответ:

В управляющей компании «Арсагера» «порог» входа в ИДУ начинается с 5 млн рублей, обуславливается это следующими причинами:

  • При низком «пороге» ИДУ практически невозможно обеспечить одновременно качественное управление для клиента и рентабельность для компании. Скорее всего, в этом случае управление вообще не является индивидуальным и такой продукт можно сравнить с ПИФом.
  • При низком «пороге» ИДУ практически невозможно обеспечить приемлемую диверсификацию, особенно в акциях «второго эшелона».

Стоит отметить, что заявления о фантастических результатах в ИДУ – это всего лишь слова, которые ни проверить, ни подтвердить. Результаты управления ПИФом документально зафиксированы, проверены независимыми лицами и публичны. ПИФ - это витрина любой управляющей компании. Любой продавец всегда стремится держать на витрине лучший товар.

Рекомендуемый материал по данной теме:

Чем опасен низкий «порог» в ИДУ?



Вопрос: Каким образом я могу получать доход с помощью ПИФов?
Ответ:

При внесении денежных средств Управляющая компания выдает инвестиционные паи, которые представляют собой именные бездокументарные ценные бумаги, подтверждающие право их владельцев на определенную долю имущества ПИФ. Полученные от владельцев паев денежные средства управляющая компания размещает в ценные бумаги или другие активы (недвижимость) с целью получения дохода.

Так как стоимость пая напрямую зависит от стоимости имущества фонда, то в случае увеличения стоимости имущества фонда увеличиваются и потенциальные доходы пайщика. Доходы пайщика определяются как разница между ценой приобретения и ценой погашения паев. Владелец паев получает доходы в случае погашения (продажи) своих паев, при условии, что стоимость паев выросла за период владения ими.

Согласно российскому законодательству в открытых и интервальных фондах выплата промежуточного дохода не предусмотрена.

Пайщикам, заинтересованным в регулярном получении дохода (по аналогии с процентами по депозиту, или дивидендами по акциям), мы можем порекомендовать периодически проводить частичное погашение паев на ту сумму, которую Вы хотели бы получать с определенной периодичностью.

Однако существует распространенный психологический стереотип, связанный с тем, что люди не любят осуществлять частичное погашение для получения регулярного дохода. Это воспринимается как «проедание» вложения при том, что выплата дивидендов или процентов по депозиту не воспринимается как уменьшение сделанных вложений. Тем не менее, при выплате дивидендов, как правило, происходит снижение цены акции на сумму выплачиваемого дивиденда. При выплате процентов по депозиту, не происходит их капитализации и увеличения размера вклада, в то время как инфляция непрерывно уменьшает реальную покупательную способность средств, размещенных на депозите.

Приведем упрощенный пример: предположим, у пайщика на начало периода есть 100 паев стоимостью 1 000 руб. за пай. Пусть по итогам рассматриваемого периода стоимость пая увеличилась до 1 300 руб. за пай. При этом часть доходов получена по результатам операций с ценными бумагами (100 руб. на пай), часть в результате переоценки (70 руб. на пай) и часть в результате получения купонного дохода по облигациями и дивидендов по акциям (130 руб. на пай). 

ПИФ, пай, дивиденд, купон, проценты, регулярный доход,

Если пайщик в качестве регулярного промежуточного дохода хочет получить только ту часть, которая обеспечена купонным доходом и дивидендами (130 руб. х 100 паев = 13 000 руб.), ему надо погасить 10 паев (которые в этот момент стоят 1 300 руб. за пай). Это равносильно владению ценными бумагами и получению по ним дивидендов и купонного дохода, с той лишь разницей, что дивиденды и купонный доход выплачиваются с периодичностью, определяемой эмитентом, а погашение паев можно совершить тогда, когда это удобно или необходимо пайщику.

Отметим, что при планировании регулярного дохода надо ориентироваться на личный финансовый план. Если человек находится в стадии накопления капитала (работает и регулярно получает текущий доход), то выплата промежуточного дохода для него вообще может быть не актуальна. Особенно с учетом того, что при этом возникает налогообложение. В этот период, наоборот, более правильно увеличивать объем накоплений. В случае если пайщик уже расходует ранее накопленный капитал (например, в пенсионном возрасте), то размер текущих погашений может планово превосходить размер дивидендов, купонных выплат, доходов от совершенных операций и переоценки, полученных на один пай в текущем периоде. 



Вопрос: Что такое надбавки и скидки?
Ответ:

Надбавки и скидки — это суммы, которые удерживаются у пайщика управляющей компанией единовременно при приобретении (надбавка) или при погашении паев (скидка). Надбавки и скидки предусмотрены для возмещения расходов управляющей компании и агента, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паев. При наличии надбавок стоимость пая, по которой приобретаются паи, увеличивается по сравнению с расчетной. При наличии скидок стоимость пая, по которой погашаются паи, уменьшается по сравнению с расчетной. 

Согласно Правилам фондов ОПИФА «Арсагера — фонд акций», ОПИФСИ «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» и ИПИФА «Арсагера — акции 6.4», размеры надбавок зависят от суммы приобретения паев, а размеры скидок зависят от срока владения паями.

Размеры скидок и надбавок по вышеуказанным фондам также отличаются в зависимости от того, где оформлялась заявка на приобретение/погашение паев — в офисе  управляющей компании или в пункте приема заявок агента. Размеры скидок и надбавок представлены на страницах «Параметры фонда» в разделах по каждому фонду.

Согласно Правилам ОПИФО «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» при приобретении паев в офисе управляющей компании надбавки не взимаются. Размер скидки при погашении по данному фонду составляет 0,25% от стоимости пая в случае владения паями менее 30 дней. В случае владения паями данного фонда более 30 дней скидки при погашении не взимаются.



Вопрос: Что такое расходы фонда?
Ответ:

В каждом фонде существуют расходы, оплачиваемые за счет имущества фонда и учитываемые в официальной стоимости пая:

  • вознаграждения компаний, обслуживающих ПИФ (УК, специализированный депозитарий и регистратор, аудитор, оценщик),
  • прочие расходы, возмещаемые за счет имущества фонда.

Вознаграждения компаний, обслуживающих ПИФ (УК, специализированный депозитарий и регистратор, аудитор, оценщик) выплачиваются за счет имущества фонда. Максимальный размер вознаграждений определяется в процентах от среднегодовой стоимости чистых активов фонда, при этом резерв на выплату вознаграждений начисляется пропорциональными долями в течение всего года и учитывается в расчетной стоимости пая. В случае, если по итогам года фактическая сумма вознаграждений оказалась меньше начисленного резерва, неизрасходованные средства включаются в состав имущества фонда в первый рабочий день следующего года. Если же фактическая сумма вознаграждений оказалась больше начисленного резерва, недостающая сумма оплачивается из собственных средств управляющей компании. 

Прочие расходы, возмещаемые за счет имущества фонда, могут включать расходы по оплате услуг организаций по совершению сделок за счет имущества Фонда, расходы Специализированного депозитария по оплате услуг других депозитариев. Полный перечень прочих расходов указывается в Правилах фонда. Прочие расходы учитываются в расчете официальной стоимости пая по факту их оплаты за счет имущества фонда.



Вопрос: Могу ли я регулярно получать дивиденды по вашему ПИФу?
Ответ:

Согласно российскому законодательству в открытых и интервальных фондах выплата промежуточного дохода не предусмотрена.

Пайщикам, заинтересованным в регулярном получении дохода (по аналогии с процентами по депозиту, или дивидендами по акциям), мы можем порекомендовать периодически проводить частичное погашение паев на ту сумму, которую Вы хотели бы получать с определенной периодичностью.

Однако существует распространенный психологический стереотип, связанный с тем, что люди не любят осуществлять частичное погашение для получения регулярного дохода. Это воспринимается как «проедание» вложения при том, что выплата дивидендов или процентов по депозиту не воспринимается как уменьшение сделанных вложений. Тем не менее, при выплате дивидендов, как правило, происходит снижение цены акции на сумму выплачиваемого дивиденда. При выплате процентов по депозиту, не происходит их капитализации и увеличения размера вклада, в то время как инфляция непрерывно уменьшает реальную покупательную способность средств, размещенных на депозите.

Приведем упрощенный пример: предположим, у пайщика на начало периода есть 100 паев стоимостью 1 000 руб. за пай. Пусть по итогам рассматриваемого периода стоимость пая увеличилась до 1 300 руб. за пай. При этом часть доходов получена по результатам операций с ценными бумагами (100 руб. на пай), часть в результате переоценки (70 руб. на пай) и часть в результате получения купонного дохода по облигациями и дивидендов по акциям (130 руб. на пай). 

ПИФ, пай, дивиденд, купон, проценты, регулярный доход,

Если пайщик в качестве регулярного промежуточного дохода хочет получить только ту часть, которая обеспечена купонным доходом и дивидендами (130 руб. х 100 паев = 13 000 руб.), ему надо погасить 10 паев (которые в этот момент стоят 1 300 руб. за пай). Это равносильно владению ценными бумагами и получению по ним дивидендов и купонного дохода, с той лишь разницей, что дивиденды и купонный доход выплачиваются с периодичностью, определяемой эмитентом, а погашение паев можно совершить тогда, когда это удобно или необходимо пайщику.

Отметим, что при планировании регулярного дохода надо ориентироваться на личный финансовый план. Если человек находится в стадии накопления капитала (работает и регулярно получает текущий доход), то выплата промежуточного дохода для него вообще может быть не актуальна. Особенно с учетом того, что при этом возникает налогообложение. В этот период, наоборот, более правильно увеличивать объем накоплений. В случае если пайщик уже расходует ранее накопленный капитал (например, в пенсионном возрасте), то размер текущих погашений может планово превосходить размер дивидендов, купонных выплат, доходов от совершенных операций и переоценки, полученных на один пай в текущем периоде. 






Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter
Карта сайта