Ежеквартальный отчет

Краткие итоги III квартала 2018 года

  • изменение индекса МосБиржи составило +7,81%, индекса облигаций Cbonds — -0,81%;
  • стоимость пая за квартал выросла на 1,19%;
  • СЧА фонда снизилась, наблюдался отток средств пайщиков;
  • наибольшую долю в портфеле акций по-прежнему занимает отрасль «Добыча, переработка нефти и газа». Далее следуют «Энергетика» и «Финансовый сектор»;
  • среди облигаций наибольшую долю занимают облигации групп 5.1 и 2.1;
  • уровень «диверсификации Арсагеры» портфеля находился в диапазоне 33,5%-34,5%.

Алексей Астапов Директор по привлечению капитала и продвижению

Интересная информация о фондовом рынке

В третьем квартале индекс МосБиржи продемонстрировал растущую динамику, изменившись на 7,8% с 2 250 до 2 475 пунктов. Продолжилась противоречивая динамика, выразившаяся в ослаблении курса рубля на фоне повышения цен на нефть и на другие сырьевые товары российского экспорта. В связи с этим, на фондовом рынке акции нефтегазовых и других экспортно-ориентированных компаний пользовались повышенным спросом среди участников торгов, что привело к существенному росту их стоимости.

В группах 6.1-6.2 лидерами роста за квартал в наших портфелях стали акции следующих компаний: Газпром(+22%), Башнефть (ап +19%), ЛУКОЙЛ(+19%), Газпром нефть (+15%), АЛРОСА (+12%). Негативную динамику продемонстрировали акции Сбербанка (-7%), Группы ЛСР (-11%) и Аэрофлота (-15%). Отметим, что значительный рост продемонстрировали именно акции первого эшелона (наиболее ликвидные акции крупнейших компаний): НОВАТЭК (+38%), Роснефть (+27%), Сургутнефтегаз (ап +26%), Татнефть (+25%), Северсталь (+22%). Бенчмарк группы 6.1 составил +9,8%, в то время как бечмарки остальных групп закрыли квартал с отрицательным результатом: 6.2 – -0,70%, 6.3 – -1,85%, 6.4 – -0,51%.

Среди компаний малой капитализации (группы 6.3 – 6.4) выделим обыкновенные акции Банка Возрождение (+18%) и привилегированные акции Нижнекамскнефтехима (+9,3%). Привилегированные акции Банка Возрождение продемонстрировали высокую волатильность – колебались в диапазоне от 175 до 275 рублей, но закрыли квартал с результатом -3%. В свете завершения сделки по приобретению банка группой ВТБ, ключевым фактором для последующей стоимости акций будет информация о ценовых характеристиках данной сделки и цене последующей оферты. Существенное падение котировок наблюдалось у акций Мостотреста (-10%), МРСК Центра(-11%) и МРСК Волги (-14%), несмотря на хорошие экономические показатели и прогноз высокой дивидендной доходности.

В разрезе макроэкономики, несмотря на высокие цены на нефть (79-83 долл. за баррель), усилилось ослабление рубля – курс во второй половине квартала превышал 70 рублей за доллар. Среди основных причин: продолжающийся вывод средств нерезидентами (в первую очередь с рынка ОФЗ) и закупки валюты со стороны Минфина, которые были приостановлены только в сентябре, благодаря чему к концу квартала курс укрепился до 65,5 рублей за доллар. Годовые темпы инфляции в августе выросли до уровня 3,1%. Банк России в сентябре повысил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 7,5%. На этом фоне усилился рост доходности (снижение цен) по облигациям. Наиболее сильное снижение цен наблюдалось у облигаций с большими сроками до погашения.Доходности по облигациям выросли на фоне оттока средств нерезидентов. Изменение на различных сегментах облигационного рынка составило:

  • по государственным облигациям с 7,60% до 8,36%,
  • по муниципальным с 7,53% до 8,56%,
  • по корпоративным с 7,68% до 8,75%.

Спасибо, что Вы с нами. Удачных инвестиций!

 

Результаты управления инвестиционным портфелем Арсагера - фонд смешанных инвестиций

___________________________

Изменение стоимости пая фонда «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» составило: 3 мес. (29.06.2018 - 28.09.2018) — +1,19% ; 6 мес. (30.03.2018 - 28.09.2018) — -0,46% ; 1 год (29.09.2017 - 28.09.2018) — +9,98% %; 3 года (30.09.2015 - 28.09.2018) — +76,94% .

Книга об инвестициях

Нажимая на данную кнопку я даю согласие на обработку персональных данных