Спасибо, Кирилл, как всегда подробно и доступно :)
Я вот стремаюсь энтих ЗПИФов, какой-то непонятный инструмент.. и почему цена расчетная одна, а на бирже продают ниже, и куда потом предъявить этот пай?
с открытыми фондами как то проще, если что взял и убежал :)

В ПИФах акций тяжело сделать манипуляции. На недобросовеносность управления может указывать значительное отставание от индекса на длительном промежутке времени. Я не думаю, что в таком публичном инструменте где-то есть серьезные махинации. Хотя о схемах вывода средств с ПИФа есть информация в интернете. Но эти схемы опять же скажуться на результативности, а тут все публично, каждый день переоценка, проверки ФСФР. Тут надо быть птицей сверх высокого полета, чтобы совершать махинации и чтобы этого никто не заметил.

Арсагера в рейтинг не попала, я составлял их где-то в 2007 году, тогда они не проходили по сроку и сумме активов. Что касается результатов превосхождения индекса, то я пока бы не торопился делать выводы по поводу того удасться ли это делать и в дальнейшем. Я вообще тут и пишу в комментариях, потому что присматриваюсь к УК, к команде специалистов, разбираюсь в их принципах и в их результатах. Настораживают слишком оптимистичные бизнес-планы, которые регулярно не сбываются. Хотя похвально, что история храниться и можно увидеть чужие ошибки. Но бизнес-планы скорее важны акционерам Арсагеры, а не пайщикам.

Я лично инвестировал в Арсагеру в ПИФы недвижимости через биржу, существующий дисконт между расчетной ценой и биржевой слишком велик. Я первый раз брал по 1000(в сентябре 2009) при расчетной цене в 2200, теперь это 1500 при расчетной цене 2100. Я не думаю, что недвижимость упадет еще на 25%, а даже если упадает на 10-15% дисконт сократиться и все равно можно будет заработать. С учетом того, что фонд в состоит из готовых объектов, то у него не много рисков. Только вот на мой вопрос по этому фонду я все не могу получить ответ, я уже дважды писал специалисту, и не понятно, толи мои письма автоматом фильтруются в спам, толи меня игнорируют...

В ПИФах акций тяжело сделать манипуляции. На недобросовеносность управления может указывать значительное отставание от индекса на длительном промежутке времени. Я не думаю, что в таком публичном инструменте где-то есть серьезные махинации. Хотя о схемах вывода средств с ПИФа есть информация в интернете. Но эти схемы опять же скажуться на результативности, а тут все публично, каждый день переоценка, проверки ФСФР. Тут надо быть птицей сверх высокого полета, чтобы совершать махинации и чтобы этого никто не заметил.

Арсагера в рейтинг не попала, я составлял их где-то в 2007 году, тогда они не проходили по сроку и сумме активов. Что касается результатов превосхождения индекса, то я пока бы не торопился делать выводы по поводу того удасться ли это делать и в дальнейшем. Я вообще тут и пишу в комментариях, потому что присматриваюсь к УК, к команде специалистов, разбираюсь в их принципах и в их результатах. Настораживают слишком оптимистичные бизнес-планы, которые регулярно не сбываются. Хотя похвально, что история храниться и можно увидеть чужие ошибки. Но бизнес-планы скорее важны акционерам Арсагеры, а не пайщикам.

Я лично инвестировал в Арсагеру в ПИФы недвижимости через биржу, существующий дисконт между расчетной ценой и биржевой слишком велик. Я первый раз брал по 1000(в сентябре 2009) при расчетной цене в 2200, теперь это 1500 при расчетной цене 2100. Я не думаю, что недвижимость упадет еще на 25%, а даже если упадает на 10-15% дисконт сократиться и все равно можно будет заработать. С учетом того, что фонд в состоит из готовых объектов, то у него не много рисков. Только вот на мой вопрос по этому фонду я все не могу получить ответ, я уже дважды писал специалисту, и не понятно, толи мои письма автоматом фильтруются в спам, толи меня игнорируют...

Кирилл, спасибо большое за развернутый ответ. Интересный подход. А в фонды Арсагеры инвестировали? И какие они в Вашем рейтинге? Ребята на первых местах, не манипуляторы ли они? Передачи про фонды снимают, как то все слишеом гладко..

Первые покупки были без системы и опирались на имя и репутации УК

Затем я по ПИФам целую систему выстроил. Я выбирал фонды со сроком существования не менее 3 лет и суммой активов от 100 млн, затем создавал ранг по доходностям 1, 2, 3, 5 лет. Лучшие 20 по сумме баллов проходили через ранкинг по коэффициенту альфа и уровню издержек. Лучшая пятерка - кандидаты на покупку. Туда попали как и очень известные фонды, так и не очень. По итогам 2009 там даже оказились одни из лидеров по росту. Но были и известные фонды, которые существенно проиграли индексу. Но средний результат сопоставим с индексом.

Я решил, что хоть эта тактика помогает отсеять худших, она не дает существенного преимущетсва над рынком. Я не стал продавать те фонды, и стал больше покупать индексные фонды с историей от 3 лет, активами от 100 млн и низкими издержками.

Отраслевые ПИФы я не рассматривал, т.к. я считаю, что для покупки отраслевого ПИФа Вам надо разобраться в отрасли, которую Вы берете. А раз уж вам надо заняться инвестиционным анализом, то тогда зачем вам вообще ПИФы? Они по идее от этого должны избавлять. А отрасль про анализировать не проще, чем отдельную компанию. Ну а если стрелять наугад, то наверняка промахнешься (например, я промахнулся с фондом электроэнергетики, когда делал самые первые в моем жизни покупки ПИФов)