УК «Арсагера» #64448
Игорь, зеленая линия на графиках - это и есть usd/rub
Игорь #64441
Не хватает графика usd\rub
УК «Арсагера» #62235
Александр, добрый день!

Спасибо за развернутый комментарий!

Вы правы, когда описываете уточнения связанные с транзакционными издержками. Мы очень хорошо понимаем эту ситуацию и подробно пишем об этом здесь
http://arsagera.ru/k...telnogo_upravleniya/

Про недвижимость, также согласны с Вашими уточнениями.

Относительно золота добавим, что к стоимости хранения надо добавить совершенно гигантские спреды связанные с приобретением физического золота. Если приобретать золото на бирже, то в любом случае появляются риски контрагента.

При этом мы считаем, что приведенная в материале статистика, позволяет сравнивать эффективность вложения в различные классы активов.

Что касается приобретения золота в фонд, пока такое решение не рассматривается.

Во первых, мы ориентированы на инвестиции в производительные активы, подробнее об этом тут https://arsagera.ru/..._kak_investirovat1/

Во вторых, работа управляющего - сравнение активов и выбор наиболее инвестиционно-привлекательных. В случае с золотом такой работы нет. Мы исходим из предположения, что наши клиенты сами смогут сформировать нужную им позицию в золоте (или шире в драг.металлах) без нашего участия и взимания комиссии с нашей стороны.
Александр #62230
Мне кажется, что нужно учитывать некоторые нюансы при сравнении доходности от разных активов:
1. Если рассматриваются акции, то чтобы следовать за доходностью индекса необходимо повторять тот же индекс, т.е. совершать сделки с покупкой/продажей акций, а за это всегда берется комиссия неважно ты сам это делаешь на своем брокерском счету или это делает УК. Брокерская комиссия за сделки или за управление УК портфелем акций на длительном горизонте учитывалась при сравнении? Эти комиссии серьезно влияют на итоговый результат как и учет дивидендов от акций;
2. Недвижимость тоже со временем устаревает, требуется ремонт помещения, да и само здание рано или поздно станет не современным, а позднее и вовсе аварийным. Т.е. при владении этим активом нужно закладывать некое моральное и техническое устаревание;
3. Золото в этом плане не требует таких издержек при длительном владении, т.е. его не надо постоянно покупать/продавать, чтобы оно двигалось в соответствии с некоторым индексом. Золото не может обанкротиться как акционерное общество и т.д. Золото не подвержено моральному и техническому износу как недвижимость, ему не нужен ремонт и т.д. Издержки золота, в зависимости от формы владения, обычно связаны с расходами за хранение. Если хранить физические слитки в банке, то за это нужно платить. Но есть компромиссные варианты владения, например, можно купить золото на рынке драгоценных металлов на Московской бирже. НКЦ выполняет по таким сделкам функции Центрального контрагента. Знаю, что юрлица могут совершать операции с хранилищем в Москве, т.е. выводить и заводить золото в форме слитков на свои брокерские счета.

В целом статья полезная. И судя по всему она говорит о том, что для уменьшения волатильности портфеля лучше включать в него разные виды активов, которые не коррелируют между собой. Не хочет ли УК Арсагера рассмотреть добавление золота из рынка драгоценных металлов на Московской бирже в Фонд смешанных инвестиций и в случае сильного падения ценных бумаг делать перекладку из золота в акции? Вроде согласно статье это было бы выгодно на длительном горизонте, да и снизило бы волатильность пая данного фонда. Что думаете? :)
УК «Арсагера» #59337
Ильдар, добрый день, да действительно, но тут уже упираемся в количество графиков и наглядность.
Кроме того, на ранних участках графика возможности инвестировать в s&p особо и не было у большинства.
Загрузить ещё...