Наши фонды. Арсагера – акции 6.4. 4 квартал 2017

Здравствуйте,  уважаемые зрители! Предлагаем вашему вниманию передачу, посвященную интервальному фонду акций, по итогам  4-го квартала 2017 года.   

Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда,  а также представлена другая интересная и полезная информация.

Начнем с динамики стоимости пая.

Динамика стоимости пая положительная на всех временных отрезках кроме квартального.

Девятый постулат инвестирования гласит:  качество результатов управления познается в сравнении с рынком.  Наша цель - работать лучше индекса.

Результат фонда опережает индекс на всех периодах кроме окна в 1,3 и 6 месяцев.

Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и интервальных фондов акций.

Данные предоставлены информационным ресурсом Investfunds. На квартальном окне мы 61-е на годовом – 21-е, на трехлетнем  -10-е, на 5-летнем – 3-и, на десятилетнем – мы первые.

Перейдем ко второй части нашего отчета. Начнем с отраслевой структуры активов.

На квартальном окне отметим существенный рост доли нефти, снижение удельного веса минеральных удобрений. На годовом окне отметим значительное увеличение доли нефти, финсектора, эмитентов из отрасли «Прочие». Снижение удельных весов энергетики, черной металлургии, строительства, цветной металлургии.

Теперь перейдем к диаграмме, которая иллюстрирует, насколько сильным было отклонение отраслевой структуры портфеля от индекса МосБиржи.

Основной вклад в отраслевое отклонение внесли отрасли: энергетика машиностроение, строительство, нефть, цветная металлургия и финансовый сектор. В индексе МосБиржи доля  цветной металлургии, нефти и финсектора существенно выше доли в фонде, а удельный вес энергетики, машиностроения и строительства, напротив, больше в составе фонда. Кроме того, в фонде также отсутствует отрасль «связь», представленная в индексе.

Посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в 4 квартале 2017.

Лучший результат у префов Мечела, худший - у МРСК Центра.

На годовом окне худший результат у АФК Системы, лучший – у ОПИНа.

Переходим к третьей части нашего отчета.  Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Приведенные диаграммы позволят Вам сделать вывод о том, насколько эффективным было активное управление портфелем, по сравнению с пассивной стратегией.

Детальное описание методики размещено на сайте компании. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая. 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: индекса МосБиржи и ТОП бумаг. Как видно из графика, активные действия, которые мы предпринимали, не оказали положительного влияния на итоговый результат, который оказался хуже индекса.

Рассмотрим динамику столбиков на годовом окне.

Можно отметить, что на протяжении последнего года она также убывающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше индекса МосБиржи.

На трехлетнем окне отсутствует ярко выраженная тенденция, при этом результат – лучше индекса.

Перейдем к следующей таблице.

За 4 квартал 2017 года нетто-приток денежных средств составил около 14.6 млн руб.  За год наблюдался приток в размере 42.5 млн рублей.  СЧА фонда на конец квартала составила около 363 млн рублей, количество пайщиков - 309. Отметим, что в целом по всем интервальным фондам акций произошел приток средств около 7.5 млн руб. за последний квартал и порядка 27 млн рублей за год.

Следующая диаграмма покажет, какие максимумы и минимумы  за квартал и год были у расчетной стоимости пая.

На этом у меня все. С вами был Валухов Андрей. Всего хорошего, до свидания.

___________________________________________