Здравствуйте, Александр! Кому действительно нужно зерно тот, как правило, заключает долгосрочный контракт на поставку с реальным производителем. И наоборот, кто желает продать еще непроизведенный товар (например, зерно) также заранее заключает срочный контракт на будущую поставку с реальным покупателем. В статье, как раз и приводится информация о том, что большинство срочных контрактов не преследуют целью получение реального товара. В Вашем примере про KFC, как раз, очевидно, что не будут они таким образом «хеджироваться», а просто заключат прямой долгосрочный контракт с производителем курятины с четко определенными сроками и объемами поставок в будущем. На срочном рынке же, хеджер покупает, например, акции и продает на них фьючерсный контракт, тем самым фиксируя будущую цену продажи и, как следствие, значение доходности. То есть, фактически генерируется инструмент с фиксированной доходностью – о чем и написано в статье. Если же, обратная ситуация : у Хеджера-2 есть пакет акций и он его продает (то есть получает деньги от продажи сейчас), а в будущем посредством приобретения срочного контракта планирует откупить, то это есть не что иное, как кредитование под определенный процент на этот срок.
Я не очень понял. Где в этой схеме человек, которому реально нужно зерно и человек, который это зерно реально производит?
Если это и есть Хеджер-1 и Хеджер-2, то фраза "Хеджер-2 может просто продать свой реальный актив" неверна: физически зерно у него появится только после урожая этого самого зерна.
Про "фиксированную доходность" тоже ничего не понятно. Вот есть компания (ну допустим KFC, кажется такой пример где-то видел), которой надо в течение ближайшего года постоянно иметь курицу. О какой "доходности" идёт речь? Зачем покупать курицу сейчас, если нужна она через три месяца?
"Вы поливаете срочный рынок грязью, а сами в нём же и работаете" - Почему Вы так решили? Все наши вложения делаются только в реальные активы: акции, облигации, недвижимость.
"Просто приняли метод пересиживания убытков" - Вы находитесь в другой системе координат. Деньги - это абстракция (http://arsagera.ru/k...naya_emissiya_deneg/). Мы стремимся увеличить реальное благосостояние, а колебания стоимости носят временный характер.
"Вы вложили деньги в компанию и можете влиять на её работу и принимаемые руководством решения." Да вложение в акции - это вложение в бизнес, несмотря на ограничения и недостатки связанные с коллективным владением бизнесом http://arsagera.ru/k..._vlozhenie_v_biznes/